用闲置资金购买理财产品似乎成为了挂牌企业新风潮。据不完全统计，截止2016年6月30日，半年时间已有近600家挂牌企业发布购买理财产品或委托理财的公告，这一数字是去年全年的3倍。其中，一半的企业最近一年中有过定向增发，其理由多为“补充流动资金”。从单家企业购买金额来看，和君商学、成大生物位居前列，拟分别购买理财产品数额不超过10亿元、15亿元。

　　融资，毫无疑问是企业上市最为直接的目的，也是改善融资环境、优化融资结构的重要手段。但是，上市取得的资金，到底应当用向哪里，这似乎成为了一个很难得到满意回答的问题。因为，无论是新三板挂牌企业还是主板上市企业，多数都存在资金募集到手后不知怎么用的问题。也就是说，募集和使用完全是分离的，是没有关联关系的。

　　事实上，按照企业上市时确定的资金募集目标以及做出的公开承诺，上市募集到的资金，都是有具体用途的，或发展主业，或并购项目，或技术研发，或采购设备，或补充流动资金，或投资新的项目。也就是说，没有明确的资金使用用途，证监会是不可能同意其上市的，更不可能批准其通过增发募集资金。但是，实际情况却是，包括挂牌企业在内的上市企业，在资金到手后，真正能够按照规定用途使用的，比例却非常的低。就象目前的挂牌企业一样，相当一部分企业把资金用于了购买理财产品。更具讽刺意味的是，这些大量购买理财产品的企业，竟然的一半最近一年有过定向增发行为。

　　要知道，购买理财产品，就等于将从市场募集到的本应有明确用途的资金，转化成金融资金、金融产品，进入到了金融领域。而金融领域则利用这些资金，再次进行其他金融活动，不仅削弱了实体经济的资金空间，使实体经济无法获得应有的资金支持，而且干扰了正常的金融市场秩序，使整个市场的资金结构发生严重恶化。反映到资本市场，从表面看直接融资的比重提高了，实质上，通过直接融资手段取得的资金，并没有顺利进入到实体产业，而是通过其他渠道流到金融行业，导致间接融资的泡沫加大。

　　这就带来一个问题，既然企业上市或者定向增发时，有明确的资金用途，为什么会出现大批企业将股市获得的资金转向理财的现象呢？企业到股市融资，到底是为了钱还是为了更好的发展呢？要知道，一个为了更好的发展的企业，是不可能将股市取得的资金用于购买理财产品的。即便短期内难以全部将资金花出去，也只能少量用于购买理财产品，而不是如此大规模和大范围。

　　显然，这是监管失控的结果。要知道，从这些年来管理层对上市公司的监管情况来看，对上市企业的资金使用情况，基本上是不检查、不监管的。即便检查，也是蜻蜓点水，不会认真检查。更多情况下，只有发生违规问题，收到举报，且挪用资金数额比较巨大时，监管机构才会对企业负责人进行诫勉谈话等。谈话一结束，问题照样发生。

　　资金的使用缺乏监管，也就不可避免地会出现募集资金被滥用、乱用、违规用的现象了。购买理财产品，只是一个方面，通过其他渠道流到上市公司体外的资金，也不是一个小数目。不仅如此，那些已经进入主板的上市公司，还会通过增发等拉高股价，为高管和大股东等减持提供方便。高管和大股东通过减持获得的资金，就更是不会向实体经济投入了。

　　当股市出现红火时，银行资金大量通过违法手段进入股市，导致股市虚火，并为股市震荡带来隐患。当公司通过挂牌、上市进入股市，所募集到的资金，又通过购买理财产品等，进入到金融领域，使金融机构的资金出现虚增，上市公司运行效率下降。如此违反规律的操作方法，显然是有违企业上市的真谛的，也是不利于资本市场的平衡有序的。

　　所以，面对上市公司、挂牌企业屡屡动用上市或增发获得的资金，大量购买理财产品，应当引起管理层的高度重视与关注，并采取强有力的措施，遏制这种现象的发生。从股市取得的资金，就必须按照承诺所确定的用途使用，而不能随意使用。否则，就应当追究相关企业法定代表人的责任。不仅如此，还应当对上市募集资金被大量挪用的企业，展开全面调查。一旦发现大规模转作他用的，就以欺诈上市进行立案。只有这样，企业才不会心欺骗手段获得上市、挂牌机会。

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