| 监护仪业务稳守中有亮点，血透产业爆发驱动业绩持续高速增长：公司2016年上半年实现销售收入26，772.48万元，同比增长90.76%；归属于上市公司所有者的净利润为2，942.16万元，同比增长256.25%。公司年报中制定了稳守监护仪产业处于第一梯队，加速扩张肾病医疗产业链的大方针，看到血透产业的销售收入达到了1.63亿元，占比营业收入的61%，中报业绩已经有了清晰的体现了公司的长期发展思路。 监护仪版块：海外突出重点地区，国内产品梳理优化竞争。报告期内，公司监护仪产品销售1.04亿元，同比增长55.2%。国内业务通过产品细化梳理，根据市场需求重新定位高、中、低端产品线，精准定位经销商的模式，提高销售输入。2016年上半年，国内业务4，197.65万元，同比增长56.51%。出口业务一直是公司监护仪产品的重点，在经历全球经济低迷的时期，公司有针对性的开发新兴市场（需求增长快速的地区），重点开发非洲。公司报告期内非洲区域的销售收入为1，239.78万元，同比增长121.3%，带动出口业务销售收入达到6，183.40万元，同比增长52.58%，成为公司发展亮点。血透产业链：耗材生产销售+渠道商并购整合同步完成，成为业绩长期高速增长的超级动力公司2012年开始布局血透产业，从耗材（透析粉、液）的生产做起，逐步向中游的流通拓展，以及下游的服务布局，经过4年的积淀，伴随行业的高速反正，终迎来业绩的爆发期。报告期内，血透产业实现销售收入1.63亿元，同比增长126.4%；其中耗材和渠道商销售收入分别为0.71亿元和0.92亿元。300万ESRD患者，人均年费用在6-8万元，血透市场空间超过1500亿元；血透的患者数量从12年的30多万已经上升到42-45万人，透析人口基数大幅提高，未来行业整体加速上升趋势明显；宝莱特全产业链布局，已经形成了器械生产+渠道销售的上、中游网络模式，逐步涉足下游的肾病服务领域，完成全产业链布局，行业龙头地位价值凸显。盈利预测与投资建议：预计2016-2018年公司销售收入为6.97亿元、9.50亿元和12.58亿元，归属母公司净利润为7，163万元、11，074万元和15，062万元，对应摊薄EPS分别为0.49元、0.76元和1.03元。认为，公司监护仪产品在2015年业绩底部有所回升，血液透析产业的上游耗材生产和销售与中游的渠道全面发力，未来完成下游肾病医疗服务的产业布局，在血透市场爆发中公司受益弹性最大。因此，持续推荐，首次给予“增持”评级。欢迎定制腾讯新闻客户端“股票”频道，重要资讯，一网打尽！扫码关注：腾讯证券（qqzixuangu），立抢10万现金红包！![<a]() 宝莱特：4年厚积薄发 终迎业绩的持续爆发期 src=http://img1.gtimg.com/stock/pics/hv1/4/145/2096/136329379.jpg>
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