周一的红阳是对连续超跌市场的一个修复，而由于基本面、市场面因素依然不确定性较强，因此从投资策略来看，投资者需密切关注市场量能的配合情况，如果量能配合较好，则可能修复反弹的时间可维持；相反，一旦量能不济，则应采取战略观望或降低仓位的操作。

　　周一深沪A股市场震荡双双收出阳线实体，其中创业板指数涨幅领先，收盘上涨1.61%，上海综指与深圳成指分别上涨0.84%、1.55%，市场量能方面三大股指均与上周末略有放大，两市成交总和为3619.37亿元，仍然属于较小量能。当日稀土、锂电池板块飙升，两板块双双录得三连阳，是近期为数较少的连续反弹品种。

　　从全天指数运行情况来看，市场总体出现护盘动作，特别是下午对指标股的拉抬，加上创业板个股的表现，使得大盘震荡收出红阳，从此根阳线收盘来看，上海综指、深圳成指与创业板盘指数均站上5天线，显示市场短期反弹或弱修复的一个市场特征。

　　市场技术指标方面，由于近日股指连续下跌，其短期技术指标中的日线KDJ、W%R、RSI等均处于低位区域，比对今日小阳，其出现低位金叉走势，显示若有量能配合，市场仍有进一步修复短期指标的轨迹；但从周K线此类指标来看，其并末调整到位，目前仍然处于死叉向下调整的中下部位，显示市场短期反弹将可能体现震荡性。

　　市场面因素来看，央行数据显示：4月份，人民币贷款新增5556亿元，分别比上月和上年同期少增超过8100亿元和1523亿元；社会融资规模增量为7510亿元，分别比上月和上年同期少1.65万亿元和3072亿元。这显示短期市场货币或有负面影响，因此从阶段性因素演变来看，此因素的变化需要关注；而从今日深圳市场表现相对为强的角度来看，深港通的预期可能存在，但我们前期研究报告已明确指出：深港通只体现短期刺激，而对于深圳创业板对价影响较大，其中长期影响远逊色于当时的沪港通。对于市场较为期待的明晟指数纳入A股动态，我们认为，目前美、日及欧洲末承认中国市场经济地位，因此博弈的负面因素可能影响其进程，对于此，投资者须密切关注上述因素的变化。

　　总体而言，周一的红阳是对连续超跌市场的一个修复，而由于基本面、市场面因素依然不确定性较强，因此从投资策略来看，投资者需密切关注市场量能的配合情况，如果量能配合较好，则可能修复反弹的时间可维持；相反，一旦量能不济，则应采取战略观望或降低仓位的操作。

　　天信投资：窄幅箱体整理 静待量能变化

　　周一收盘，沪指上涨0.84%报2850点，深成指上涨1.55%报9910点，创业板上涨1.61%报2057点。股指早盘快速跳水洗盘后震荡反弹，午后继续走高，题材股逐渐活跃，三大股指全线收涨。盘面上看，稀土永磁、超级电容、黄金、锂电池等板块涨幅居前，特钢、在线旅游、电力改革等板块跌幅居前。沪股通净流入近5亿。

　　最近5个交易日，沪指基本是在2800-2850点上下做窄幅箱体整理。因而地量的原因，短期多空维持动态平衡的博弈状态，也就是说当前市场的上下空间都是极其有限的。后续沪指如果不能有效放量，则维持窄幅整理的判断。反之，如果量能能够有效放大，那么股指将走出箱体，进行方向选择。短期市场基本处于底部区域，下行空间不大，如果下行，要重点关注沪指在2800点一线的支撑力度。

　　具体操作上，要保持谨慎乐观的态度。市场走势整体低迷的情形下，资金热炒中小创的热情会锐减，因而要防止中小创的持续阴跌走势。同时，在股指持续下跌的背景下，诸多资金尤其是机构资金正在积极寻求长线投资价值板块，资金的避险意识大大提升。投资者可以重点公司业绩较好的等防御性板块。这些板块的质优个股有望迎来估值修复的契机，而且可能会是一个中长期行为。

　　科德投资：抄底时机已经到来

　　周一市场开盘之后显现出好转的状态，股指早盘下跌之后午盘明显回升，整个市场的成交量虽然仍然比较低，但是两市的活跃度明显提升。个股方面，黄金股和稀土永磁个股表现出了较好的冲击力。整个盘面上热点数量开始增加，这是市场阶段性触底的一个重要标志，从今天市场的走势来看，中线市场底部区域基本已经确立。

　　一、保险股的形态值得注意

　　今年的市场当中比较值得注意的是保险股的走势。保险股向来在两市当中占有比较重要的权重，一旦保险股拉起，那么指数就此摆脱颓势的概率很大。今天中国平安和新华保险日线图的状态已经处于止跌平台当中，而且新华保险这几天拉出阳线，平台突破的概率非常大。一旦保险股带头出现突破状态，那么两市的权重股就将有希望走出一波好行情。

　　从现有的状态来看至少保险股构建的日K线平台能够帮助维稳指数，一旦指数下跌的压力减小，那么将会给很多创业板和中小板的绩优活跃个股带来比较大的投资机会，这就是接下来市场很可能出现的一种局面。从今天的市场来看，大盘指数大幅下跌过后，止跌的势头预计会再次出现，这就是中线行情的重要起步点。

　　二、消息面值得关注

　　从市场最近的状态来看，举牌潮再现也是底部形成的一个重要重要标志。近期共有法尔胜等十一家个股被举牌增持，举牌的主力军包括中植系等大型资本集团。通常举牌潮流的掀起都与市场底部高度相关，这在去年下半年就已经出现过。

　　产业资本对于上市公司股价的判断实际上是基于行业的变化产生的。一旦股价过低的反应了行业的变化预期，那么受到产业资本增持的可能性就比较大。不过与一般的短期资本相比不同的一点在于产业资本的持股时间相对较长，因此对于一般投资者来说跟随产业资本的步伐抄底可行，但是要抱着价值投资持股的态度。

　　钱坤投资：上行需要成交量

　　大盘今日走出一轮震荡上升行情，从早市的最低点2804点开始一路上行，尾市基本在最高点位置报收，上涨23.74点，涨幅0.84%。创业板指上涨32.64，涨幅1.61%。

　　盘中基本呈现普涨局面。题材股表现活跃，前期热门板块稀土永磁、锂电池、猪肉等走势强劲，有色、黄金等板块表现也很活跃。只有保险板块走势较弱。

　　今日大盘以光头阳线报收，收盘位置是这五个交易日收盘点位的最高点，2800-2850这个横盘震荡整理的区间形成短期平台，收盘在平台中轴上方，股指还有短线上行空间。但成交放量不明显，两市共成交3619亿，较上一交易日仅轻微放大，同时盘中的热点依旧散乱，小板块轮动，缺乏有号召力的较为强势的龙头领涨板块，2900点左右的突破性跳空缺口仍然是后市的重要阻力区域。这种弱势平衡之后的小幅上攻，没有成交量支持，只能理解为低位区域的震荡。大盘的中长线不悲观，但短期底部和近期政策面因素还不足以支持大级别行情的立即开始，梳理一下经济基本面的情况，在没有成交量放大的配合下，股指的起伏基本就是场内资金的内部博弈。业绩持续稳定增长和超跌个股继续持仓，只具备想象空间的题材股可以寻找合适机会调仓。

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　　广州万隆：探底回升难掩两大隐患 后市或还有极端一幕

　　广州万隆认为，虽然周一大盘能顶着经济数据利空探底回升，但盘面却难掩两大隐患，我们仍须谨慎为宜。首先，仍是成交量。好股道显示今日大盘量能依旧是地量，仅有1268亿，而地量的反弹行情并不牢靠；另外，虽然今日涨停股增多，但跌停股依旧不少，仍多达6只跌停股票，这说明市场杀跌力量仍较强。因此在量能匮乏与跌停未消除下，小阳反弹后市场或还有两极分化一幕。

　　午评我们已强调，虽然4月份经济数据几乎全线回落，但前期经济复苏逻辑并未给A股带来多大的反弹行情，因此经济数据对大跌后的市场影响较小。今日早盘两市股指一波跳水反映数据利空后，便在创指反弹带领下强势反攻重回五日线。

　　从盘面来看，在创指较强反弹带动下，今日盘面活跃了许多，涨停家数超过了50家。其中近期超跌类品种率先被资金抄底，纷纷出现了报复性反弹，如鹏新资源连跌后强势涨停，国创高新8连阴后终迎涨停板等；此外，具有主力深度介入与高送转题材类个股亦王者归来，如黄金板块再次异动拉升，园城黄金强势涨停，具有超高送配的银宝山新、中科创达再次强势封板等。充分说明一轮杀跌后的反弹行情，符合超跌、主力深入与高送转类个股，率先被资金青睐而走出报复性反弹。

　　大盘探底回升、板块个股开始翩翩起舞，让不少投资者对股指成功探底、将展开新一轮反弹行情充满希望。不过我们广州万隆认为，虽然周一大盘能顶着经济数据利空探底回升，但盘面却难掩两大隐患，我们仍须谨慎为宜。首先，仍是成交量。好股道显示今日大盘量能依旧是地量，仅有1268亿，而地量的反弹行情并不牢靠；另外，虽然今日涨停股增多，但跌停股依旧不少，仍多达6只跌停股票，这说明市场杀跌力量仍较强。因此在量能匮乏与跌停未消除下，小阳反弹后市场或还有两极分化一幕。

　　而在大盘量能缺失的两极分化行情中，对三无题材类个股逢反抽我们须以弱换强。同时在结构性行情重燃下，对具有高送转+盘子较小的题材股，我们则可在控制好风险前提下适当布局，以把握市场新结构性机会。

　　如次新股银宝山新，流通盘仅有3千多万且推出10送20高送转方案，该股近期便弱势爆发，股价近月来已暴涨达90%，不仅成反弹急先锋，更是引爆了一批高送转类个股爆发。如中科创达、天广消防涨停再创新高，濮阳惠成更是弱势迎主升浪，股价暴涨达130%等。充分说明在存量资金博弈下，高送转与盘小题材股最受主力资金亲睐，我们可大胆逢低买入。

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　　巨丰投顾：盘面释放一大积极信号

　　【盘面简述】：

　　周一两市小幅低开后，再次探底。沪指逼近2800点时止跌回升。盘面上，稀土永磁、新材料、超级电容、锂电池、养殖业、新能源汽车、稀缺资源等涨幅居前，盘面呈现普涨格局。沪指2800点经受住了反复考验，支撑明确。今日题材股出现集体反弹，当成交量依旧低迷，市场进入磨底阶段。操作上，继续控制仓位，观望为主。

　　【消息面】：

　　1、4月宏观数据显示：新旧动能转换加速

　　尽管4月主要宏观数据普遍回落，但诸多细分数据传递出一个积极信号：新旧动能加速转换的特征更为明显。

　　2、“核电建设第一股”中国核建首发5.25亿股

　　5月13日，证监会核准了中国核建等多家企业的IPO申请，这意味着备受市场瞩目的“核电建设王牌军”正式启动IPO.

　　3、本周解禁市值达937亿元为前一周近5倍

　　根据沪深交易所的安排，本周两市共有52家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计92.19亿股，占未解禁限售A股的1.44%。

　　【巨丰观点】：

　　周一两市小幅低开后，再次探底。沪指逼近2800点时止跌回升。盘面上，稀土永磁、新材料、超级电容、锂电池、养殖业、新能源汽车、稀缺资源等涨幅居前，盘面呈现普涨格局。

　　农林牧渔板块大涨：益生股份、民和股份、新五丰、华英农业等涨幅居前。在市场弱势之下，农林牧渔板块表现亮眼，多只农业股获得资金关注。机构表示，农林牧渔行业步入景气周期，看好畜禽价格上涨带动的养殖板块及后周期行业。

　　新能源汽车产业链炒作蔓延至电池材料：格林美、华友钴业、江粉磁材涨停，正海磁材、银河磁体、广晟有色、盛和资源、中钢天源、中科三环、横店东磁、沧州明珠、当升科技等涨幅居前。此外，新能源汽车电机也受到资金追捧：江特电机涨停，大洋电机、方正电机等大幅拉升。

　　总体看，巨丰投顾认为大盘经过连续调整，杀跌已告一段落，目前正逐步展开筑底行情。目前市场持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及涨价题材股，而其它板块赚钱效应不佳。午后题材股有所反弹，这算是一大积极信号，如果后续题材股能够继续反弹，那么2781点成为本轮调整的最低点是大概率事件。当市场放量站上2850点后，可以逐步回补仓位。

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　　源达投顾：缩量上涨后市何为 两大策略乱世掘金

　　周末公布的一系列经济数据契合预期，周一早盘也没有带给投资者更多惊喜，病态震荡和缩量继续肆意蔓延，好在前半小时的波折震荡之后，上证指数在2800点附近获得支撑企稳、转瞬指数惊现反弹。早盘尾部反弹陷入停滞，市场回归到反弹、回落、再反弹的震荡阶段，叠加当前缩量为继的大背景，短期市场震荡或许将继续蔓延。“缩量延续后市何为？”是挣扎在多空大军对阵前线的投资者心中疑惑；而“应对震荡乱世该如何操作抉择？”则是这些投资者夜夜辗转难眠的问题所在。

　　市场行情：虽现强势 缩量疫病继续蔓延

　　分时走势上沪指震荡上行的格局不难看出阶段趋势的好转是显而易见的，趋势线下面错落有致的红柱看多方力量今日也有所回归，这一点在五分钟、十五分钟、三十分钟走势图上MACD飘红的格局都已经彰显无疑，多方力量的回归是市场趋势所在，这一点的真伪也是毋庸置疑的。小时级别在上周五接连下挫释放恐慌情绪之后今日早盘反弹应声而至，交易时间内连收四颗阳线，陆续攻下5日、10日、20日均线的捷报更是印证多方势如破竹的态势，由此不难揣测多方力量回归的强烈态势。

　　纵然多方有心回归，但是短期市场仍然存在两大弊病，成为反弹的桎梏。

　　弊病一：从跨过年关、新年伊始，缩量就是困扰沪指的最大弊病，而随着春季渐进末端，季节交替之际，缴存准、缴税等资金面变量因素增多，沪指缩量的弊病情形越发严峻。今日沪指1200多亿的成交量，纵然行情精彩纷呈、热点此起彼伏，但是也仅仅只能是波段行情难以维系。在目前增量资金欠缺、存量博弈延续的情况下，盘面上权重、题材的分化格局必将延续，指数也只能是波段反弹、长期整固的走势。

　　弊病二：分时图上看市场仍然延续前期震荡格局，今日市场中多方力量有所崛起，空方力量虽然趋于衰退，正如俗话说：“瘦死的骆驼比马大”，所以短期空方遗留的力量依然较强，这一点在日线级别上仍然跌势为止的MACD指标也有所显示，指标线下面持续的绿柱也有所显示。短期市场在无增量资金入市的情况下，多空胜负难辨，震荡行情或将延续。

　　操作策略：买小不买大 做短不做长

　　指数走势上看，短期市场仍将继续震荡行情。从消息面看，眼下利多、利空鱼龙混杂，投资者投资情绪和风险偏好都处于低迷态势；而沪股通“南热北冷”的趋势和六日连跌再创新低的两融资金面也是不甚乐观；技术指标上，以3097高点为起点和2905低点为重点，但是沪指在161%黄金分割的支撑和138%的压力也不可小觑。短期市场震荡行情仍将延续，目前投资者最好保持战术谨慎。

　　至于具体操作，建议投资者做短期阶段操作，毕竟考虑到缩量的桎梏，反弹或许希望仍存，但是趋势的反转则成为小概率事件，所以投资者可以适度做短线、阶段操作，以低吸高抛为主。至于投资标的，建议投资者考虑中小盘个股，此类个股具备的炒作热点较多，炒作价值较大；况且目前市场量能不足，大盘股产生大幅上涨可能性较小，相比而言中小板则波动幅度较大，一旦获利也会相对丰厚。

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　　中方信富：变盘窗口一触即发

　　【市场表现】周一两市小幅低开，而后下探至2800点后止跌回升，全天维持震荡格局，以锂电池为首的题材股表现较佳，创业板领涨三大股指。盘面上看，稀土永磁、超级电容、黄金、锂电池等板块涨幅居前，特钢、在线旅游、电力改革等板块跌幅居前。沪股通净流入4.57亿。

　　【后市策略】目前市场处于急跌后的技术性修复阶段，股指上方受到套牢盘和空头发散形态的均线压制，下方受到2800点一带的支撑，板块中持续性的热点依旧是景气度高涨的锂电池以及涨价题材股，而其它板块赚钱效应不佳，量能依旧未有效放大，在此情况下，股指或将展开震荡整固的走势完成筑底形态。总的来看，变盘窗口临近，后续可重点关注成交量放大情况，以及题材股是否持续表现，震荡修复行情中，可考虑顺势而为，控制操作的频率和节奏。

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