市场表现

　　7月22日至7月28日，本周市场上涨乏力，小幅回落，上证指数重回3000 点下方。机械军工行业走势同样较弱，分别下跌4.83%和3.74%；跑输沪深300 指数3.97 个百分点和2.88 个百分点。从行业内各子版块的表现来看，本周各板块均以下跌报收。其中，工程机械板块表现相对偏强，仅下跌1.33%，排名居首；同时，铁路设备和金属制品板块也表现相对偏强，下跌2.42%和2.68%；而化石能源机械板块表现最大，跌幅高达8.38%，排名行业垫底。

　　从个股的涨跌幅来看，本周复牌的上工申贝虽然终止资产重组，但也出现了补涨行情，累计上涨16.34%，领涨行业；同时，航天动力和新日恒力也表现较好，分别上涨10.91%和9.91%，紧随其后；而冀凯股份则表现不佳，累计下跌27.04%，排名行业垫底。

　　主要观点

　　本周市场上冲无果后再次回落，机械军工行业也小幅调整。从行业已公布半年业绩预告的情况来看，喜忧参半，行业基本面并未能有根本性的好转，这也导致市场的情绪有所起伏。因此，我们维持对机械军工行业的“中性”评级。建议投资者仍旧紧紧围绕着业绩这条主线进行布局，推荐：华宏科技、宝德股份和天海防务。

　　此外，临近建军节，中央高层再次表达了对军队建设以及军工行业发展的关心；并且在当前我国周边局势日趋紧张的情况下，我国军工行业的发展理应和经济发展相匹配，因此我们看好未来几年中我国军工行业中的内生性增长机会。推荐：中航机电和航天电子。

　　行业公司信息

　　1、中俄海军9月将在南海举行联合军演；2、习近平视察陆军：提高特种作战、战略破袭能力；3、海特高新2016年上半年净利润同比增8.37%；4、通润装备2016年上半年净利润同比增24.78%；5、威海广泰2016 年上半年净利润同比增55.69%；6、华中数控上半年亏损3601万元。

(责任编辑：DF064)