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备受瞩目的金隅股份（601992）与冀东集团两大水泥巨头的重组方案终于揭开神秘面纱。金隅股份5月31日发布公告，公司拟通过增资扩股及股权转让持有冀东集团55%的股权，从而成为其控股股东。 今年4月6日，金隅股份、冀东水泥（000401）、*ST冀装（000856）三家公司集体停牌，曾引起市场无限遐想。在4月17日，金隅股份公告表示，战略重组包括股权重组和资产重组两个部分。在金隅股份以持股55%成为冀东集团控股股东的同时，金隅股份及冀东集团拟将水泥及混凝土等相关业务注入冀东水泥，即“资产重组”。不过，重组各方一直未透露具体的重组内容。5月31日具体的重组方案终于尘埃落定，金隅股份与唐山市国资委、冀东集团签署《关于冀东发展集团有限责任公司之增资扩股协议》，拟以47.5亿元认购冀东集团12.4亿元的新增注册资本，交易价款中12.4亿元计入冀东集团的实收资本，35.1亿元计入冀东集团的资本公积；同时，公司与中泰信托签署《关于冀东发展集团有限责任公司之股权转让协议》，拟以4.75亿元收购中泰信托持有的冀东集团10%的股权。事实上，受宏观经济增速下行、产能严重过剩等因素影响，水泥行业近年来业绩低迷，整个行业进入深度整合期。据统计，2015年水泥企业并购重组案例达到19个之多，天瑞集团、海螺水泥（600585）和华润水泥等三大集团均实施了较大的并购重组，包括海螺水泥控股西部水泥和收购江西圣塔水泥，华润水泥控股昆钢水泥，天瑞集团整合山水水泥和参股同力水泥（000885）等。“产能严重过剩背景下，整合是唯一出路”，水泥行业券商分析师如是总结行业内的大范围整合。而华北地区，水泥价格长期低位运行，金隅股份与冀东集团作为京津冀区域内最大的两家水泥企业，虽然规模大，但是日子并不好过。据中国水泥协会数据显示，冀东集团和金隅股份2015年产能分别位居我国第四位和第九位，合并后水泥熟料产能将超过1.1亿吨，排名将随之升至全国第三位。不过，2015年华北水泥企业出现了全行业亏损，利润率为-6.4%，亏损达42.1亿元，是国内六大区域中效益最差的地区。业内人士表示，此次金隅股份与冀东集团战略重组，是身处水泥产能严重过剩的华北地区的两大水泥巨头，在京津冀协同发展与“供给侧改革”的双重宏观背景下的一次主动联手，同时也符合京津冀协同防治大气污染、改善生态环境的需求。
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