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空仓资金是A股潜在多头 下半年哪些板块值得等待

加入日期:2016-5-25 8:34:56

基金在广州举办了下半年策略会,该基金首席经济学家、执行总经理杨德龙坚持其看多的观点,认为当前A股依然具有底部特征,看好白酒、食品和医药等。

  部分机构认为,目前A股基本面、流动性以及外围压力是否出清还需要观察,缩量下跌后的反弹空间可能有限,但新能源汽车、农业和白酒等优质个股依然值得投资者等待。

  最新的数据显示,上周银证转账净转出50亿元,结束了连续两周的净转入。而A股成交量也持续萎缩,昨日沪市仅成交1211亿元,为18个月以来的最低位水平。有分析认为,这也反映了当前A股交投降至“冰点”,场外和场内资金都不愿意立即做多。

  投保基金24日披露的最新数据显示,上周(5月16日至20日)投资者银证转账或银行转账引起的证券交易结算资金转入额为4296亿元,转出额为4346亿元。这也意味着,净流出为50亿元,融资融券担保资金也净流出55亿元。证券交易结算资金日均余额为1.58万亿元,较前一周的1.61万亿元小幅减少。

  二级市场上,近期A股表现一直低迷。被市场寄予厚望的券商板块却不给力,步步走低,进一步打击市场氛围。截至收盘,沪指报2821.67点,跌幅0.77%,深成指报9821.7点,跌幅0.97%,创业板报2075.51点,跌幅1.08%,两市近2000股飘绿。

  成交量也急剧萎缩

  板块上,汽车板块相对活跃,除福田汽车外,“一汽系”盘中异动,截至收盘,一汽夏利涨8.28%,一汽轿车涨5.37%,一汽富维涨1.45%。林业板块也在午后崛起,福建金森涨停,永安林业等个股涨幅居前。

  值得注意的是,市场成交量也急剧萎缩。周二两市共成交3714亿元,其中,沪市成交1211亿元,剔除熔断因素,这个成交量创下自2014年10月28日以来的最低值。

  有分析指出,由于3月份乐观的宏观经济数据在4月份出现波动,且市场流动性难有大幅宽松的空间,加上美联储6月加息的概率提升。市场资金做多的意愿依然不强。

  “根据我们的了解,目前很多该出的资金已经出了,该割肉的已经割肉了,该平仓的已经平仓了。很多私募基金的仓位非常低,有些甚至5%都不到。因此,这些都是未来A股潜在多头。”杨德龙昨日表示。因此,他认为,如果从过去经验来看,市场继续下跌的空间有限。

  基金销量反映散户进场意愿

  杨德龙表示,认为市场见底的信号主要是因为,一方面基金销量跌到低谷,“一只新基金一天就卖个几十万,甚至有的小公司的基金一天卖几万元,这和去年5000点一天卖100亿元是非常大的对比,而基金的销量反映了散户进场的意愿。”杨德龙指出。另一方面,A股的成交量跌到了地量,说明场内资金极度悲观。

  另外,沪深300的估值处在历史低位水平。他还指出,现在很多看空的资金并非是真空头,“由于他们的仓位比较低,都希望能获得尽可能低的筹码。因此,只要市场出现好转,这部分资金就会空翻多。”杨德龙称。

  流动性压力有加剧风险

  仍然有不少机构并不乐观,即使存在缩量超跌反弹的可能,但预计空间有限。

  渤海证券分析师宋亦威认为,A股流动性压力有加剧风险。即便量能萎缩后,市场有小幅反弹的要求,但大幅上涨难度较大,建议投资者维持较低仓位,耐心等待市场的出清过程。

  瑞银证券策略分析师翁睛晶指出,目前A股市场噪音较多,未来1-2 个月乐观预期主要来自于A股纳入MSCI和深港通启动。但市场所面临的风险依然不小,一方面6 月美联储议息会议临近、加息预期升温,引发市场对汇率波动和资本外流担忧。另一方面,英国退欧公投,可能将再度影响全球资本市场。因此,在政策前景、市场消息明确之前,市场可能维持震荡。

  申万宏源分析师钱启敏也表示,目前点位向上、反弹空间有限,充其量以横盘整理为主,安全区间尚未出现,建议大家耐心等待。

  下半年哪些板块值得等待?

  农业:饲料制糖存在后发优势

  今年以来的A股低迷行情中,农业股表现超出市场预期。

  中信证券分析师施亮认为,目前养殖效益处于历史较高水平。根据能繁母猪及生猪存栏量推测,预计猪价将在6~9 月份迎来主升浪,并在第三季度触及周期顶部。

  在顺畜禽养殖周期背景下,未来1~1.5年饲料行业景气料将逐季改善。此外,粮价低位运行、饲料成本下跌,企业单吨毛利也将出现阶段性提升。因此,具备成长弹性空间的二线饲料企业应是关注的重点。在A股市场上,业绩成长弹性显著的个股主要有禾丰牧业金新农唐人神大北农新希望等等。

  有消息称,因缺少糖原料,可口可乐在委内瑞拉停产。这也使得市场对糖价变化非常关注。施亮也认为,目前糖价已进入右侧周期上行通道,预计未来1-2 年继续上涨概率较大。A股目前主要有两大龙头公司,如南宁糖业贵糖股份

  汽车:新能源汽车或迎爆发增长

  福田汽车5月24日的公告称,接到了有车(北京)新能源汽车租赁有限公司购买100辆欧辉氢燃料电池电动客车的订单。该订单产品采用最先进的氢燃料电池技术,为目前全球最大批量的氢燃料电池电动客车订单。

  预计今年年底前交付60辆,明年年底前交付40辆。受此影响,福田汽车周二强势涨停,富瑞特装江苏阳光同济科技等也逆势走强。

  招商证券分析师汪刘胜就表示,下半年新能源汽车行业将迎来一个爆发式的增长。投资者重点关注整车龙头、优质产业链龙头企业,“这些企业不但能够在国内市场立足,更能借助国内快速增长契机进入国际市场。”如江淮汽车均胜电子顺络电子长园集团沧州明珠、赣峰锂业、大富科技中国宝安等。

  白酒:6月前后或出现配置时机

  根据记者多方了解,白酒板块依然是今年下半年A股的重要关注标的之一。

  针对下半年的白酒行情,主力机构依然看好,在市场调整中还是值得等待。中信建投分析师黄付生指出,一季度高端白酒业绩较好,股价基本走完了经营拐点、业绩高增长的两个阶段。“接下来,股价的空间在于上调业绩和提升估值,这个空间在20%左右,时间在下半年。”黄付生认为。他表示,5月和6月是白酒的传统淡季,白酒公司的销售和价格应该出现正常的调整,此时股价的调整是健康的。而下半年旺季来临之前,白酒可能将迎来一波不亚于一季报的上涨行情。6月前后,将是在此配置白酒的绝佳时机,如一、二线的贵州茅台五粮液洋河股份。三线的沱牌舍得酒鬼酒等。


编辑: 来源:广州日报