所长论坛干货:两特征逼监管变革 投顾大师赛:高手震荡获利34%揭秘调仓

　　不出所料，在2015年实现业绩大幅增长之后，券商业绩在今年上半年“冷静”下来。

　　记者根据券商月报数据计算得知，除去无数据可比的 kwid=stock_002797 kwname=skwl_keyword>第一创业( style=display:none>行情 id=hq002797 class=hqspan>002797,买入)证券，24家上市券商今年上半年累计实现营业收入812.36亿元，实现净利润351.4亿元，同比分别降低54.22%、59.17%。 kwid=stock_600030 kwname=skwl_keyword>中信证券( style=display:none>行情 id=hq600030 class=hqspan>600030,买入)以35.75亿元净利润居首位，而 kwid=stock_601211 kwname=skwl_keyword>国泰君安( style=display:none>行情 id=hq601211 class=hqspan>601211,买入)则实现营收、净利同比双增长。

　　 kwid=stock_601099 kwname=skwl_keyword>太平洋( style=display:none>行情 id=hq601099 class=hqspan>601099,买入)证券6月份净利

　　环比大增927.17%

　　截至7月12日，25家上市券商（包括安信证券以及第一创业证券）公布了6月份业绩快报。《证券日报》记者根据券商公开信息统计显示，25家上市券商6月份共实现营业收入187.19亿元，实现净利润95.38亿元（均使用母公司口径统计），环比分别增长53.41%、67.3%。

　　具体来看，25家上市券商6月份营业收入环比增幅排在前三位的依次是 kwid=stock_600958 kwname=skwl_keyword>东方证券( style=display:none>行情 id=hq600958 class=hqspan>600958,买入)、太平洋证券、 kwid=stock_000166 kwname=skwl_keyword>申万宏源( style=display:none>行情 id=hq000166 class=hqspan>000166,买入)，营业收入分别为5.62亿元、2.46亿元、15.65亿元，环比增长299.17%、284.9%、203.23%，环比增幅均超过200%。同时，太平洋证券、申万宏源、 kwid=stock_601198 kwname=skwl_keyword>东兴证券( style=display:none>行情 id=hq601198 class=hqspan>601198,买入)6月份净利润环比分别增长927.17%、669.21%、209.89%排在净利润增幅前三位，且增幅显著。

　　与此同时，6月份25家上市券商中，仅有 kwid=stock_601901 kwname=skwl_keyword>方正证券( style=display:none>行情 id=hq601901 class=hqspan>601901,买入)、 kwid=stock_000750 kwname=skwl_keyword>国海证券( style=display:none>行情 id=hq000750 class=hqspan>000750,买入)营收、净利环比双降，其中，方正证券环比分别降低53.84%、67.65%，国海证券环比分别降低4.02%、10.87%。

　　25家上市券商中，中信证券、申万宏源、 kwid=stock_600837 kwname=skwl_keyword>海通证券( style=display:none>行情 id=hq600837 class=hqspan>600837,买入)6月份净利润分列前三位，实现净利润分别为12.18亿元、10.32亿元、8.71亿元。同时，净利润超过5亿元的券商还有国泰君安8.65亿元、 kwid=stock_000776 kwname=skwl_keyword>广发证券( style=display:none>行情 id=hq000776 class=hqspan>000776,买入)6.99亿元、 kwid=stock_601688 kwname=skwl_keyword>华泰证券( style=display:none>行情 id=hq601688 class=hqspan>601688,买入)5.8亿元、 kwid=stock_002736 kwname=skwl_keyword>国信证券( style=display:none>行情 id=hq002736 class=hqspan>002736,买入)5.77亿元、 kwid=stock_601788 kwname=skwl_keyword>光大证券( style=display:none>行情 id=hq601788 class=hqspan>601788,买入)5.4亿元。

　　其中，申万宏源在6月份的营收、净利润的表现都比较亮眼。近日，申万宏源也公布了其2016年中期业绩快报，快报显示，根据初步预测，2016年上半年，集团公司实现营业收入60.88亿元，较上年同比下降64.30%；归属于母公司股东的净利润21.23亿元，较上年同比下降72.12%；基本每股收益0.14元，较上年同期下降72.55%；同时，申万宏源表示，以上指标下降主要是由于市场环境影响，集团公司所属证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务和融资融券业务规模及业绩减少所致。

　　为此，对于未来券商股价走势，国信证券分析师陈福表示，从交易层面看，市场交易量自5月份触底后出现回暖迹象，投资者交投意愿重新趋向积极。同期上证指数微涨0.45%，市场环境的回暖利好券商的经纪、资本中介甚至自营等业务触底反弹。以上半年上市券商业绩推算全年净利润基本符合我们此前的预期，当前股价处于博弈阶段，建议耐心等待估值回落后的交易机会。

　　仅国泰君安

　　上半年实现营收、净利双增长

　　《证券日报》记者根据券商月报数据计算得知，除第一创业证券无数据可比外，其余24家上市券商今年上半年累计实现营业收入812.36亿元，实现净利润351.4亿元，同比分别降低54.22%、59.17%。中信证券以35.75亿元净利润居首位。

　　从记者统计的数据来看，今年上半年24家上市券商净利润排名前三位的分别是中信证券、国泰君安、海通证券。其中，中信证券实现净利润35.75亿元，同比下降58.47%；国泰君安实现净利润33.86亿元，同比增长14.23%；海通证券实现净利润31.11亿元，同比下降62.36%。

　　值得一提的是，24家上市券商中，仅国泰君安上半年实现营收、净利同比双增长，且增长幅度明显。其中，国泰君安上半年实现营业收入81.26亿元，同比增长60.56%。

　　而与上年同期相比，净利润下降幅度最大的三家券商则是 kwid=stock_002500 kwname=skwl_keyword>山西证券( style=display:none>行情 id=hq002500 class=hqspan>002500,买入)、东方证券、太平洋证券。其中，山西证券上半年实现净利润1.73亿元，同比降低84.45%；东方证券上半年实现净利润7.66亿元，同比降低82.05%；太平洋证券上半年实现净利润1.76亿元，同比降低81.82%。也仅有这三家券商净利润同比降幅超过80%。

　　此外，截至7月12日，已有申万宏源、 kwid=stock_000686 kwname=skwl_keyword>东北证券( style=display:none>行情 id=hq000686 class=hqspan>000686,买入)、 kwid=stock_000728 kwname=skwl_keyword>国元证券( style=display:none>行情 id=hq000728 class=hqspan>000728,买入)、 kwid=stock_000783 kwname=skwl_keyword>长江证券( style=display:none>行情 id=hq000783 class=hqspan>000783,买入)这4家上市券商公布2016年上半年业绩快报。其中，东北证券上半年实现营业收入17.52亿元，同比降低56.44%；实现净利润5.88亿元，同比降低67.84%。国元证券上半年实现营业收入14.03亿元，同比降低61.24%；实现净利润5.11亿元，同比降低72.94%。长江证券上半年实现营业收入25.76亿元，同比降低46.98%；实现净利润11.14亿元，同比降低54.52%。

　　今年上半年，证券市场处于下跌整理的形态，证券交易量同比缩减较多，佣金费率持续走低，市场环境发生了明显的变化。券商的业绩情况同比降低也较为明显，其中，国元证券就表示，今年6月末，公司总资产比年初有所减少，主要为客户证券交易结算资金减少，以及融出资金规模缩减，归还公司自有资金负债等所致。归属于母公司股东权益减少，主要因实施2015年现金分红和回购公司股份所致。