投顾大师赛第一季完美收官 最牛操盘手之陈玉龙关注两板块补涨机会

　　在上期文章中，我们分析了均线的精确性作用，指出投资者可以通过均线的精确性以及均线系统的位置关系来实现对上涨段的捕捉。本期我们将就结构的完整性以及走势的稳定性做进一步分析说明。

　　大级别上月线的第一次0轴金叉是在2014年7月，由于当时大盘也正在起涨，这种强势形态容易被投资者忽略。但是按照我们的选股方案，至少这已经是可以列入重点观察对象当中，只需要等待周线和日线的0轴金叉共振即可。事实上我们也可以看到，在2015年9月30日，万科股价在周线上也出现了MACD0轴金叉形态，随后形成了所谓的“收购行情”。而在8月2日，日线的MACD0轴金叉如约出现，触发了目前的“恒大增持行情”。

　　由于我们选择的月线-周线-日线三个级别的级差在时间尺度上比较大，整个过程持续了较长时间才最终完成。但这并不妨碍我们对市场做出这种选股模式的总结和观察。事实上，对于真正的价值型投资者来说，月线第一次金叉时就是技术面上很好的介入时点了（见图1）。

　　2，结构的完整性

　　在此前发表的《上涨中的简单选股办法》一文中，我们说明了价格走势在55线以上最好要经历完整的结构。这样价格针对均线的回踩和随后MACD的金叉才会更具技术意义。非常典型地，万科周线走势上从2015年1月9日到2015年9月30日，正好在高位完成了一个平台型的调整，这个调整连同之前的上涨正好形成了一个B型五段式上涨结构的前四段。在这个结构中，B5点后往往对应了创新高的行情（如图2）。

　　这个调整是我们前述月线-日线整个金叉周期中的核心调整段。因此，其重要意义是不言而喻的。并且在B5点没有实质性跌破55周均线时，技术上也完全没有任何理由认为月线级别开始的大型行情有结束的可能。相反，我们看到了如此清晰和规则的调整结构后，对随后的行情则更有信心。

　　3，走势的稳定性

　　稳定性分析是我们分析中所独有的一套体系。其中核心的部分又是MACD极强形态下各个级别之间的结构、背离等对应关系。简单来说就是如果标准级别处于极强形态的话，那么小于该级别两个级别的观察级别在顶部背离上是失效的，并且第一次回抽均线时就是最好的介入时机。由于此次分析的万科走势时间跨度较大，我们将标准级别定在季线，那么相应的观察级别就是周线。可以看到，万科股价在季线上2014年12月31日开始正式进入了MACD的极强形态当中直到2015年9月30日结束。一共持续了四个季线单位（如图3）。

　　从上述说明来看，在这段时间内，对应的观察级别即周线的MACD顶部背离会失效，并且回抽55周均线时就是最好介入点，而这个时间点正好是我们在第二部分结构分析中所截取的周线图形。我们可以非常清晰地看到，此时B3B4段在上涨过程中MACD持续产生顶部背离，但是均未引发转折性的调整，而B5点是正好回抽了55周均线后启动。

　　由上述分析可见，均线、结构和稳定性分析本质上是对价格的走势做出了不同侧面的观察和解读。由于单独的任何一种分析都有其固有的缺陷，因此这三者的同时使用，是可以相互印证和互为补充的。这种补充的根本需求是让我们能够当下去预判走势的可能，而不是像本期这样回头来描述。比如，B5点为什么不会跌破55周均线，调整结构为什么不会形成更复杂的结构等等。这在当时的判定中都是要马上需要处理的问题。也只有从多角度的视角出发，才能真正完善地解决。