实盘赛:选手成功调仓避免资产缩水 跟紧股王巧避险还有万元现金大奖

　　基金一季报近日披露完毕，《红周刊》持续关注的独门重仓股也悉数曝光，基金内部抱团持股的现象依旧普遍，中邮、中欧等基金公司情况相对突出。从以往业绩表现来看，基金独门股的收益普遍跑赢“大路货”，但今年则不然，这些“杀手锏”有些黯淡无光，一季度基金“吃小灶”未尝到甜头。

　　行情不佳 独门股难以独善其身

　　一家基金公司旗下多只基金扎堆重仓的个股，常被称为该基金公司的“独门股”。一般来说，仓位越重，体现的是基金经理对相关个股的信心越大，若获得基金公司多只基金的重仓，那么对这只个股的看好程度可想而知。在跌宕起伏的行情下，基金的“独门秘笈”曾多次显现英雄本色。去年上半年，长信增利策略获得66.50%的收益，在同类排名中居前1/4，其独家持有的正海磁材(行情300224,买入)以65.16%的涨幅为基金业绩增色不少。而在公募基金的投资中，这样的案例不在少数。

　　今年一季度，基金公司共有134只独门重仓股，中欧基金数量最多，中邮基金紧随其后。就控盘程度而言，单一基金持股占流通盘比例最高的是万孚生物(行情300482,买入)，华商持股高达40.6%。

　　不过，公募基金的一季度独门股却鲜有超额收益。数据显示，一季度，基金公司的134只独门重仓股中仅10只出现上涨，如华商重仓的万孚生物，一季度整体跌幅接近20%。“今年以来市场整体萎靡，基金独门股也难以独善其身。越来越多的基金经理意识到过度重仓某只个股的风险，集中力量豪赌少数个股的现象有所改观。”一位公募基金经理向记者表示。

　　以所属板块来看，一季度，基金公司的独门重仓股约4成集中于主板，行业主要分布在TMT、机械设备、化工、医药生物（爱基,净值,资讯）、房地产等。虽然显著降低了高估值的中小创配置比例，但近6成独门重仓股仍然集中在中小创。

　　基金公司“团购”成风

　　中邮基金和中欧基金是将“独门”进行到底的典型代表，多年来它们集中持股的现象都比较严重。基金一季报显示，单一基金公司持股占流通盘比例在20%以上的11只独门股中，中邮和中欧各占3只。

　　基金一季报显示，中邮旗下多只基金前十大重仓股高度重合，而且比较惹眼的就是近期被冠以“网红概念”的昆仑万维(行情300418,买入)。今年以来，昆仑万维一直在底部震荡，近期成交量也持续萎缩。

　　值得注意的是，2014年的公募冠军中邮基金经理任泽松押宝的重仓股，也会掀起不小的“团购效应”。如东方网力(行情300367,买入)就是其麾下的独门重仓股，公司定增募集资金投入视频大数据、智能终端产业化以及智能服务机器人(行情300024,买入)项目，由此便拥有了人工智能和机器人概念。而自2014年上市到现在的两年多时间里，该股股价涨幅近4倍，即便是在市场大幅调整的今年一季度，也逆市上涨9.71%。

　　除了中邮和中欧外，宝盈、华商、中欧也特别偏好“内部抱团”。基金一季报显示，宝盈旗下基金抱团持有九洲药业(行情603456,买入)、康弘药业(行情002773,买入)、浙江众成(行情002522,买入)、五洋科技(行情300420,买入)10%以上流通股，其中九洲药业、康弘药业占比超过20%。华商旗下基金抱团持有万孚生物、众信旅游(行情002707,买入)、京天利(行情300399,买入)10%以上流通股，其中万孚生物持股合计高达40.6%。中欧旗下基金抱团持股在所有基金公司中数量最多，像华懋科技(行情603306,买入)、福成股份(行情600965,买入)、汇洁股份(行情002763,买入)持股占比均超过20%。

　　此外，一些“大块头”的基金公司也加入到了“团购”队伍中。工银瑞信抱团持有皇氏集团(行情002329,买入)、佳讯飞鸿(行情300213,买入)、东易日盛(行情002713,买入)、飞凯材料(行情300398,买入)、中化岩土(行情002542,买入)、三泰控股(行情002312,买入)10%以上流通股。汇添富抱团持有华信国际(行情002018,买入)、海利生物(行情603718,买入)、大通燃气(行情000593,买入)、黄河旋风(行情600172,买入)10%以上流通股。易方达抱团持有科大智能(行情300222,买入)、光环新网(行情300383,买入)、麦达数字(行情002137,买入)、大港股份、拓普集团(行情601689,买入)10%以上流通股。富国抱团持有台海核电(行情002366,买入)、世纪鼎利(行情300050,买入)、石基信息(行情002153,买入)10%以上流通股。

　　《红周刊》注意到，这些“大块头”基金的独门重仓股，确实有业绩不俗者。如易方达基金独门持有的科大智能，一季度上涨47.66%，在独门重仓股中涨幅居首。且公司重组事项已获批复，进军汽车智能焊装及智能物流领域。2016年一季度，公司营业收入同比增长57.90%，净利润同比增长196.09%。

　　作为嘉实基金一季度的独门重仓股，中颖电子(行情300327,买入)3月底到现在涨幅接近翻倍，股价已经创出历史新高，作为嘉实基金的独门重仓股，其二季度业绩或超预期。

　　独门股“失灵”黑天鹅事件

　　《红周刊》记者注意到，因市场不好带来的独门股“失灵”，不幸踩中“黑天鹅”的独门重仓股净值大幅下挫也不在少数。

　　比如，汇添富“重金团购”的华信国际，旗下11只基金持股占流通股比例为21.55%，公司涉及重大资产重组于去年6月15日停牌，今年4月15日复牌后，该股在终止重组和补跌效应的双重冲击下，连续4个一字板跌停。虽然，华信国际近期频繁释放“维稳”公告，不过股价却始终难见起色，今年以来跌幅高达45.13%。

　　无独有偶，华商系基金最重配置的股票京天利，在公司“收购骗局”被曝光后，其他基金的疯狂出逃让华商受伤不轻，净值一度严重受损。资料显示，该股在去年6月23日复牌后曾连续出现10多个交易日的跌停，短期跌幅超过70%。今年以来，京天利仍为华商系的独门重仓股，但持股比例已经降为11.1%，该股一季度跌幅20.46%。

　　上述业内人士称，基金公司旗下多只基金合计持有上市公司的流通股比例达到10%以上，很大程度上“控制”了股价的走势，尤其是持股在20%以上的基金，对股价有可能产生较大的拉伸能量。当然，基金独门重仓股的市场表现往往是涨得快、跌得狠，再加上持仓相似，很容易造成个股的流动性危机，陷入一荣俱荣、一损俱损的境地。此外，在“双十”限定范围内，适当集中持股获取超额收益倒也无可厚非，但一些基金扎堆豪赌的股票估值都比较高，投资者在布局这类股票时要当心。

　　“时间是检验基金独门股投资成功与否的惟一标准。”济安金信基金评价中心主任王群航认为，独门股相当考验基金公司的专业投资管理能力，这些股票一般来说都有不少“故事”可讲，不过一旦“故事”变成“事故”，基金势必将遭遇巨大损失，就像让我们记忆犹新的大成基金抱团重庆啤酒(行情600132,买入)的例子。