行业在二季度超越大盘，管材下半年修复动力最强

　　上半年建筑材料板块跑赢大盘11.75 个百分点；各细分板块上半年均录得负增长；管材板块在一季度“股灾”中大幅下挫后一直没有获得有效的修复，预计下半年管材板块存在较大的补涨需求。

　　管材品类众多，广泛应用于水利工程领域

　　管材品类众多，水利管材主要包括混凝土管和塑料管两大类。我国预应力钢筒混凝土管行业集中度较高，行业前十强占全国总产量80%左右。我国塑料管道行业起步较晚但发展迅速，目前年产量已赶超其他国家位居世界第一。

　　水利工程投资提速带动巨大管材需求

　　厄尔尼诺持续发酵，重启大规模水利投资势在必行。预计2016 年水利建设总量或将超万亿元。水利工程投资提速给混凝土输水管尤其是PCCP 管行业带来了巨大的市场需求。受益标的青龙管业(002457)，龙泉股份(002671).

　　地下管廊和海绵城市建设带动市政类管材和给排水管网快速增长

　　国家和地方政府对地下管廊建设的推进力度有望进一步加大，预计每年建设管廊里程大约在2000~3000 公里，将拉动市政类管材需求快速增长。海绵城市既解决城市内涝及蓄水等问题，也是撬动十三五城市基础建设投资的支点，未来还将释放万亿级别的投资规模，将带动大规模给排水管网建设。受益标的顾地科技(002694)，永高股份(002641)，伟星新材(002372)。

　　风险提示：政策不达预期；投资不达预期；原材料价格大幅上涨。

(责任编辑：DF064)