公司从事的主要业务为:证券经纪;证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券(不含股票、中小企业私募债券以外的公司债券)承销;证券自营;证券资产管理;融资融券;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;代销金融产品。证券公司是证券市场重要的中介机构,在我国证券市场的培育和发展过程中发挥了十分重要的作用。为提高证券公司质量,保护客户的合法权益,实现证券行业的规范发展,我国已逐步建立了一套较为完整的行业监管法律法规体系,主要体现在行业准入与业务许可、业务监管和日常经营监管三个方面。
国金证券认为,公司上市融资后,品牌和资本实力都大为增强,业务发展速度和空间均将大幅提升,且上市后流动市值占总市值比仅10%,具有较强的流动性溢价,预计上市后公司市值在270亿~290亿之间,对应目标价格为12.33~13.25元/股。
申万宏源认为,从净资产规模和盈利能力来看,公司的可比公司是太平洋证券和山西证券。目前二者PB估值的平均为2.78倍,考虑公司新股上市,给予25%的溢价,PB估值将达到3.48倍,对应市值为296亿。2)分部估值法。估计传统通道类业务价值为83亿,资管业务价值为13亿,重资本类业务价值72亿,考虑长期股权投资、现金及其他资产价值,公司整体价值合计240亿,对应发行价格预计涨幅为3%-27%。给予“增持”评级,预计2016-2018年EPS分别为0.42元、0.44元和0.51元。