kwid=stock_603012 kwname=skwl_keyword>创力集团( style=display:none>行情 id=hq603012 class=hqspan>603012,买入):子公司招标落地 新能源物流车布局稳步推进

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：邹润芳，王书伟 日期：2016-08-03

　　子公司招标落地，布局加速。

　　公司7月29日公告，控股子公司合肥创大拟以4450万元向合肥航大 kwid=stock_300024 kwname=skwl_keyword>机器人( style=display:none>行情 id=hq300024 class=hqspan>300024,买入)有限公司采购永磁同步电机和控制器装配生产线设备、圆柱形18650锂电池年产2亿Ah 全自动生产线设备，要求在今年12月31日前交货。

　　标的生产线与中航新能源的产品配套，具有稳定可靠的市场需求，本次招标表明公司产能建设良好，布局加速。

　　受补贴政策滑坡影响小，新能源物流车市场巨大。

　　物流车受益于网购普及得到快速发展，行业景气度较高。新能源物流车有助于实现低能耗保护环境，更有发展潜力。新能源物流车是发展大趋势，未来将占据物流车市场主导地位。

　　电动物流车本来补贴就较少，地方政府会继续支持电动物流车发展，受补贴影响较小，市场空间仍然广阔，同时具有各类型商业模式，例如租赁模式。

　　携手中航新能源，转型新能源物流车初见成效。

　　公司携手合肥中航新能源技术研究院成立合肥创大，根据公告，一期项目全部建成达产后，可形成年产2万台车载充电机、1000台充电桩、2万台车载DC/DC 转换器及2万台高压配电箱生产能力，实现年销售收入16496万，净利润2033万。目前产能建设进展顺利，转型初见成效。

　　投资建议:买入-A 投资评级，6月目标价16元，我们预计公司2016-2018年的EPS 分别为0.17、0.33、0.46元，公司煤机业务较为稳健， id=TrsStock>新能源汽车（爱基,净值,资讯）项目前景看好；维持买入-A 投资评级，6个月目标价为16元。

　　风险提示:新能源汽车项目推进不如预期、煤炭去产能不如预期