Lv-2揭缩量上涨意图 平安开户即领 解盘:小阳回升难掩两大隐患

　　【导读】这些新面孔的陆续上市，会否打破传统银行股估值基本同样的“一潭死水”。

　　银行股今年迎来上市大年，自2010年8月光大银行(行情601818,买入)上市后，A股的银行板块股票数量就一直停留在16只。直到今年8月后江苏银行(行情600919,买入)、贵阳银行(行情601997,买入)、江阴银行(行情002807,买入)等密集挂牌，银行板块迎来了难得的热闹，本周还有常熟银行(行情601128,买入)、杭州银行(行情600926,买入)要发行。

　　不只是数量的快速增长，由于早期上市的以大银行为主。今年新挂牌及发行的以中小市值大城商行与农商行为主，这些新面孔的陆续上市，会否打破传统银行股估值基本同样的“一潭死水”。

　　8月来先后上市的江苏银行、贵阳银行、江阴银行似乎正在起到这样的效应。过往基本都是1倍左右市净率（pb）、10倍不到市盈率（pe）的银行股板块，估值格局似乎正悄然发生改变。

　　江阴银行9月2日在深交所挂牌上市，今天已是第10个涨停，收盘涨9.97%，收盘价15.77元，是每股净资产4.85元的3.25倍，这意味着该股票市净率突破3倍。大大突破了长久以来银行股市净率1倍左右的局面。

　　实际上，在江阴银行挂牌前，8月上市的江苏银行、贵阳银行已经表现出不同于传统银行股估值的情况。即使自高价回调不少，贵阳银行的市净率仍然在2倍以上，江苏银行1.8倍的市净率也远远高于此前上市的银行。

　　不仅是市净率，从市盈率来看，江阴银行、贵阳银行、江苏银行也远远高过此前银行板块的估值，这3只银行股市盈率均超过10倍，江阴银行的市盈率更是高达34倍。而原先定16只银行股的最新市盈率均低于10倍。

　　以通常的银行股估值方法，江阴银行这几个新上市银行股确实有点“超脱”水平面了。按照华泰证券(行情601688,买入)的一份研报，比照A股已经上市的区域性银行，考虑到公司较高的成长性、新股发行上市以及流通市值小等因素，即使给予江阴银行一定估值溢价，给予2016年PB1.5-1.6倍，目标价7.49-7.99元。而现在江阴银行将近16元的股价，远远超过了即使给予溢价的估值范畴。

　　深圳一位私募人士表示，由于多年未有新的银行股上市，市场给予了目前几只新上市银行股较高溢价，且新上市银行股盘子较小，有一定想象空间，容易被炒作，因而价格和估值都炒的较高。正如券商股中新上市的第一创业(行情002797,买入)。大量城商行与农商行的上市，确实会给银行板块注入新鲜血液，但要提振原有银行股估值，估计还是有难度。