今日最具潜力的前十名板块

　　部分个股最新研究报告：

　　长电科技个股资料操作策略盘中直播我要咨询

　　长电科技:日月光矽品变相合并,长电科技受益转单效应

　　长电科技 600584

　　研究机构：国金证券 分析师：骆思远 撰写日期：2016-05-30

　　事件

　　2016年5月26日,日月光半导体制造股份有限公司(2311.TW,ASX.N,下称「日月光」)与矽品精密工业股份有限公司(2325.TW,SPIL.O,下称「矽品」)双方董事会分别决议通过并共同签署「共同转换股份备忘录」,合意共同筹组新设控股公司,并在台湾证券交易所挂牌上市(美国存托凭证于纽约证券交易所挂牌)。新设控股公司成立后,日月光与矽品均维持各自公司之存续、名称及现有之独立经营及运作模式;并留任各自之全部经营团队及员工;共同转换股份系以(1)日月光每1股普通股换发新设控股公司普通股0.5股,以及(2)矽品每1股普通股换发现金新台币55元之对价,同时由新设控股公司取得日月光及矽品百分之百股权。

　　点评

　　日矽变相合并,长电科技成为全球第三大封测企业。在日矽变相合并之前,2015年日月光市占率为19%,居首位;位居第二和第三的安靠(Amkor)和矽品市占率分别为11%和10%;长电科技(含星科金鹏)市占率位居第四,9%。日矽变相合并后市占率将达到30%左右,成为巨头,而长电科技成为全球第三大封测企业。

　　长电科技受益,有望成为苹果SiP封装的第二供应商。我们每周周报都提到,一旦日月光成功收购了矽品100%股权,那么根据苹果一贯的多供应商策略,苹果就算原本想扶持矽品成为SiP封装的第二供应商,届时第二供应商就会变成长电科技。本次虽不是原先我们认为的100%收购,但也等于变相的合并。

　　长电科技深耕SIP十余载,技术储备充足。苹果选中长电科技看似意外,实则长电已深耕SiP领域十余年。自2005年起,长电正式进入SiP产品领域,在国内市场一直处于领先地位。目前,公司的SiP类产品主要有RF-SIM卡、移动电视CMMB的信号解调MSD卡和CA认证卡、手机上网用MicroSDWiFi卡、手机银行MicroSDKey、地磁感应微机电MEMS封装产品(应用于高端触摸式iphone手机、高端GPS导航仪、互动式游戏Wii等微型传感领域电子产品)和手机PA(射频功放)产品。实际上不管日月光收不收购、合不合并矽品,长电科技和旗下的长电先进、星科金朋都已经布局好SiP,而预料6月份将问世的AppleWatch2里面的SiP,也不再由日月光独家提供,而且9月份的iPhone7预料也会采用SiP方案。

　　长电科技受益于日矽重叠之客户转单效应。除苹果之外,有些日矽双方共同的国际客户群,为了避免集中下单,预料也将部分转单,因此长电科技是直接受惠的标的。

　　盈利预测与投资建议

　　我们维持公司2016-2018年分别实现归母净利润2.78亿、6.43亿、9.46亿元的盈利预测不变,公司2016-2018年每股收益分别为0.27/0.62/0.91元,目前股价对应2016-2018年市盈率分别为58.1/25.3/17.3倍,估值偏低,给予买入评级。

　　广东榕泰个股资料操作策略盘中直播我要咨询

　　广东榕泰:云海漫道真如铁,而今易腾从头越

　　广东榕泰 600589

　　研究机构：中银国际证券 分析师：吴友文 撰写日期：2016-04-28

　　公司发表2016年第一季度报告,业绩显示公司营业收入为27,763.35万元,同比增长2.37%,归属于上市公司股东的扣非净利润为2,622.71万元,同比增长129.74%,主要是由于公司本期通过重组、合并子公司2、3月份产生的净利,使公司盈利大幅提高。我们将目标价格下调至13.27元,维持买入评级。

　　支撑评级的要点

　　完成森华易腾并购,全面转型业绩腾飞。公司1月完成了对森华易腾的并购,正式转型IDC 与云计算领域,子公司2、3月的净利润合并入第一季度报表。森华易腾作为六大网络全网接入的IDC 运营商,毛利率稳定超过40%,净利率近30%,本季度更是提供了公司将近60%的净利润。 国内IDC 行业将持续30%以上高速增长,公司将享受到IDC 行业整体高增长的红利,我们看好公司在转型驱动下,业绩持续大幅增长。

　　云服务潜力巨大,森华云构建核心竞争力。目前国内云化服务器比例不足7%,而各企业对云服务的需求正以年化70%以上的速度增长,公司在云平台上的成长空间与潜力都非常巨大。子公司森华易腾是国内起步最早的云计算布局公司,技术经验丰富、业务能力成熟,森华云近期更是通过了我国唯一针对云计算信任体系的权威认证“可信云”。我们认为,公司的云服务经历过用户市场与权威认证的双重检验,完全有能力成为国内综合数据发布运营领域的行业标杆。

　　投资建设云计算数据中心,布局未来增长。公司将于张北设立云计算子公司,并且计划在张北区内建设8,000个机柜直连北京。公司通过与政府合作,自主建设高性能、低成本IDC 机房,有利于进一步做强自身的云计算服务能力,大大增强公司在华东、华北互联网综合服务领域的竞争力,将促进公司的业务布局进一步完善。我们预计至2017年张北云计算数据中心投入运用后,公司业绩将获得未来维持高速增长的新引擎。

　　评级面临的主要风险

　　风险提示:竞争风险,技术路线风险。

　　估值

　　我们预计2016-2018年传统业务的净利润为1.41、1.81、2.46亿元,对应每股收益为0.201元、0.258元、0.352元,考虑公司的转型前景并参考可比公司估值给予公司2016年整体业务66倍市盈率,我们将目标价格由17.04元下调至13.27元/股,继续给予买入评级。

　　广联达个股资料操作策略盘中直播我要咨询

　　广联达:平台化转型初见成效,各业务线快速突破

　　广联达 002410

　　研究机构：中泰证券 分析师：李振亚 撰写日期：2016-05-24

　　2015年公司首次提出了对公司平台化战略转型的发展定位——打造国内领先的建筑产业互联网平台服务商,目前公司平台化转型已经初见成效,明确了产品形态的变化为突破口,即从原先的套装软件,转变为“云+端”模式。在新的产品形态全面推广之后,在云端将形成平台资产,并以此为基础,不断向建筑项目生命周期中的其他服务如大数据、云计算、征信、金融业务,全面拓展。

　　公司的产品线从原先单一的预算软件扩展到工程造价业务、工程施工业务(含项目管理)、工程信息业务、国际化业务、产业金融业务等几大类近百款产品。随着转型的推进,公司的各项业务均取得明显进展,特别是以BIM,工程施工,材价信息,电商,产业金融以及国际化为代表的创新业务实现快速突破。

　　工程造价业务:作为公司的传统业务,在2015年公司的计价产品已经实现了“云+端”形式的转变,并在全国的6个地区进行了发布。并且该业务在在电力、水利、石化等行业均实现迅速增长。与之配套的计量软件也完成了“云+端”模式,完成了设计、验证已进入到开发阶段,即将推向市场。

　　工程施工业务:从塔基市场做起,聚焦施工现场,产品主要面向工程施工现场的一线岗位人员服务。公司的该项产品在2015年也在3D施工、工程测试等方面取得突破。

　　BIM业务:其涉及建设工程的整个生命周期,BIM5D的使用将直接带来成本的下降、项目工期的缩短等。使得项目的利润率提升至10%-30%(建筑行业的利润率普遍为2%-6%)。目前全国对应项目数量约为50万,平均每个项目大约可以给公司带来10万的收益,对应已经达到百亿的市场。目前产品快速进入到大规模推广阶段。在2015年的推广阶段中,有很多标志性的案例和应用。如天津117大厦、广州东塔大厦、广联达自己的大厦等等。且这些项目获得了国家”卓越工程一等奖“。中建、中铁等特一级企业都是公司用户。

　　盈利预测和投资建议:我们调整对公司的盈利预测,预计公司2016-2018年实现归属母公司净利润分别为4.0、5.5、7.5亿元,分别同比65%、37%、38%,2016-2018年EPS分别为0.35、0.49、0.67元/股。基于公司在建筑信息化领域的绝对领先地位,以及从在建筑工程互联网+领域的抢先布局,公司未来有望通过电商平台与供应链金融体系重塑建筑工程行业生态,从而打开全新成长空间。总体来看,我们认为公司未来蕴含较大发展潜力及投资价值,维持“买入”评级,目标价20元,对应57X16PE。

　　风险提示:传统业务由于房地产投资增速下滑而不达预期的风险;电商与供应链金融等新业务推进情况不达预期的风险。