周五(8月19日)A股市场上万达概念股集体走强，我们在昨日“恒大概念警惕见顶万达概念有望接棒”(详情请点击标题链接)一文中早有预判，如所料，今日恒大概念全线回落，嘉凯城、宝鹰股份、廊坊发展领跌，这正是昨日文中警示的高换手率个股。

　　而今日接棒的也恰恰是万达概念股，一举成短线主力追捧的新热点，国中水务、新华都、泰达股份、皇氏集团等多股涨停，其余个股也表现强势。

　　在香港上市不足两年的万达商业(03699.HK)，今年3月29日首次刊发私有化公告。本周一8月15日，万达商业向香港联交所撤回H股上市的特别决议案，获股东大会批准，这意味着，万达私有化又向前迈进了一大步。

　　万达回归估值或翻倍

　　从360到万达商业，近年来，不少中概股纷纷私有化，其原因主要是股价长期低迷或交投不活跃。万达商业由H股转为A股，可以大大提升其资本市场的估值。

　　低估值是万达商业回归A股的核心要素之一。万达集团董事长王健林曾公开回应，万达商业的私有化是因其价值被严重低估。王健林表示，万达商业不同于一般的房地产公司，去年净利润构成当中35%来自于固定租金业务。前年是30%，意味着每年增长5.2%，2016年至少超过四成净利超过租金行业，不能用简单房地产公司估值。截至最新，万达商业静态市盈率仍仅有6.65倍，市净率1.10倍。

　　上述估值不仅在港股市场排在地产股估值较末端位置，更是远远低于A股房地产公司估值。截至最新，万科A静态市盈率达到15.58倍，市净率达到2.81倍；绿地控股静态市盈率19.19倍，市净率2.41倍；保利地产静态市盈率9.74倍，市净率1.65倍。

　　按照上述几只地产股平均市盈率计算，万达商业总市值将达到4500亿元；按照平均市净率计算，万达商业总市值将达到4200亿元。也就是说，万达商业回归后估值有望翻一倍。

　　万达商业私有化的事件，不仅让人联想到年底360私有化事件。2015年12月18日，360宣布达成私有化协议，投资者联盟将以约93亿美元的全现金方式收购360，在360私有化推进的过程中，相关概念股中葡股份、中信国安、天业股份、华微电子、波导股份等一路走强。

　　炒万达概念紧盯真龙头

　　但无论是360还是万达私有化概念，说到底不过是市场资金借此拉高炒作，顶尖财经Choice数据发现，本周以来(8.15-8.18)，并不是所有万达概念股都受到主力资金的青睐。

　　从下列表格可以发现，红星发展、杉杉股份、新华都、新华联均呈现主力资金净流出，而皇氏集团、上海九百虽然呈现主力资金净买入，但龙虎榜上可以发现它们均遭遇营业部和机构席位的大手笔卖出。

　　比如上海九百，8月18日龙虎榜数据显示，其营业部净买占比高达-4.82%，净卖出金额达1.27亿元，而其本周以来的主力大单净买入不过才7千多万元。

　　再比如皇氏集团，8月18日龙虎榜数据显示，卖2、卖3和卖5席位均出现机构身影，净买占比为-5.73%，卖出净额为7800万，而其主力大单净流入不过才4200多万。

本周以来(8.15-8.18)万达概念股主力动向一览

数据来源：顶尖财经Choice数据

　　从上述表格可以看出，虽然同为万达私有化概念股，但实际上主力资金对此也有区别对待，泰达股份、国中水务之所以截止目前最受青睐，原因是国中水务、泰达股份等关联方参与万达私有化出资额度最高，受益程度最大，目前可谓是万达私有化概念的龙头股。

　　根据公开数据显示，国中水务以3.78亿元受让鹏欣集团在赛领基金的10亿元出资额，该10亿元出资额占赛领基金注册资本的比例为11.10%。而泰达股份的大股东天津泰达投资控股有限公司参与出资10亿元。

　　皇氏集团、杉杉股份、中航资本等个股则是通过关联方间接参与万达商业的私有化。

　　而有借壳传闻的红星发展、上海九百皆已经否认借壳传闻，而新华都此前被证监会立案稽查，同时负面消息缠身，并不是理想的炒作对象。

　　财富证券北方财富管理中心投研总监于涵指出，“题材的投机和炒作讲究‘小、特、高、新’，越新越好，360概念反复炒过几波，容易审美疲劳，万达私有化刚刚新鲜出炉，容易得到游资的追捧。”

　　但于涵也表示，万达私有化概念也属于“投机式炒作”，建议不善于投机和操作纪律不严明的“看看就行”。

　　万达私有化概念股一览

　　据不完全统计，万达私有化概念股包括：

　　1、国中水务(600187)

　　国中水务以3.78亿元受让鹏欣集团在赛领基金的10亿元出资额，参股基金直接参与万达私有化。

　　2、泰达股份(000652)

　　大股东天津泰达投资控股有限公司出资10亿元，通过渤海产业基金参与万达私有化。

　　3、杉杉股份(600884)

　　间接控股股东通过旗下控制的WD Knight I，占万达私有化要约总额的比例为15.99%。

　　4、旷达科技(002516)

　　大股东沈介良控股旷达控股集团通过上海赛领博达科港商务咨询合伙企业，参与万达私有化。

　　5、皇氏集团(002329)

　　所投资的上海赛领皇氏股权投资基金，是万达私有化要约收购财团成员之一Red Fortune Global Limited的参与人。

　　6、新华联(000620)

　　新华联集团投资1亿元参股万达私有化。

　　7、新文化(300336)

　　出资2.55亿元，与赛领基金共同投资赛领新文化基金，赛领基金直接参与万达私有化。

　　8、中国中铁(601390)

　　大股东中国铁总参与万达私有化。

　　9、中航资本(600705)

　　旗下中航资本国际参与万达私有化。

　　10、红星发展(600367)

　　有市场传言称，或被万达借壳。

　　11、新华都(002264)

　　有市场传言称，或被万达借壳。

　　12、上海九百(600838)

　　早前传被万达借壳，但遭公司方面否认。8月17日晚间发布的公告表示，截至目前，公司、控股股东、实际控制人未与万达商业就市场传闻事项进行过任何商谈和接触。