北京时间7月7日2:00,美联储公布了6月14-15日的会议纪要,显示大多数的与会者即使存在意见分歧,认为若无发生重大市场冲击,美联储会继续加息,但并未给出具体加息时点。
然而,在美联储6月会议一周后,就迎来了英国退欧,其结果远超市场预期。截至目前,英镑已经创下31年新低,日元和美元大涨。美国联邦利率期货显示,截至2017年2月,美联储加息的概率不足10%。
会议纪要显示,美联储官员们认为应谨慎地等待英国退欧的结果。这与美联储主席耶伦在6月会议后的新闻发布会上的表态一致。当时耶伦表示英国退欧是美联储在6月不加息的原因之一。
除了英国退欧之外,另一件令美联储担忧的事就是5月低迷的非农就业数据。美国5月新增非农就业3.8万人,而此前市场预期为16万,创下六年最低记录。虽然耶伦在新闻发布会中也强调不应过分注重单一月份的数据,但是会议纪要显示,“大多数的与会者认为出乎意料的5月数据增加了劳动力市场的不确定性”。这些参会的美联储官员也承认5月非农数据是由一些短期因素导致,不会就此改变经济预期。有分析认为,如果短期因素消失,劳动力市场恢复,市场平稳,原本美联储极有可能在9月加息。
值得关注的是6月会议纪要显示了官员之间的分歧。一些官员强调,劳动力市场和通胀在接近美联储目标,不应该等太久时间才加息。几位官员担心太久不加息会给金融市场稳定性带来威胁,或使得经济过热。
但是在英国退欧之后,这些分歧将让位给更大的市场不确定性,美联储加息节奏被打乱。
在这份会议纪要中,美联储还两次提到中国。第一次是注意到包括中国在内的亚洲新兴国家第二季度经济增长速度提高,与担忧英国退欧的欧盟经济形成鲜明对比。第二次是关于中国的外汇政策和高企的债务水平,给市场持续带来不确定性。
下一次的美联储议息会议将于7月26~27日召开,这次会议没有新闻发布会,也无经济展望。在下次会议之前,美联储还将收到几项经济指标,有助于判断工资增长是否下跌。7月8日,美国劳工部将发布6月非农数据,将有助于看清劳动力市场是否延续了5月的下跌趋势。