据知情人士透露，在7月19日收盘万科发出公开举报信之后，这9只资管计划的管理机构，包括一家券商、几家基金公司、及基金子公司均已与提供资金的银行方进行联系，银行方面也希望寻求安全的撤离机会。

　　由于万科举报信提出了资管计划本身的法律问题，未来资管计划的继续运行存在很大的监管不确定性，风险已经从单纯的市场波动风险更叠加了监管风险，继续等待只会增加相关机构的风险。

　　“现在离场还有利润，越晚走就亏得越多，一旦大家都要走，就是多米诺骨牌一样。”某基金公司人士表示，“我们现在就等银行的态度了，现在锁定12个月，但可以申请解除一致行动人，收回表决权，就可以申请解除锁定。”

　　财新记者分别致电相关机构，截至记者发稿，前述银行及资管计划设立机构均无正式回应。“现在不能对外公开说，谁有本事谁先跑。”某银行人士表示。

　　银行紧张

　　钜盛华是宝能的融资平台，从2015年下半年开始配资买入万科A，股权战争愈演愈烈。按万科测算，目前钜盛华通过9个资管计划斥资共236.5亿买入万科股票，其中6个资管计划已经出现浮亏，1个资管计划已接近平仓线。

　　作为钜盛华资管计划的优先级提供方，平安银行、广发银行、民生银行、建设银行、浦发银行以不同规模及通道为宝能提供了“弹药”，除建行的存续期在3年外，其余资管计划存续期为2年，即于2017年12月集中到期。

　　根据7月15日最新出台的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》，9个资管计划到期后均需清盘，即使有新的资管计划接盘，杠杆也必须从1：2降至1：1，钜盛华及其一致行动人面临巨大资金缺口。

　　眼下的问题更紧迫。万科股价多日阴跌，若宝能没有及时补保证金，平仓风险一触即发。问题在于，“宝能系”限售期为1年，银行受制于此约定，不能强平离场。

　　“相当于银行没有流动性了，不能抛售、变现股票，只能通过补保证金的形式保证资金安全，但补不补是宝能自己的决定，银行方面很被动。”一位股份制银行资管人士对财新记者说，这意味着银行的风险从市场波动风险转移至信用风险，银行自然紧张。

　　解套之路

　　7月18日万科举报信中，给出了优先级资金方——银行一条解套之路。

　　万科举报信称，9个资管计划不符合上市公司收购人的条件，仅是万科股票的持有人。9个资管计划认定为钜盛华一致行动人后，万科股票将锁定12个月，即使达到资管计划合同约定的预警线和平仓线，万科股票也不能卖出，使得原先资管合同的约定无法执行。

　　据万科了解，9个资管计划的补充协议约定，只有在符合监管要求的前提下，表决权可以按照钜盛华的要求进行投票。“万科已与部分资产管理人联系，资产管理人表示听从监管部门的认定，服从监管部门的安排。”万科提请证监会按照补充协议的规定，要求资产管理人拒绝继续履行钜盛华的指令。

　　由此一来，资管计划与钜盛华的一致行动人身份解除，按正常合同履行的话，若到预警线宝能未补保证金的话，银行可采取强制平仓，抛售变现等多种手段离场。而据财新记者了解，在7月18日收盘后，宝能补充了部分保证金。

　　万科A在7月18日收于17.43元/股，跌破泰信1号资产管理计划的预警线，由于相关资管计划被冻结12个月，因此在当日收盘后，作为劣后级客户的宝能只能选择补充保证金。据财新记者了解，宝能已经对泰信1号资管计划补充了保证金。

　　按万科A在7月19日下午公布的举报信测算，“泰信1号”的优先级资金为民生银行，资管计划规模为37.5亿元，已用33.7亿元，预警线在18.22元/股，平仓线在16.19元/股，持股数为1.67亿，粗略估算至少需要补充几千万保证金。

　　权衡贷款不良与资管赔钱

　　万科股权斗争牵涉多方利益，金融机构在万科A复牌后大多持观望态度。“现在相当于绑在一条船上了”，一位银行资管人士对财新记者分析，银行是想尽快离场，还是继续支援，要看宝能各家银行的关系是否紧密，银行对宝能实力和股票实际价值的判断。

　　除此，银行还需在宝能贷款不良和万科股价下跌中的权衡博弈，“要是万科跌太多，宝能扛不住了，银行的贷款损失更大，这可能会导致风格激进的中小银行继续支持宝能。”

　　相对而言，大银行则更想撤出。此前财新记者发现，钜盛华拟发债，用于提前偿还由建设银行理财资金通过鹏华资管计划贷出的近80亿资金。

　　7月19日收盘后，万科抛出一封投往证监会的举报信，提请查处钜盛华及其控制的相关资管计划违法违规行为。截至记者发稿，证监会还未对此作出回应。（记者 吴红毓然）

　　（财新记者杨巧伶、林金冰对此文亦有贡献）