淘金中报业绩浪

　　2016年中期业绩正式进入披露期。从早前发布的业绩预告来看，上市公司中期业绩有望继续呈回升态势。从近期市场走势来看，在热点板块轮动背景下，绩优成长股明显获得更多资金关注。在接受《金融投资报》记者采访的分析人士看来，就成长性角度而言，电子、纺织服装、汽车等板块业绩预告情况良好，成长性也得到数据佐证，从中精选个股将有望获得超额收益。

　　电子板块

　　预喜公司高达73% 超配绩优转型股

　　电子行业在一季度业绩稳定增长后，中期业绩有望再次交出靓丽答卷。就目前来看，已有129只电子股披露中报预告，其中95只预计中期业绩同比出现上涨，预喜公司占比高达73%。其中，麦达数字以7363%的净利润增速高居行业榜首，英唐智控、珈伟股份则分别以2592%、1974%位列业绩增速榜第二、三位。

　　值得一提的是，电子行业中共有5股预计中期业绩出现超10倍增幅。此外，还有35只电子股预计上半年净利润可能出现翻番。可以看到的是，电子行业涉及细分领域众多，从细分领域增长情况来看，受益需求端增长消费电子类以及转型的LED类公司表现抢眼。

　　从细分领域来看，LED产能逐步出清，企业再度启航，行业龙头业绩保持快速增长；消费电子领域，“互联网+”和“中国制造2025”带动产业升级消费电子类方面，龙头企业表现依旧稳健。大族激光以自动化为核心思路，力求在机器人自动化生产方面有所突破，激光行业延续了高增长的态势，整体业绩都超预期。安防行业进入高速发展的阶段，行业龙头增速不减。

　　《金融投资报》记者注意到，电子板块仍旧呈现领先大盘的趋势。方正证券分析师段迎晟认为，后市市场会适度聚焦到OLED、光学光电子、虚拟现实、摄像头、半导体产业链等方向；而可持续稳健发展的细分行业和高成长的公司，是进行公司选择的核心要素和主要逻辑，看好符合行业转型方向的外延式扩张和与公司当前资源禀赋匹配较好的内生扩张。“在宏观诸多不确定因素的影响下，建议谨慎选择、关注新技术新趋势的机会。”段迎晟认为，应重点观察OLED、光学光电子、虚拟现实、摄像头、半导体产业链等专业技术属性强、社会需求旺盛的新型技术方向，在有业绩支撑和转型确定性高的基础上进行超配，同时也需要抓住市场热点个股的短线机会。对于电子板块个股，结合基本面、主题事件，进行关注和梳理。重点关注业绩良好、经营稳健、转型迅速的公司的估值到了可接受的程度。

　　潜力股精选

　　歌尔股份(002241)VR产品获利或超20%

　　歌尔股份在虚拟现实产品(VR)组装方面处于领先地位，具备ODM及OEM能力，整机产品之零件自制率最高可达30-40%，具有一定之成本控制能力。

　　兴业证券分析师刘亮表示，公司同时掌握光学设计之能力，配合本身过去持续发展之智能制造优势，预期未来将持续于虚拟现实产品代工市场保有领现地位，看好虚拟现实产品明年有机会翻倍以上之增长。明年起虚拟现实产品将正式对歌尔之获利情况产生结构性之变化，预期获利占比有望超越20%。公司今年两大看点分别在于虚拟现实产品之布局和受益于苹果声学规格提升。

　　水晶光电 (002273)拓展国际品牌客户

　　水晶光电是光学器件龙头企业，主营业务包含消费电子光学元器件、LED蓝宝石衬底、反光材料等。

　　东北证券分析师王建伟表示，2016年众多消费级虚拟现实产品将问世，首先将为硬件厂商带来新一轮的成长机会。公司作为光学模组器件龙头企业，将率先受益。公司已经与奥图酷镜、联想、乐视等国内一线厂商进行合作，未来有望向国际品牌客户拓展。此外，公司年初发布新产品智能HUD显示屏，切入汽车电子领域。2015年行业景气不佳导致公司两大业务毛利率承压。公司不断进行战略调整，有望在2016年重回高增长。

　　蓝思科技 (300433)3D曲面玻璃业内领先

　　蓝思科技在本轮视窗防护玻璃盖板升级浪潮中，受益程度最高，确定性最强，是未来2-3年业绩爆发式增长的优质企业。

　　长江证券分析师莫文宇认为，公司3D曲面玻璃目前工艺成熟度处于行业领先，产能远大于2700万片/年。同时，在未来第一、第二大客户机型大量应用下，公司产能可以实现迅速释放，抢占新增市场50%以上份额，带来丰厚业绩回报。以公司2700万片年产能对应14亿元设备采购款来估算，未来设备端市场将在两年内爆发上百亿的需求潜力，公司业绩有望重回高增长通道。

　　纺织板块

　　业绩恢复性增长四角度把握机会

　　纺织服装行业基本面有所改善，传统白马业绩稳健增长，新兴领域成长领跑。从细分领域来看，童装、休闲与男装龙头保持稳健增长，跨境电商与电商生态服务行业产生新的机会。从中期业绩预告来看，约六成的纺织服装个股净利润同比出现增长。其中，希努尔以440%的净利润增速高居行业榜首。众和股份、凯撒股份、凯瑞德等8股预计中期净利润出现翻番。《金融投资报》记者注意到，从业绩角度来看，纺织服装行业整体表现平稳，但各细分领域则有所分化。申万宏源证券分析师王立平对此分析认为，童装领域延续较高景气度，龙头尤为受益，森马的巴拉巴拉品牌一季度预计增长25%，新品牌马卡乐培育也较成功；男装：继续分化，平价男装龙头海澜一季度在高基数之上主品牌增长19%；休闲：调整到位趋势向上，森马休闲服一季度预计增长10%，今年增速有望提升；户外及运动：行业增速放缓且竞争加剧，渠道商面临一定去库存压力，探路者与三夫户外主业一季度均有个位数下滑；家纺与鞋：基本面较平淡；高端女装：百货渠道仍有压力，行业尚待筑底；跨境电商及电商生态服务：2015年我国跨境电商行业增长超30%，成为新的增长亮点；而包括品牌授权、电商生态综合服务等在内的轻资产的电商生态服务领域也大有可为。

　　除自身业绩出现恢复性增长外，纺织服装行业还将受益营改增。可以看到，5月1日起全面推开营改增试点，广发证券分析师糜韩杰分析认为，虽然纺织服装行业本身属于增值税纳税行业，不属于营改增范围，但本轮营改增将不动产投入全面纳入抵扣项，具有明确的降低投资成本的效果。

　　投资策略上，王立平建议从四角度把握投资机会：一是高成长龙头，稀缺跨境电商整合平台，后续仍有外延预期的跨境通、南极电商。二是稳健品种，业绩前低后高，高管预计将增持，与员工持股购买价格倒挂三成的海澜之家、森马服饰。三是棉纺龙头，鲁泰、百隆东方、华孚色纺。四是转型品种，山东如意、探路者、商赢环球。

　　潜力股精选

　　跨境通 (002640)战略布局跨境电商

　　跨境通积极利用自身优势，对行业优势资源整合，强化了跨境电商全领域的战略布局。

　　长江证券分析师雷玉表示，公司先后参股多家在进出口电商及综合配套服务领域优势互补的优质企业。公司未来打算搭建全渠道进口电商体系，重点布局海外商品资源、跨境供应链、保税区仓储等资源。同时依托行业领先的大数据运营能力、跨境出口B2C规模优势及良好的供应链整合能力，在“B2B+B2C”、“进口+出口”、“第三方平台+自营”、“运营+服务”、“线上+线下”等领域进行综合战略布局，公司全产业链的核心竞争力有望持续提升。

　　森马服饰 (002563)步入良性发展轨道

　　森马服饰经过库存及渠道大规模调整后，逐步进入良性发展轨道。弱市环境下，2016年一季度业绩表现靓丽，同时公司预计上半年净利润增长上限为30%。

　　招商证券分析师孙妤认为，公司在休闲装业务稳步恢复及童装业务持续发力支持下，基本面支撑力度较强，且持续稳定增长性高，根据股权激励计划业绩考核的指引，预计2016-2017年收入及净利润年均增长目标分别不低于15%和20%。考虑到公司后期业绩增长轨迹相对明确，且资金充裕、后续外延布局预期仍存，可作为白马稳健型品种继续配置。

　　海澜之家 (600398)继续加快渠道扩张

　　海澜之家拥有四大服装业务，主品牌海澜之家定位大众平价优质男装；百衣百顺卖场通过与供应商的二次采购退换货商品，为中低收入人群提高高性价比男装；爱居兔定位时尚、休闲都市女装，处于培育期；圣凯诺定位量身定制商务职业装。

　　东吴证券分析师庄沁表示，随着国内经济和人均收入增速的放缓，高性价比服装的发展潜力更大，并且市场向着少数龙头品牌集中。公司2016年将继续加快渠道扩张，巩固三四线市场的渠道优势，向一二线市场辐射；公司依托独特的产业链模式继续加强与供应商、加盟商的合作，优化供应链管理，提升品牌竞争力。

　　汽车板块

　　回升势头将保持关注新能源汽车

　　今年6月份，汽车产销均小幅提升，延续回升势头，新能源汽车产销继续靓丽表现。《金融投资报》记者注意到，近两年来，在国家政策引导和各方努力下，我国新能源汽车在研发推广、技术水平等方面取得明显成效，产销快速增长。而在行业人士看来，随着新能源汽车产业链保持高景气，相关产业链上的公司将明显受益。

　　根据乘联会数据统计，2016年6月新能源乘用车销量达34008台，同比增长163%，环比5月增长30%。从上半年来看，新能源乘用车总体销量超过15万台，同比增长轻松翻番。其中，纯电动乘用车销量依旧占据绝对优势。6月纯电动乘用车销售24869辆，占比73%，同比增长226%，环比增长45%；插电式乘用车销量达9139辆，占比27%，同比增长72%，环比增长1%。

　　新能源汽车产销两旺背后，相关上市公司业绩也开始逐步兑现。可以看到，在一季度保持稳定增长同时，汽车板块中期业绩有望加速增长。《金融投资报》记者根据相关统计，目前共有58只汽车股披露中期业绩预告，其中44股预计净利润同比出现增长，占比高达75%。在高增长的上市公司中，新能源汽车概念股占据了多数份额。

　　除值得长期关注的新能源汽车整车制造企业外，相关配套产业同样值得投资者重点关注。广发证券分析师陈子坤认为，新能源汽车补贴政策的调整预计大概率近月出台，后续新版车型补贴目录的出台将为需求端打开空间。骗补问题尘埃落定后，下半年新能源汽车将放量增长，从而带动三元电池爆发，并为物流车的运营奠定基础。第四批电池目录的出台推动电池供给侧改革，且三星、LG等日韩外企暂时未进目录，为国内优质三元企业成长留出宝贵的时间窗口。综合供需两方面因素，陈子坤预计下半年三元电芯有望价量齐升，同时电动物流车放量将带动运营环节爆发。三元电芯重点推荐关注澳洋顺昌、智慧能源、国轩高科；三元正极推荐关注当升科技与杉杉股份；中高端隔膜推荐关注沧州明珠；上游钴资源推荐关注华友钴业；电机推荐关注方正电机、正海磁材；物流车运营重点关注创力集团、杉杉股份与科泰电源。

　　潜力股精选

　　澳洋顺昌 (002245)锂电成核心增长点

　　澳洋顺昌顺利进入目录消除了市场最为担忧的生产资质问题。此外，不同为第四批目录且产能和利润相近的亿纬锂能对标比较，公司市值仍有较大提升空间。

　　中投证券分析师李超认为，公司锂电战略毋庸置疑，三元锂电是下阶段最核心增长点。江苏天鹏专注三元动力圆柱电芯十年，技术和工艺积累深厚；2016-2017年的扩产及运营资金基本到位，今年产能达到30万只/天，明年新增产能100万只/天；推测为消除关联交易以及股权激励，预计后续会收购剩余股权，锂电业务有望逐步兑现，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　杉杉股份 (600884)进军新能源汽车产业

　　杉杉股份2015年通过非公开增发进军新能源汽车产业；在深圳投资5亿引导基金设立云杉智慧，专注新能源汽车运营。

　　国海证券分析师谭倩认为，公司从电池材料出身，在整个电池理解上有更大优势，这正是杉杉踏入新能源汽车领域的重要原因。公司布局新能源汽车全产业链，以新能源汽车综合解决方案提供商为定位，提供从车辆、运营、充电到电池回收的“一篮子”服务，为新能源电动汽车的运行扫清障碍。公司在上海拥有目前国内最大的纯电动客车运营网络，拥有400余台高端纯电动客车，建成120个充电站。

　　江淮汽车 (600418)向纯电动轻卡延伸

　　江淮汽车2016年新能源汽车销量预计翻番，达两万辆以上。

　　民生证券分析师朱金岩认为公司主要驱动力有三点：第一，轻卡是卡车最大的细分市场，主要用于物流、环卫等，其用途特性使电动轻卡有良好的发展机会。公司向电动轻卡延伸，2016年将推出首款产品。依托公司传统轻卡优势，预计纯电动轻卡有望成为公司重点业务。第二，布局上游缓解产能瓶颈，开拓下游加速异地推广，未来上下游效果逐步凸显，构成良性循环。第三，公司在新能源领域多年技术储备，产品历经六代更迭，管理层重质量保安全，是长久发展的基石。

　　金股池

　　歌尔股份(002241)、水晶光电(002273)、蓝思科技(300433)、跨境通(002640)、森马服饰(002563)、海澜之家(600398)、澳洋顺昌(002245)、杉杉股份(600884)、江淮汽车(600418)。

(责任编辑：DF064)