IT 的创新浪潮，硬件和软件交替，此起彼伏，各领风骚数年。从 PC 到手机，无不如此。过去几年，软件的创新层出不穷，从云、大数据到 O2O、互联网金融。是不是软件的创新开始进入一个停滞期了呢？

　　我们认为，远未到。从政治经济学的角度来看，中国在硬件上的追赶步伐是相当难的，很多芯片级的领域仍然是差距巨大。

　　但在软件领域，中国却有弯道超车的机会。比如近期市场关注的区块链，及相关的数字货币，本质即为软件创新，且是中国参与甚至引领新一轮 Fintech 金融科技的机会。

　　从科技发展角度来看，无人驾驶、人工智能等未来方向的核心就是算法。GPU 的出现，可以使得大规模快速运行数据成

　　为可能，那无人驾驶、人工智能的提升则是算法精确性的提升，这仍是软件的创新。

　　软件的核心创新主导地位在相当长时间内不会改变！

　　对于 6 月份计算机板块的表现，我们略乐观，原因有二：

　　(1)15 年是计算机公司大规模并购第一年，预计并表高潮将出现在 16 年中报和三季报，因而我们判断，计算机的中报将比较好。

　　(2)随着电子(硬件)估值中枢的上升，截止 5 月底电子板块估值水平已超过计算机，从而计算机(软件)估值优势开始显现，因为理论上软件估值要高于硬件估值。

　　相关推荐标的：四维图新、绿盟科技、赢时胜、中科曙光、景嘉微、同花顺、厦华电子、新大陆。

　　风险提示：系统性风险。