投顾大师赛：下半年还有大行情吗 牛人解读吃饭行情来了吗

　　盘子小、题材好——这是相当长一段时间内，一些牛股或“妖股”所兼具的特征，这样的特征被概括为“小而美”。与这类“小而美”个股形成鲜明对比的是，那些流通盘动辄10亿股甚至数10亿股的“大块头”，虽然各有响当当的名号，却多遭遇资金的冷眼。

　　然而，每经记者注意到，在近期行情中，上述情况正悄然生变：A股市场上突然涌现出一批令人眼前一亮的“大块头”，其股价上涨的轻盈“步伐”与“体型（流通股本）”形成了极大反差。

　　二线蓝筹股齐上涨

　　　 kwid=stock_000413 kwname=skwl_keyword>东旭光电( style=display:none>行情 id=hq000413 class=hqspan>000413,买入)（000413，收盘价13.67元）近日被一些投资者称为“新妖王”。趁着市场对石墨烯题材炒作的热潮，东旭光电在各种质疑声中不断走高。即使监管压力引发四连跌后，依旧在上周节节高升，步步逼近14.89元/股的历史高点。

　　一位资深市场人士称，东旭光电让人留下印象最深刻的地方，不是其所属的石墨烯题材火爆，也不是股价涨幅，而是该股的流通盘。过去资金往往会选择流通盘相对较小的个股进行炒作，比如几亿股，因为流通盘过小也不利于退出。但是作为石墨烯题材股龙头的东旭光电却有些另类，其流通股本达24.1亿股，可以说在目前石墨烯题材中属于“大块头”级别。

　　每经记者根据Choice金融终端进行数据统计后注意到，目前A股市场近2900只个股中，一半以上流通股本都在5亿股以下，类似于东旭光电这种流通股本在20亿股以上的，不到280只。换言之，流通股本在20亿股以上的A股，不足A股总量的1/10。

　　在梳理上述流通股本逾20亿股的个股近期走势后，记者发现，一批长期被忽视的“大块头”，其股价上涨的轻盈“步伐”，完全不输给小盘题材股。

　　比如大家都比较熟悉的 kwid=stock_000333 kwname=skwl_keyword>美的集团( style=display:none>行情 id=hq000333 class=hqspan>000333,买入)（000333，收盘价27.97元），流通股本达33.6亿股，对应流通市值近940亿元，其中的近300亿元是在近两个月中才“涨”出来的，不久前还创出历史新高。同样是家电板块的“大哥级”公司， kwid=stock_600690 kwname=skwl_keyword>青岛海尔( style=display:none>行情 id=hq600690 class=hqspan>600690,买入)（600690，收盘价10.46元）7月至今累计涨幅逾20%，而其流通盘的体量达54.9亿股。

　　类似案例还有不少，如 kwid=stock_000338 kwname=skwl_keyword>潍柴动力( style=display:none>行情 id=hq000338 class=hqspan>000338,买入)、 kwid=stock_600660 kwname=skwl_keyword>福耀玻璃( style=display:none>行情 id=hq600660 class=hqspan>600660,买入)、 kwid=stock_600377 kwname=skwl_keyword>宁沪高速( style=display:none>行情 id=hq600377 class=hqspan>600377,买入)、 kwid=stock_600522 kwname=skwl_keyword>中天科技( style=display:none>行情 id=hq600522 class=hqspan>600522,买入)、 kwid=stock_000858 kwname=skwl_keyword>五粮液( style=display:none>行情 id=hq000858 class=hqspan>000858,买入)和 kwid=stock_600068 kwname=skwl_keyword>葛洲坝( style=display:none>行情 id=hq600068 class=hqspan>600068,买入)等。若再对这部分流通股本在20亿以上的个股进行仔细梳理，涨幅靠前者其实主要集中于流通盘在20亿股～40亿股的“大块头”中，这类个股多数恰好是属于某个行业中的龙头股、二线蓝筹股。

　　券商：超配二线蓝筹成共识

　　　实际上，在近期市场低位盘整状态中，伴随二线蓝筹股“异军突起”以及题材股在监管高压下的相对沉寂，市场关于价值投资以及“二八转化”讨论再次兴起。

　　深圳菁英时代基金管理股份有限公司总裁罗志鹏表示，证券生态系统变化引领买方市场投资思维的转变，价值投资将成为更主流的思想，机构投资的专业性将彰显价值。大家将从过去靠博弈赚取股票价差的方式，逐步转到关注公司内在基本面 id=TrsStock>价值增长（爱基,净值,资讯），企业分红、派息上来。

　　“超配二线蓝筹成为市场共识”。在今年8月公布的最新策略研究报告中， kwid=stock_000750 kwname=skwl_keyword>国海证券( style=display:none>行情 id=hq000750 class=hqspan>000750,买入)提出的这一观点更加直接。国海证券指出，监管加强将会影响股票投资者的风险偏好和资金来源。受到特停等制度的限制，追主题、追涨停等交易方式赚钱效应大幅下降。预计未来一段时间，二线蓝筹仍将有相对收益，买入二线蓝筹的资金主要来自于看好基本面、因预期收益率下降增加仓位、场外增量资金以及被迫调仓换股这四类资金。

　　一位资深市场人士认为，很多走势较好的个股除流通盘相对较大以外，还有一个特点，就是上涨过程中换手率往往比较低。很多个股在上涨过程中，单日换手率就在1%上下，说明很多持有的资金属于中长期投资，更看重内在投资价值，而非短期博价差，这也有利于相关个股稳步上行。虽然从目前的市场表现来看，一部分二线蓝筹股已走出独立行情，但蓝筹股之间分化依旧严重，并非所有“大块头”都能进入资金的视线当中。表现较好的个股多集中于采掘、有色、家电以及汽车等领域，且无论市盈还是市净率都处于较低水平，股价有着较高的“安全垫”。

　　国海证券认为，长期继续建议关注估值低、业绩稳定的板块（农林牧渔、白酒、医药、景区、石化和家电等）。航空板块最近两年业绩较好，而且供需结构稳定，客座率和机票价格有提升空间，基本面逻辑较长，建议超配。由于大宗商品价格最近有所调整，供给侧改革相关板块出现调整，但动力煤价格再创反弹新高，建议关注煤炭板块。

　　每经记者在梳理各大券商机构观点后发现，从择股逻辑上大家都认同“业绩+估值”的标准，对于行业的关注上也存在这样那样的区别，但对于家电、食品饮料的看好则是高度一致的。从具体个股来看，在家电行业中， kwid=stock_000783 kwname=skwl_keyword>长江证券( style=display:none>行情 id=hq000783 class=hqspan>000783,买入)、渤海证券等多家券商都明确看好美的集团；而在食品饮料行业中，安信证券则继续看好低估值稳健龙头，如 kwid=stock_600887 kwname=skwl_keyword>伊利股份( style=display:none>行情 id=hq600887 class=hqspan>600887,买入)（600887，收盘价18.05元）和 kwid=stock_000895 kwname=skwl_keyword>双汇发展( style=display:none>行情 id=hq000895 class=hqspan>000895,买入)（000895，收盘价23.84元）。