一周煤炭行业观点:本周环渤海动力煤价格报464元/吨,环比上涨12元/吨。动力煤方面,“三西”地区动力煤价格本周再次上调10-15元,各地资源紧缺,后期依然看涨。炼焦煤方面,焦炭带动下,山西个别地区焦煤价格大涨,主流大矿价格继续持稳;目前河北主焦累计涨幅30元/吨,库存低位;山东力保电煤,精煤供应受限,目前部分矿已经开启本月第四次普涨。继7月中旬山西副省长王一新亲自带队率省内九大煤企在金融街路演后,本周8月18日,山西省金融办、省煤炭厅、省国资委举办的“百名行长、经理进煤企”调研活动在太原凯宾斯基酒店拉开帷幕。来自省内外60余家金融机构、投资机构的330多名行长、经理参加了此次调研。关于近期较受市场关注的先进产能释放与政策微调问题,先进产能释放政策核心内容是先进产能不承担去产能任务,其他产能按比例去产能。该政策是应对短期煤价过快上涨的应急措施,共涉及5亿吨产能左右,如果释放将增加16%产能,增加供给约8000万吨,政策出台时点可能在10、11月,且应为分期分批。考虑到8-11月还有1.5亿吨产能要去,我们的观点认为行业供给面不会有太大放松,结合低库存、旺季补库,我们认为煤价年内不会掉头,但会延缓煤价上涨速度和节奏。目前的煤价从较长角度来说已经达到政府预定目标,但价格在旺季冲破预定目标概率较大,煤炭股在冬储旺季前还会有一波上冲行情。焦煤受政策关注及先进产能释放影响较小,考虑到9月旺季,目前相对好于动力煤。继续推荐:西山煤电、陕西煤业、兖州煤业、*ST神火、盘江股份、冀中能源、阳泉煤业、潞安环能等。

　　1)国内煤价:截至8月17日,环渤海动力煤综合平均价格指数报464元/吨,上涨12元/吨;截至8月19日,天津港一级冶金焦平仓价上涨110元/吨至1260元/吨;京唐港山西产主焦煤库提价维持上涨10元/吨至825元/吨。2)国际煤价:截至8月18日,ARA指数上涨2.62美元/吨至61.72美元/吨;RB FOB指数上涨2.17美元/吨至67.67美元/吨;NEWC FOB指数上涨1.91美元/吨至68.81美元/吨。3)期货价格:截至8月19日,焦煤期货主力合约一周上涨35.50元/吨至848.50元/吨;动力煤期货活跃合约上涨27.00元/吨至492.00元/吨。4)港口库存:截至8月19日,秦港一周库存上涨22.00万吨至310.00万吨;广州港库存下跌22.6622万吨至164.9831万吨。5)重点电厂库存及可用天数:截至7月10日,重点电厂煤炭库存下跌144万吨至5314.00万吨;重点电厂煤炭库存可用天数下跌1日至17日。6)钢厂、焦化厂焦煤库存及可用天数:截至8月12日,钢厂和焦化厂的焦煤库存下跌5.40万吨至769.82万吨;截至7月1日,钢厂、焦化厂焦煤库存可用天数维持11.71天。7)美元指数:截至8月19日,美元指数上下跌1.2092至94.4965;澳元兑美元下跌0.0015至0.7634。8)流动性指标:截至8月19日,SHIBOR3个月利率为2.7930;SHIBOR 1年为3.0270。

　　作者：中信建投来源全景网发布时间：)