期指闪崩是利空嘛？错了！从限制开仓后的期指开仓规则来看，如果不是有熊熊多的股票现货买单，期指根本开不了。感谢乌龙指透露了天机！
5月31日早盘A股在金三胖带领下快速拉升，沪深两市开盘暴涨，期指市场也同样走强，沪深300主力合约IF1606快速站上3100点，但在午10点42分左右，股指期货却惊现诡异一幕，盘中突现约700张空单砸盘，IF1606一度跌至2732.4点，触及跌停，随后瞬间拉起。截至发稿前，涨逾3%。IH合约和IC合约未见异动。据业内人士透露，中金所监察部门正就上午的市场异动展开调查，市场也对此众说纷纭。
乌龙指or套保？
有市场传言这是一起“乌龙指”事件，认为可能是交易员下错单了，这种大涨的关头以跌停价卖了1500手左右，换算成市值是15亿，这一下操作失误大概损失1.5亿。另外，毕竟目前两市强势上涨，没有突然反手做空的理由，且IC和IH都没有异动。
但同时市场很快就传出另外一种声音，认为并非乌龙指，而是暴涨后的套期保值。这是目前可能性较大的一种猜测，观察A股现货市场，可以推测国家队之类的大资金以及前期抄底A股的资金较大可能借机做多，在现货市场做多同时在期指市场做空对冲风险，以达到套期保值。
A股在经历了多日缩量横盘已久，多空双方都已积蓄充分的力量，时机成熟即展开博弈，而快速、一击毙命的手法是最高效的。所以，也就不难理解，为啥会在1分钟之内就完成了套期保值的操作。
有业内人士对环球老虎财经小编表示，这个要看成交情况，排除普通投资者下单，机构套保可能较大，不过下单方式很不专业，即使是市价成交价上诱发的程序单，数百手就能左右期指说明市场流动性被限制后不利于对冲风险。此外数百手套保单意味着有相应现货多单操作，若是沪深300成分股的话，判断金融权重板块可能性较大，大幅上涨后进行套保操作，资金介入较多，后续行情或继续偏强。
据资深期指人士看来，IF1606单日的砸盘，与投机盘有关的概率较小，而之所以出现快速下跌，根本原因还是限仓导致的流动性缺失所致。
去年9月，中金所规定自2015年9月7日沪深300、上证50、中证500股指期货客户在单个产品、单日开仓交易量超过10手的构成“日内开仓交易量较大”的日常交易行为。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约非套期保值持仓交易保证金标准由30%提高到40%。沪深300、上证50、中证500股指期货各合约套期保值持仓交易保证金标准由10%提高到20%。日内开仓交易量是指客户单日在单个产品所有合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和，但套期保值交易的开仓数量不受此限。
套保不限仓，投机是限仓的，所以投机盘对期指的影响并不大了。资深期指人士还表示，“投机盘一般做多，套保盘做空，单一时点上套保的量太大了，又没有足够的多单接，所以就会出现砸盘。”
这项规定虽然限制了市场投机，但是也导致市场缺乏流动性，自此之后股指期货市场的成交量快速下滑，期指市场几成废物。
今天IF1606被大单砸停，后又瞬间拉起。这么大的单量，“套保”的可能性极大，但也不排除大单套保与流动性缺失，甚至“乌龙指”等可能性。
谁在策划这场异动？
期指市场开空单套保也就意味着买入现货，700张合约对应现货约为7亿，结合今日市场金融股的大涨，说明有资金在A股市场大举进场扫货，突破多日缩量横盘的局面，一路狂飙。
截止下午收盘，券商股以近8%的幅度领涨沪深两市，其中国海证券、东吴证券、东兴证券、国投安信、西部证券、东方财富、第一创业、山西证券，均触及涨停。以上券商股最大的特点就是流通市值小，其中流通市值最大的西部证券不过才672亿元，最小的第一创业60.3亿元。所以一旦券商股中出现领涨股，其余券商股也会闻风而动，再在恰当的时间配合买入，做到关键点突破，很容易起到板块效应。券商股作为A股中的权重股，对大盘的影响具有举足轻重的作用。
今日，A股大幅上涨，券商板块全线爆发，这一幕的发生也并非偶然。分析人士认为，券商股爆发有以下五大原因：
第一、新三板分层落地，券商股迎来新的利润增长点，券商作为做市场的中介，将分享行业发展的盛宴。
第二、外资近期频现抄底，蓝筹股作为青睐对象，外资对今年A股加入MSCI概率较大，提前抄底布局，券商股作为业绩确定性增长的行业，率先获得配置。
第三、深港通开通宣布在即，国际指数公司MSCI(明晟)6月15号将宣布A股是否纳入msci，分析认为深港通将提前宣布，与沪港通功能一样，深港通开通券商依然是最大的受益者。
第四、券商股自去年调整过后，已经严重超跌，在预期利好下，具备较强的超跌反弹因素。
第五、第一创业证券上市后连续封板，打开后再遭资金爆炒，短期提振了券商股的炒作热情。今日率先封板具备赚钱效应。
券商的放量与期指的闪崩似乎也正互相印证着。根据Wind证券公司指数，证券公司自开盘后便一直放量上涨，其分别在9:52，10:11和10:37出现小高峰。而期指闪崩则是在三波小高峰10:42。似乎期指的闪崩便来自于券商的多头。
记者注意到，IF1606在“乌龙指”打爆许多多头之后，当日合约的增仓数量为“-800”，但收盘后增仓数量却变为831。期指开仓数量变多，显然不能用投机增加来解释。套保合约的增多，也许也代表了越来越多的机构投资者已经开始发力了。