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　　阿里巴巴与上汽集团共推互联网汽车 关注概念股

　　7月6日，上汽集团(600104)和阿里巴巴联合宣布，正式上市全球首款量产互联网汽车“荣威RX5”。

　　上汽集团相关负责人表示，荣威RX5是一款具有战略意义的产品，荣威RX5不仅是阿里巴巴全面进军汽车行业的象征，同时也是上汽集团主动拥抱互联网经济的转型支点；荣威RX5意味着汽车真正插上互联网翅膀，实现人—车—世界互联。

　　据了解，互联网汽车是上汽实现“世界著名汽车公司”目标的重要布局，此前上汽集团已经确定战略目标为“成为全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的世界著名汽车公司”。

　　互联网汽车是智慧城市中较重要的一员，能够有效的促进资源合理配置，优化交通效率和降低排放污染。据悉，互联网汽车项目可以完成互联网技术与汽车技术的紧密结合，打通车载端“人与网”的最终环节，将互联网基因植入汽车。

　　阿里巴巴集团方面表示，希望借助此次合作，绕过手机移动互联的红海，在“万物互联”的蓝海占据先发优势。阿里巴巴集团技术委员会主席王坚指出：“互联网汽车只是变革的开始。”王坚还介绍称，在开发这一项目时，上汽集团和阿里巴巴集团就考虑“如何让人在车里觉得手机是没用的”。而与此同时，“其他互联网造车者们考虑的是怎样将一部手机放到车里，并使之更有价值”。

　　中泰证券认为，车联网的核心价值在于安全、便捷和节能环保，未来的应用主要在移动管理、车辆管理、娱乐、健康与人身安全、自动驾驶、安全性和家庭互联等方面，预计到2020年市场规模将超过2500亿元。

　　相关概念股：索菱股份、得润电子、鸿利光电、启明信息、四维图新、中茵股份、荣之联等。(来源：证券时报网)

　　【个股研报】

　　索菱股份：车联网平台布局落地，公司发展进入新阶段

　　1。事件公司7 月4 日晚间发布公告，拟以26.42 元/股向交易对方发行1916.22 万股，并支付现金2.11 亿元，合计作价7.17 亿元收购三旗通信100%股权(5.9亿元)、英卡科技100%股权(1.27 亿元)；同时拟以26.42 元/股向实际控制人肖行亦、中欧润隆、嘉佑投资发行股票配套募资不超过3.6 亿元，主要用于支付现金对价、中介机构费用、车联网综合运营云平台研发中心建设。

　　2。我们的分析与判断(一)收购三旗通信提升通信技术能力三旗通信是一家从事移动通信产品的研发、设计、销售及售后服务的高新技术企业。近年来，三旗通信依托在移动终端通信产品领域积累的研发经验，借助公司在研发、设计方面的竞争优势，逐步向车联网领域渗透。目前三旗通信研发的车载应用终端、车载数传设备、视频观后镜等车联网产品已经进入日本主流汽车厂商。通过收购三旗通信，索菱股份将借助其在通信领域的研发能力和产品设计能力，快速发展自己在数据通信等方面的实力，掌握车联网的核心通信技术。(二)收购英卡科技完善车联网运营能力英卡科技主要从事基于自主研发的车联网核心平台和车联网开放平台提供车联网SaaS 服务和车联网技术服务。目前，英卡科技拥有的对外提供服务的接口已达数百项。随着车联网和无人驾驶的兴起，英卡科技先后与中国惠普、中兴微电子等大型企业建立了合作关系，积极开发中小型企业客户。其用户囊括知名整车厂、汽车经销商及其他相关行业用户。通过收购英卡科技， 索菱股份将能够拥有云平台开发和部署的运营能力，完整的车联网协同研发能力。(三)车联网平台布局落地，无人驾驶值得期待收购三旗通信提升通信技术能力，收购英卡科技完善车联网运营能力，再结合上市公司以车载终端机硬件研发和设计能力，如果收购顺利完成，公司将形成车联网“软件+硬件+运营平台”的全产业链经营模式，车联网平台布局落地。另外，公司也在积极跟踪无人驾驶产业，考虑到车联网和无人驾驶天然相关，未来无人驾驶的布局值得期待。3。投资建议我们认为，公司通过并购三旗通信和英卡科技实现车联网全产业链布局，未来无人驾驶的布局值得期待。同时过去两三年向前装转型的战略不断取得突破，预计公司业绩将在明年加速成长。假设收购顺利完成，我们预计公司2016-2018 年备考EPS 分别为0.60、0.84 和1.07 元。考虑公司的稀缺性和综合竞争力，首次覆盖，给予“推荐”评级。4。风险提示收购协同效应不明显；前装拓展进度低于预期。(银河证券)

　　得润电子：业绩有望多点开花，携手Mobileye深入布局智

　　事件：1)公司发布 2015 年年报，全年实现营业收入 30.38 亿元，同比增长 15.29%%；归母净利润 8,518 万元，同比下降 13.62%，2015年 EPS 为 0.19 元；2)公司与 Mobileye Vision Technologies Ltd。签订《合作协议》，双方同意在 ADAS、自动驾驶和车联网领域进行战略合作。

　　投资要点

　　快速扩张及新业务前期投入拉低业绩， 未来有望多点开花。 2015年营业收入增幅较大，因并入合并子公司所致。其中，电子连接器及精密组件产品收入 29.20 亿元，同比增长 11.45%，占营业收入 96.13%。其他产品收入 1.18 亿元，同比增长 709.45%。公司在消费电子连接器领域行业领先， TYPE-C 获客户认证、 FPC业务发展进一步加快，凭借自身优质客户及产品平台，有望实现业绩突破；公司汽车连接器业务逐步进入优质客户配套体系，有望实现高增速。预计公司连接器及精密部件产品 2016—2018年将实现 20%至 35%增长区间。公司 UBI 业务进入落地期，2016年 UBI 用户量有望突破百万级，随着该业务商业闭环的逐步落地，未来三年有望实现爆发式增长。

　　公司处于转型高投入期，转型汽车领域毛利率持续提升。2015年实现综合毛利率 17.99%，同比下降 0.99 个百分点，其中电子连接器及精密组件产品实现毛利率 15.02%，同比下降 3.57 个百分点；其他业务实现毛利率 91.95%，同比上升 2.23 个百分点。随着公司发展重心落脚汽车领域，毛利率有望逐步提升。2015年销售、财务费用占营收比例同比分别下降 0.06 及 0.29 个百分点；管理费用 2.68 亿元，占营收比例 8.84%，同比增长 0.7个百分点，其中研发投入达 1.44 亿元，占营收比例 4.73%，同比增长 0.85 个百分点，预计公司将持续加大新技术、产品研发投入。围绕 UBI 业务的团队建设将持续加强。

　　携手 Mobileye 深入布局智能驾驶。 Mobileye 是行车安全方案全球领军者，视觉端智能硬件、系统芯片及算法具备全球顶尖技术积累，其 OEM 及 Tier1 客户资源优势显着，整车厂 ADAS 系统市占率超过 90%，占据绝对市场优势。双方此次合作将分三个阶段进行，内容包括 ADAS 各领域应用；智能交通；大数据应用开发等。此次合作协议还为双方在中国市场的开拓及发展留足空间。公司有望敲开智能驾驶中高端配套之门。

　　盈利预测及投资建议公司产品、客户平台升级、优化为业绩带来积极影响；打造车联网 UBI 业务完整的“硬件+车联网数据平台+增值服务”的商业闭环，A 股 UBI 最纯正标的；牵手Mobileye，智能驾驶发展、布局有望超预期。16/17/18 年 EPS0.41/0.71/0.90 元，对应 PE 75/43/34X 重申“买入”评级。风险提示：汽车业务拓展低于预期；保险公司合作及智能驾驶、车联网发展低于预期。(东吴证券)

　　荣之联：投资车联网和基因测序云平台，拓展未来空间

　　平安观点：

　　国内领先的数据中心建设和综合服务的提供商：荣之联是国内领先的数据中心建设和综合服务的提供商。公司专注于数据中心领域，提供从咨询、设计、系统部署、集成、软件开发、到运维管理及后续升级改造等全套解决方案和专业服务。主要围绕大中型企事业单位，致力于融合云计算、大数据技术，推动企业信息资源的创新应用。公司在政府、电信、金融、能源等行业领域有着较高的市场占有率，形成了以一大批优质的、大中型企事业单位为主体的客户群体。

　　积极发展车联网和基因测序业务，布局现在和未来：目前公司车联网的业务主要有两类：一是为企业和政府提供平台开发、解决方案与终端销售；事是去年定增的项目车联网综合大数据运营服务平台，为保险公司及汽车经销和服务商等行业客户提供数据增值服务，主要布局UBI(基于个人驾车习惯的保险)未来的高增长。同期，募投兴建平台式的基因测序数据与分析云计算平台，布局生物数据存储与分析的快速发展。

　　大数据、云计算：2016 年全球大数据市场规模将达到453 亿美元。当前，大数据在我国处于起步发展阶段，行业增速高达30%。同时，云计算的飞速发展同样会带动数据中心业务的长足发展。根据IDC 的数据，虽然未来企业私有数据中心行业的硬件投入增速稳定在10%上下，但现有系统云化和相关软件和服务的年复合增长率未来3-4 年会保持在30%的较高速度。

　　车联网整体业务继续快速发展：在技术环境成熟，政策全力推动的大环境下，车联网用户数量快速增长。根据前瞻产业研究院的数据，到2015 年中国车联网用户数已超过1000 万户，预计到2020 年我国车联网用户渗透率接近25%，所对应的车联网的市场规模会超过5000 亿，空间可观。我国的UBI 市场刚刚起步，但技术条件和和社会需求条件相对成熟，根据中国汽车工业协会的预测，2020 年我国汽车保有量将达到 2.77 亿，所对应的UBI 车险空间是800-1000 亿级的年总规模。

　　建立平台式的基因测序数据与分析云计算平台：基因组信息的获取、处理、存储、分配和解释，揭示了人类及其他动植物基因的重要信息，继而对展开疾病治疗、药物设计等方面有着重要指导意义。随着基因测序成本的不断下降和基因数据在各科研单位工作中重要性的不断提升，随之而来的便是对基于专业第三方基因数据分析平台的巨大需求。专业的基因数据分析平台可提供海量数据存储、自动化分析、数据传输、生物信息研究和共享等服务。近年来基因测序技术的飞跃发展，检测成本的大幅下降，为其商业化应用奠定了技术基础。据BCC Research 的统计和预测，全球基因测序市场总量从2007 年的794.1 万美元增长至2013 年的45 亿美元，预计未来几年全球市场仍将继续保持快速增长，2018 年将达到117 亿美元，年均复合增长率达到21.2%，未来基因测序市场的发展潜力很大。

　　投资评级：我们预计公司2016 年至2018 年EPS 分别为0.62、0.78 和1.10 元。现在公司股价对应的PE 倍数分别是16 年65.9 倍、17 年52.9 倍和18 年的37.5 倍。公司16 年和17 年的估值高于行业的平均估值水平。考虑到公司在近两年里积极布局车联网大数据平台和生物信息云，未来空间可观，我们维持公司“推荐”评级。

　　风险提示：车联网和基因测序领域竞争加剧的风险。(平安证券)