昨日，农林牧渔板块表现活跃，板块整体逆市上涨0.31%，在可交易的58只成份股中，有32只个股实现逆市上涨，占比55.17%。其中，万福生科、天康生物、隆平高科、福成股份涨幅均超4%。

　　对此，分析人士指出，近期由于成交量低迷，市场热点切换频繁，短线操作难度加大；从中线布局的角度来说，建议关注三季报业绩大幅预增的个股，尤其是今年三季报业绩超预期的农林牧渔品种更值得关注。

　　具体来看，《证券日报》市场研究中心根据统计显示，截至昨日，农林牧渔板块共计有38家公司披露三季报业绩预告，30家公司业绩预喜，占比78.95%。其中，有11家公司预计今年前三季度净利润翻番，分别为：新五丰、*ST獐岛、仙坛股份、天邦股份、雏鹰农牧、牧原股份、正邦科技、华英农业、唐人神、金河生物和安琪酵母，预计前三季度净利润同比最大增幅分别为：2599.46%、850.00%、833.46%、665.46%、607.95%、581.00%、417.67%、274.42%、110.00%、110.00%和100.00%。

　　对于板块的投资机会，华创证券表示，三维度掘金后市：首先，继续重推禽养殖链，强烈推荐民和股份、圣农发展、益生股份、仙坛股份。第二，猪价上涨周期持续时间或超预期。日前生猪价格已持续回落至17.92元/公斤，预计9月份猪价将止跌回升，建议继续关注牧原股份、温氏股份。第三，畜禽养殖后周期类股，推荐海大集团、大北农、溢多利。

　　个股解析>>>

　　天邦股份：仔猪占比提升，出栏量环比下降

　　天邦股份8 月生猪销量为5.43 万头，环比减少13.4%，销售收入为8.57亿元，环比下滑17.14%，销售均价为22.33 元/公斤，环比增长4.74%。2016 年1-8 月份公司累计生猪出栏量为32.88 万头，累计销售收入为6.55 亿元。

　　8月份公司生猪出栏量和销售收入环比下滑。在猪价下跌背景下，公司8 月份生猪(包括肥猪和仔猪)销售均价环比增长了4.74%，预计仔猪出栏量有较大比例提高。其中公司8 月份肥猪销售均价18.65 元/千克，按肥猪出栏均重114 千克、仔猪出栏均重15 公斤计算，预计肥猪出栏量3.1 万头，仔猪出栏量2.33 万头，仔猪出栏占比43%。公司今年养殖规模扩张加快，2016 年定增预案中拟募集不超过14.8 亿元用于发展生猪养殖项目，预计投产后年新增产能158.5 万头，同时6 月份公告子公司汉世伟拟在江皖晋鲁桂设立14 家生猪养殖子公司，预计明后年公司生猪养殖将实现放量。

　　看好公司未来发展前景，主要基于：1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背景下，预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期，猪价至少看涨至明年，猪价高点和高位时间或超预期，此次周期猪价高点或突破24 元/公斤；2、家庭农场养殖模式将使得养殖规模快速提升，且公司拟通过定增方式募集资金14.8 亿元用于发展现代化生猪养殖产业化项目将新增158.5 万头生猪产能，预计公司2016、2017 年生猪出栏规模将分别达到65 和130 万头。3、公司高致病性猪蓝耳疫苗行业领先，养殖持续景气以及政府停止招采猪瘟、蓝耳疫苗将充分利好公司市场苗业务，预计16 年饲料和动保板块分别贡献净利1 亿元和6000 万元。4、公司成立产业并购基金，未来将围绕生猪产业链上下游进行资源整合，不排除在育种、动保和生猪养殖方面进行国际并购和合作的可能。

　　给予“买入”评级。看好公司养殖和疫苗板块盈利能力，预计公司16、17 年EPS 分别为0.74 元和0.94 元。给予“买入”评级。

　　风险提示：猪价下跌风险，疫病风险。(长江证券)

　　雏鹰农牧：做一支全国最大的扶贫产业基金

　　9 月 9 日， 证监会公开发布了《中国证监会关于发挥资本市场作用服务国家脱贫攻坚战略的意见》 . 《意见》要求， 集聚证监会和资本市场的合力服务国家脱贫攻坚战略，支持贫困地区企业利用多层次资本市场融资，支持和鼓励上市公司、证券基金期货经营机构履行扶贫社会责任，切实加强贫困地区投资者保护。为支持贫困地区产业发展，帮助贫困群众稳定脱贫， 证监会对贫困地区企业首次公开发行股票、新三板挂牌、发行债券、并购重组等开辟绿色通道。

　　主要观点：

　　1. 8 月公司与扶贫办成立兰考中证扶贫产业基金

　　公司扶贫产业基金的股权结构包括，雏鹰农牧、中共扶贫开发服务有限公司、中信农业产业基金管理有限公司、兰考龙迪投资管理中心以及其他投资方共同成立兰考中证私募基金管理有限公司。其中雏鹰农牧牵头，占据 40%的股权。之后由兰考中证私募基金管理有限公司为普通合伙人，与雏鹰农牧共同建立兰考中证产业扶贫投资基金。 我们认为，兰考中证扶贫产业基金整合了各农业龙头企业的优势资源，撬动社会资本，同时具备扶贫办的政策支持，借国家精准扶贫的政策东风，预期基金后续筹备工作以及项目的开展顺利，能够为各投资方提供稳定的投资收益，同时为兰考地区培育优质企业，促进当地经济发展。

　　2、 中报投资收益 6300 万元，商业模式将在各地快速复制

　　公司成立多支产业基金，充分整合现有资源，实现资本增值。 2016上半年雏鹰参与设立了深圳泽赋农业产业投资基金有限合伙企业(有限合伙)、平潭沣石 1 号投资管理合伙企业(有限合伙)、平潭竞远投资管理合伙企业(有限合伙)和中信现代农业产业投资基金(有限合伙)(暂定名)，积极从事农业及电竞领域上下游投资。公司中报收到投资收益 6300 万元， 投向主要为农业及其相关领域的投资、公司相关业务产业链的上下游企业、电竞产业链上下游等。公司具备资金运营管理经验，是农业产业基金应用的先驱者。 我们认为，未来公司将养猪轻资产的商业模式平移到资本市场，通过财务投资的形式实现投资收益，降低投资风险并增厚净利润。

　　结论：

　　我们认为，雏鹰农牧作为发展农业产业基金的前驱者，又第一个成立了扶贫产业基金，可以利用先发优势充分发掘优势项目，配合公司前期积累的丰富发展经验，实现资本增值。预计公司 2016、 2017、 2018 年度 EPS分别为 0.35 元、 0.43 元、 0.72 元，对应 PE 分别为 16.33 倍、 13.37 倍、 7.91 倍。(东兴证券)