投顾大师赛：为何迟迟难放量？ 最牛操盘手之陈玉龙关注两板块补涨机会

　　奥运魔咒有两个版本：一个是指奥运会举行期间A股大概率下跌，从1992年至2012年6届夏季奥运会中，上证综指4跌2涨；一个是指上述6个奥运年的8月份，上证综指悉数下跌，无一例外。

　　本届奥运会于8月5日至21日在巴西里约热内卢举行，期间上证综指上涨4.21%，已经破了第一个版本的魔咒。8月份收官在即，上证综指目前上涨3.05%，那么第二个版本的魔咒有多大概率被打破呢？

　　奥运魔咒一再重演

　　巴西当地时间8月21日20:00时（北京时间8月22日07:00时），里约马拉卡纳球场再一次成为欢乐的海洋，2016年第31届夏季奥林匹克运动会闭幕式在此上演，207个国家和地区的运动员经过17天的角逐后，如约相聚于这场盛大的PARTY，见证里约奥运会的落幕。

　　而对于A股的投资者来说，在见证了中国女排的夺金之路，叹服于中国女排精神之后，还有一个纠结问题悬在心头：今年8月的奥运魔咒到底靠不靠谱？到底能破不能破？

　　众所周知，中国股市存在着几大知名魔咒，据说颇为灵验，包括中国石油(行情601857,买入)魔咒、钢铁魔咒、基金仓位“88”魔咒以及世界杯与奥运会魔咒等等。A股市场流传逢重要赛事必跌的说法，奥运魔咒更是有两个版本：一个是指奥运会举行期间上证综指大概率下跌；一个是指在有奥运会举行的8月份，上证综指悉数下跌，无一例外。

　　按第一个版本来看：自1990年上海证券交易所成立以来，已经历了1992年巴塞罗那奥运会、1996年亚特兰大奥运会、2000年悉尼奥运会、2004年雅典奥运会、2008年北京奥运会、2012年伦敦奥运会以及今年的巴西里约热内卢奥运会，总共7届夏季奥运会。

　　不计今年，在此前的奥运会举行期间，上证指数涨幅4跌2涨，分别为-11.98%、2.55%、-3.5%、-3.48%、-11.82%和0.47%。2008年北京奥运会开幕当日，上证指数大跌4.47%，当年炒得风风火火的奥运题材在开幕之后出现大幅回调，其中奥运相关文化传媒板块暴跌了约20%。不过，本届奥运会举行期间上证综指上涨4.21%，已经击退了第一个版本的魔咒。

　　从历史数据来看，第二个版本威力更大。据Wind统计，在1992年至2012年6届夏季奥运会举行的8月份，上证综指悉数下跌，无一例外：1992年8月暴跌21.75%，1996年8月跌1.52%，2000年8月跌0.12%，2004年8月跌3.18%，2008年8月北京奥运会举行当月暴跌13.63%，2012年8月跌2.67%。不过，今年8月以来上证综指涨3.05%。本月还剩下3个交易日，那么第二个版本的魔咒到底灵不灵验仍有待揭晓。

　　值得一提的是，除第一个版本的魔咒已被打破外，今年欧洲杯期间，上证指数总计上涨67.76点，涨幅为2.31%，也即是说，A股已用良好的表现“逃脱”了欧洲杯魔咒。

　　魔咒终究是用来打破的？

　　魔镜魔镜告诉我，奥运魔咒能否破？到底2016年是否魔咒破解年？

　　在探讨这个问题之前，我们需要弄清楚奥运魔咒靠不靠谱？到底过多解读奥运魔咒有无意义？不少分析人士指出，虽然从历史情况看有巧合，但奥运魔咒并不存在投资逻辑。

　　在一位高校金融系教授看来，奥运魔咒其实是一种行为金融表现，即证券的市场价格除了由证券的内在价值决定外，投资者心理与行为对证券的价格变动也有重大影响。

　　信达证券研发中心副总经理刘景德认为，其实奥运魔咒主要是对投资者的心理产生影响，主要是目前对前几届奥运会期间市场表现的统计数据很多，可能给一些投资者的心理带来压力，导致其投资行为会趋于谨慎。

　　香港博大资本国际的行政总裁温天纳也认同，股市上的各种大魔咒是心理的影响，“当大家都相信的时候，彼此潜移默化，就会行动一致化，从而产生集体效应”，因此在金融学上，有一种理论被称为“自我应验预言”，就是大家都认为某些事情会发生，事情最终也会朝那个方向发展。

　　在业界人士看来，并无客观证据显示各种大魔咒能左右主流投资界的投资选择或偏好，更多的只是股民们茶余饭后的谈资。很多所谓的魔咒，迟早都会有打破的一天，不过，既然广为流传，也许可以提供一些投资方面的有益参考。

　　英大证券首席经济学家李大霄则还是坚定的看多派，他在微博中坚定地表示：“A股处于婴儿底阶段，婴儿是最真最纯的，不畏惧什么魔咒，特别是什么奥运魔咒。”

　　合理布局后奥运机会

　　不管奥运魔咒最终能否被破解，奥运会已闭幕，A股市场所受到的影响也已减弱消退。事实上，7月底的反弹正在面临又一次方向的选择，投资者对市场后续上涨的动力分歧仍在。在奥运会这一盛事之后，市场将怎么走？投资者又应该如何合理布局？

　　对于里约奥运会落下帷幕，中信建投认为，国人对于奥运的关注点也在发生变迁，从对奖牌的关注变化为对体育本身的关注，对于奖牌象征的国家荣誉的关注变化为对运动员本身、对体育精神的关注。这无疑是体育产业市场化大背景下中国体育思想的深刻变迁。其认为，在奥运赛场之外，最值得关注的是我国体育营销行业的发展。中国企业体育营销的意识正在舒醒，参与体育营销的企业数量不断攀升，包括一些非体育关联企业也加入到奥运营销的阵营当中。然而，除了安踏等国内顶尖体育品牌在体育营销上已经积累了较为丰富的经验外，本土品牌的体育营销仍然存在生硬植入、人文关怀不足等问题，这也给我国专业体育营销公司提供了更为广阔的成长空间。其认为，A股相关标的包括当代明诚(行情600136,买入)，莱茵体育(行情000558,买入)，贵人鸟(行情603555,买入)，互动娱乐(行情300043,买入)等。

　　对于大盘，中信建投认为，从后市判断来看，在上证综指突破3100 点的平台后，大盘指数在未来一个月的上涨已成为市场的一致性预期。其认为，市场预期进一步修复的逻辑在于，一方面是对经济短期不悲观，PPI持续回升带来的厂商补库压力仍在强化，政策层面上，PPP正成为积极财政的突破口。另一方面来自改革的向上溢价正在酝酿，一是商业类竞争领域混改主线清晰，二是破除垄断，改革重启效应。行业配置建议超配大金融板块、有色、黑色、石油化工等价格修复高贝塔板块以及央企混改员工持股和上海、重庆国资改革受益品种。

　　申万宏源(行情000166,买入)认为，就下半年而言，维持3季度小蜜月的判断不变，之后不确定性可能会增加，表现在：一，从国际上看，美联储推迟加息，英国和欧元区采取措施应对可能的冲击，国际政局基本稳定；二，经济下行压力使得保增长重要性再次提升，政策可能再次宽松；三是人民币正式成为SDR货币之前，人民币国际化力度会加大，深港通等政策有望落地。

　　申万宏源建议，经济总体低迷的大背景下，两类行业值得重点关注：一，政府埋单型行业，这类行业以新基建为代表将直接受益于保增长；二，未来新的增长点型行业。基于对未来经济增长动力的分析，以文教娱乐、医疗保健、绿色环保、资产管理、高端装备为代表的新五朵金花值得持续关注。