让“失信者出局”，到底暗示了什么？

　　近日，官媒的一篇观点，引起了市场各方的热议。其中，作为近期备受热议的欣泰电气，也因官媒的表态也再度备受市场的高度关注。

　　实际上，就在本月23日，经历短暂复牌交易的欣泰电气，却再度面临停牌的尴尬。然而，按照规则，深圳证券交易所将在其停牌之后的十五个交易日内，作出是否暂停公司股票上市的决定。与此同时，当深交所作出股票终止上市的决定之后，公司股票将会进入至退市整理期，且公司股票将会再度复牌30个交易日，并到最后才得以逐渐实现摘牌，乃至终止上市的目标。

　　对于欣泰电气而言，它既属于中国资本市场中首家触发退市的创业板股票，同时又属于首家因欺诈发行而遭到强制退市的股票。由此可见，对于它的退市进程，无疑容易引发市场各方的持续跟踪。与此同时，对于它未来可否申请重新上市，或其最终可否实现乌鸦变凤凰的神话，也将会直接影响到中国资本市场的法治之路，同时也将会对股市的成熟发展之路构成深刻性的影响。

　　不过，对于欣泰电气首轮复牌交易的情况，却出现了种种异常的表现。其中，在其复牌交易的过程中，其股票以及成交量能的持续异动，却引起了市场的高度关注。

　　或许，对于豪赌欣泰电气的投资者，还是有着一些独特的考虑，但这种豪赌的背后，却是蕴藏着巨大的投资风险。

　　其中，在欣泰电气距离正式退市越来越近之际，其一系列的动作背后，或暗示有后续性的动作，而从其行政复议、股权质押等举动来看，却或多或少体现出公司仍处于不依不饶的状态。但，鉴于其股价与成交量能的持续异动，既存在部分资金豪赌投机的行为，又可能不排除存在间接利益输送的问题。

　　此外，欣泰电气完成一系列的退市程序之后，或将进入旧三板，而对于更多的投机资金而言，或更看重其每股净资产的价值，而当其股价长期处于每股净资产下方的水平时，似乎会意味着增加其投机资金的豪赌胜率。不过，需要注意的是，对于上市公司的每股净资产也并不会是一成不变，而伴随一系列赔付、处罚等程序的出现，实际上也意味着欣泰电气每股净资产也可能会存在重新核算的风险。

　　不过，在官媒的表态中，强调了让“失信者出局”的态度，却从一定程度上暗示着欣泰电气最终实现乌鸦变凤凰的概率并不高。与此同时，对于首家欺诈发行遭到强制退市风险的上市公司，其申请重新上市的概率极低，甚至为零，且创业板市场也并没有重新上市的制度安排。由此可见，欣泰电气创造奇迹的可能性已经降至冰点，或给那些豪赌的投机者造成致命性的冲击。

　　然而，退一步来说，作为一家轰动资本市场一时的上市公司，若最终不仅未能够实现退市的目标，反而还能够实现乌鸦变凤凰的神话，这恐怕将会成为中国资本市场的又一个笑话。因此，站在市场健康发展、树立起市场投资信心等角度来看，欣泰电气遭遇出局的概率很高，而这也将会给那些任性豪赌的投机者敲响了警钟！