三、今日股评家最看好的股票
涪陵电力:快速扩张将带来高增长 国网唯一的电网节能运营平台
签订9.78亿电网节能EMC项目:公司分别与福建电力、甘肃电力及河北电力公司下属公司签订配电网综合节能改造及电能质量提升项目及能源管理项目合同,项目规模达9.78亿元,分5-8年回收,预计建设期10-16个月。
快速扩张将带来高增长,上市公司能支撑近2年发展:公司节能服务业务持续快速扩张,节能资产从2015年10月到2016年4月翻了一番,快速扩张将带来节能业务的高增长。上市公司负债率43%左右,能在仅2年对节能业务起到有效支撑,未来更大的扩张可能还需要资产负债表的强化。
电网企业将有望以节能与能源服务作为新主业,公司节能服务空间大:中国电力行业用电量进入低增速时期,电力改革也会倒逼电网企业更重视服务业务,未来电网企业大概率会将节能、能源服务作为新主营;未来电网节能的空间巨大。
公司在电网节能领域优势独特,未来有望成为综合能源服务的参与者。公司的节能业务是针对一定范围的面的节能,比点的节能效果要更好;
并且在电网节能领域具有较强的专业优势,在该领域的综合竞争力突出。此外,公司未来有可能也有优势将节能、售电等能源服务业务延伸到工商业用户侧,成为电网企业在能源服务领域的重要执行主体。维持强烈推荐-A投资评级:维持强烈推荐评级,提高目标价为39.5-43.5元。（招商证券）
雪人股份:受益氢能产业化提速 空气循环系统潜力巨大
设立氢能技术公司,加快燃料电池领域布局。公司设立上海雪人氢能源技术有限公司,以求充分借助OPCON拥有燃料电池空气循环系统核心技术和品牌的先发优势,加速布局燃料电池与氢能源领域。OPCON公司是双螺杆形式燃料电池压缩机的开发者,拥有知名的AUTOROTOR品牌,目前已开发12个型号的燃料电池系统,已为加拿大Ballard以及戴姆勒·莱斯勒、奔驰、美国通用、沃尔沃、丰田、本田等众多汽车生产商供货,子公司的成立意味着公司已将燃料电池作为公司发展的重点,优势将愈加明显。
氢产业联盟成立,公司将享受行业提速。19日氢产业联盟在东莞揭牌,并正式启动氢产业发展基金,母基金规模100亿元,这将全方位的整合产业资源,构建氢能产业链,氢能源汽车产业化的速度有望加快,公司将享受行业提速。
国务院部署推荐互联网+物流,冷链物流龙头将受益。国务院常务会议指出发展互联网+高效物流是推进供给侧结构性改革的重要举措,鼓励发展冷链物流。我们认为医疗食品安全与消费升级使得冷链物流大有可为,公司一致致力于冷链物流领域的设备提供与工程领域。自14年分别100%股权收购的方式瑞典OPCON公司和资产收购意大利莱富康公司压缩机包括技术和售后在内的全部资产,布局压缩机业务。经过两年半的布局,我们预计压缩机业务将在16年二季度达到盈亏平衡点,16年将为公司业绩带来50%的增长,净利润增长7倍,公司作为冷链物流龙头,将充分收益。
维持盈利预测,维持增持评级。我们预计16-18年EPS为0.18/0.24/0.35元,对应PE为76/57/39X,可比公司16年PE平均值为38X,最大值为50X,考虑到OPCON双螺杆压缩机和意大利莱富康均居业内龙头,公司对其包含服务在内的收购将降低在国内的成本,虽然国内布局尚未在收益中完全体现,但是随着高技术低成本产品的示范效应产生,公司压缩机的市占率势必不断提升,给予一定估值溢价,压缩机业务60X,对应市值67亿,考虑到美股燃料电池龙头公司PLUG21亿人民币市值,以及公司在A股具备稀缺性,给予一定溢价,公司合理市值在100亿,对应股价14.83元,维持盈利预测,维持增持评级。（申万宏源）
永太科技:中期业绩符合预期 未来持续增长无忧
公司公布了2016年半年报。报告期内,公司实现主营业务收入9.31亿元,同比增长28.7%;归属于上市股东净利润1.11亿元,同比增长0.2%;实现每股收益0.139元。同时公司公布2016年1-9月的业绩预期:归属于上市公司股东净利润增长幅度在30%-60%,即净利润变动区间为1.67亿元-2.06亿元。
评论:
1、财务数据符合预期,收入增长主要来自于液晶类和医药类产品。
报告期内,公司液晶业务实现收入1.88亿元,同比增长14.6%,占总收入20.2%,收入增长主要来自于单晶销售的增加;医药业务实现收入3.35亿元,同比增长53.1%,在总收入中占比36.0%,一方面传统医药中间体业务稳定增长,另一方面受卓越精细合并报表变化范围所致。 盈利方面,液晶类产品毛利率比去年提升6.2个百分点至36.6%;农药类产品较去年提升1.4个百分点至26.3%;而医药产品,毛利率下滑10.2个百分点至30.8%。我们认为,当前医药业务毛利率的变化不能反映该业务未来的发展趋势。收购卓越精细,主要为后续新产品规划及产能扩张做好储备。同时,公司启动收购浙江手心和佛山手心,贯通医药产业链条;参股互联网慢病管理平台科瓴医疗,为公司正积极打造的医药板块的销售工作储备经验与渠道。因此,从医药中间体、到医药原料药,再到医药制剂的产业链一体化正在逐步构建完成,未来盈利能力有望逐步提升。
2、下半年盈利有望能够达到一个更加的状态
根据公司中报披露的信息,2016年1-9月公司有望实现净利润1.67亿-2.06亿,同比增长30%-60%,那么6-9月将有望实现净利润5600万-9500万元,去年同期是2669万元,则单季度净利润有望同比增长109.8%-255.9%。
3、CF光刻胶有望突围外国垄断,树立行业标杆
超高技术壁垒使得全球CF光刻胶主要集中在JSR、LG化学、CHEIL、TOYO INK、住友化学、奇美和三菱化学,合计占全球产量90%。目前全球CF光刻胶市场规模达82亿元,我国约25亿元。公司与华星光电合作开展大尺寸OLED和TFT-LCD用CF光刻胶的技术研发,与华星的顺利合作将为其他国内厂商的进口替代需求树立显著的标杆效应,同时也为用于大尺寸OLED奠定基础。公司产品一旦成功产业化将打破多年来海外完全垄断的现状,1500吨满产将对应净利润达到1.17-1.86亿元。
4、索菲布韦发力于非规范市场,保障公司关键中间体需求增长
索菲布韦上市仅一年,销售破百亿美元,将来市场空间巨大,作为索菲布韦的中间体,五氟苯酚及其衍生物有望成为公司业绩超预期增长的重要产品;农药订单稳定且持续;Merck液晶单体外包比例持续增加,公司单晶销售将获突破。
5、投资建议:维持强烈推荐-A的投资评级
预计公司2016-2018年每股收益分别为0.35元、0.47元、0.60元,相应市盈率为58倍、44倍、34倍。按浙江手心和佛山手心业绩承诺平均三年的话,则相应每年增厚EPS 0.06元、0.06元和0.05元。公司切入锂电材料领域,享受新能源汽车放量增长带来的巨大市场空间,原有业务持续推进,医药垂直一体化产业链逐步构建完成,CF光刻胶带来更大增长空间,维持强烈推荐-A的评级。（招商证券）