摘要

　　【本周股市三大猜想及应对策略】对于中秋假日之后的市场走势，长城证券认为目前能做的更多是静观其变，等待市场行情的明朗化，包括美联储9月加息是否烟雾弹、国庆假期效应会否继续等。（投资快报）

　　猜想一：市场现修复式反弹？

　　实现概率：90%

　　具体理由：节前市场呈现震荡下跌格局，大盘年线久攻不破之后，上周一市场出现明显调整，随后两天缩量震荡，节前最后一个交易日3000点争夺热烈，所幸最后失而复得。最终上证指数收于3002.8点，周跌幅2.47%；创业板指数收于2144.5点，周跌幅2.65%。中秋节前市场有所调整是技术层面、监管趋严、全球流动性趋紧预期等因素共同作用的结果，而历来的“假日效应”使得市场交投明显萎缩。

　　对于中秋假日之后的市场走势，长城证券认为目前能做的更多是静观其变，等待市场行情的明朗化，包括美联储9月加息是否烟雾弹、国庆假期效应会否继续等。节前市场已经调整至8月12日行情启动位置，而成交量创近两个月新低，考虑到3000整数关口将有所支撑、美联储加息预期有所动摇，短期市场在缩量蓄势后可能存在一定的修复式反弹机会，但整体空间预计不会太大。中期来看，A股目前仍是牛熊交际之际，市场向上受制于监管趋严、金融去杠杆、企业盈利整体趋缓等因素，向下受制于经济短期尚可、货币政策收紧概率不大、积极财政政策与供给侧改革持续推进等因素，预计下半年市场整体震荡态势为主。

　　应对策略：市场机会与风险并存，关键把握结构性投资机会，投资者宜关注国企改革+供给侧改革、PPP相关板块、抗通胀类板块的投资机会。

　　猜想二：稀土板块迎升机？

　　实现概率：80%

　　具体理由：据悉，稀土国家物质储备调节中心招标将在本周开始，本次招标量远远高于预期，参与招标企业有中铝、厦钨、广晟、赣矿、中色。由于招标量大，参与招标企业自身库存不够，需求增加或将带动稀土现货价格出现大幅上涨。

　　业内人士认为，进入9月份以来，中国稀土市场将受国外需求刺激趋于回暖。国内市场来看，尽管今年钕铁硼磁材受风电行业需求降低影响较去年疲软，但总体上仍呈缓慢复苏迹象。近期，稀土价格与市场预期均触底。如果此次国储局成功招标，将提振市场信心，稀土价格有望重新回到上涨轨道。

　　目前，随着稀土产业已被纳入国家指导性重组规划。近期，多部门相继出台产业扶持政策。工信部出台了《稀土行业规范条件(2016年本)》和《稀土行业规范条件公告管理办法》，分两批下达了2016年稀土生产总量控制计划。行业上游资源和生产指标将进一步向龙头企业集中，增强规模效应。

　　另外，在迎来政策利好的同时，稀土产业整合也在加速。6月末，中国南方稀土集团组建工作通过验收；广东稀土集团与五矿稀土集团组建工作正在进行中。加上之前成立的北方稀土集团、厦门钨业有限公司、中国铝业集团，我国已组成了六大稀土集团。

　　应对策略：新一轮招标会即将召开，在此背景下，投资者可提前布局，抢抓稀土涨价推动的板块投资机会。

　　猜想三：PPP概念股活跃？

　　实现概率：70%

　　具体理由：PPP已经成为稳增长的重要抓手。财政部和发改委已连续出招加速推进PPP项目。根据财政部PPP中心数据显示，截至2016年7月30日，全国PPP综合信息平台项目库入库的项目数量为10170个，入库项目金额约12万亿。另外，6月底全国已经有总投资额1万亿的PPP项目正式落地。日前公布的《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》也明确提出，要切实做好能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)推进工作。

　　对此，分析人士表示城市轨道交通建设投资具有稳定经济发展的作用，PPP模式的引入将降低地方政府财政压力，提高了地方政府投资建设城市轨道交通的热情，轨交建设未来几年投资加速确定性非常强，将增厚相关上市公司的业绩。

　　投资策略上，国泰君安表示PPP成轨交项目当前主要运营模式之一：截至6月份入库轨交PPP项目就已超万亿元，占所有市政PPP项目投资金额的37%，在市政细分行业中稳居第一；投资者应重视轨交行业叠加PPP双重爆发的投资机会。个股选择上，国泰君安表示，首推轨交弹性最大的宏润建设、腾达建设、隧道股份，还可关注四大蓝筹股中国中冶、中国中铁、上海建工、中国交建。

　　应对策略：目前的PPP项目库主要有能源、交通、水利、环保、医疗以及政府基础设施等，投资者可关注相关板块。

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