回顾：首席手把手教你解套策略 一选手成功逃顶 单日收益近10%参与竞猜赢代金券
年报季报披露时间窗过后，上市公司董监高减持来势汹汹。据统计，仅5月的前十天，高管们套现金额已超过23亿元，而4月全月高管减持不到11亿元；此外，近十天涉及净减持的股票98只，同样高于4月。从所属市场来看，中小板、创业板公司仍为被减持的主要群体，占减持公司家数八成有多。
减持潮来势汹汹
年报季报披露时间窗过后，上市公司迎来减持潮。万安科技(行情002590,买入)10日傍晚公告称，收到公司实际控制人之陈锋、陈黎慕、陈永汉、俞迪辉出具的《股份减持计划告知函》，上述股东合计拟减持股份数量不超过920万股，占公司总股本的比例不超过1.92%。
此前的5月9日晚间，鹏辉能源(行情300438,买入)公告称，公司股东天津达晨创世股权投资基金合伙企业（有限合伙）及其一致行动人天津达晨盛世股权投资基金合伙企业（有限合伙）计划3个月内，以集中竞价方式或大宗交易方式减持公司股份不超过300万股，占公司总股本比例3.57%，占两者持有数量的一半。
此外，鹏辉能源还公告董事许汉良以119.60元减持公司股份12000股，套现143.52万元。受公司股东抛出减持计划、董事套现的公告影响，鹏辉能源股价5月10日低开低走，午后跌幅加大，临近尾盘封于停板。
事实上，上述个股仅是5月份前10天遭减持个股的其中一个缩影。据同花顺(行情300033,买入)iFinD统计数据显示，截止5月10日，高管们通过集中竞价方式或大宗交易方式减持套现金额已超过23亿元，而4月全月高管减持不到11亿元。此外，近十天涉及净减持的股票98只，同样高于4月。
这其中，掌趣科技(行情300315,买入)以遭减持市值超过4亿元，成为了5月至今高管套现王。公司5月4日发布公告：控股股东、董事长姚文彬于5月3日和4日通过大宗交易系统进行交易，分别减持1300万股和2300万股，累计套现金额达4.01亿元。公告当日，股价跌幅1.38%，同日创业板指微跌0.28%。
据了解，这并不是姚文彬今年的第一次大规模减持。公告透露，姚文彬在今年3月15日、16日已经各减持了掌趣科技1300万股，减持均价分别为10.7元/股和10.58元/股，套现金额约2.77亿元，占总股本的0.86%
值得注意的是，在控股股东、董事长减持的相近时间段，第二大股东华谊兄弟(行情300027,买入)在今年3月合累计减持了3077万股，套现3.32亿元。3月15日，公司第六大股东宋海波减持公司股份1436.19万股，套现1.6亿元。公司第三大股东叶颖涛在3月22日以12.15元/股的均价，减持了公司股份1000万股，套现1.46亿元。
此外，新光圆成(行情002147,买入)、信维通信(行情300136,买入)和博晖创新(行情300318,买入)这3家公司5月份以来遭高管减持市值也超过1亿元，分别达到了1.79亿元、1.68亿元和1.67亿元。而焦点科技(行情002315,买入)、麦迪电气(行情300341,买入)、金利华电(行情300069,买入)、北京利尔(行情002392,买入)、多氟多(行情002407,买入)、腾信股份(行情300392,买入)、万润股份(行情002643,买入)和同有科技(行情300302,买入)5月份以来遭高管减持市值也超过5000万元。
中小创个股遭减持占比最多
近十天遭高管净减持的股权中，分市场来看，中小板无异是重灾区。据统计，5月份前10天遭高管减持的98只个股，中小板个股有47只，占比为47.96%；创业板个股34只，占比为34.69%，两者加起来占到了遭减持个股总数的82.65%。
不仅如此，遭高管减持市值超过5000万元的12个股，全部为中小板及创业板个股。其中，中小板公司新光圆成董事长钱森力5月4日通过大宗交易减持1050万股，涉及金额1.79亿元。
相比之下，5月以来深沪主板套现王创维数字(行情000810,买入)，3名高管通过竞价交易减持，涉及股数165.31万股，套现金额超过3000万元。排第二的莎普爱思(行情603168,买入)，遭减持套现金额超不到3000万元。排第三的禾丰牧业(行情603609,买入)遭减持金额超不足2000万元。
为何中小创占据绝对主力呢？这或与5月中小创迎来限售解禁高峰有关，统计数据显示，5月份后解禁压力将明显增加，环比增幅达46.75%。而其中，中小板和创业板解禁压力较大，达到今年月度次高水平。具体来看，中小企业板的解禁市值超过500亿元，创业板解禁市值为超过400亿元，两者均解禁均为今年月度第二大解禁高峰。
“前期反弹较高的中小创股可能会面临较大的减持压力。”某不愿透露姓名的券商策略分析师对《投资快报》记者表示。据统计，不管是鹏辉能源还是新光圆成、信维通信等，此前他们均跑赢了同期大市。值注意的是近期很多遭高管减持个股，大多没了此前一些遭减持后股价反而跑赢大市的奇异现象。对此，市场人士称，大股东减持过猛有可能产生一定负面影响，被解读为估值水平偏高的一种信号，从而加剧估值分歧。
去年7月初针对股市罕见连续暴跌，监管层出台“上市公司控股股东和持股5%以上股东及董监高6个月内不得减持”的禁令。今年1月初，减持禁令即将到期一度引发市场对大股东减持潮的恐慌。监管部门1月7日出台减持新规要求，上市公司大股东通过交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。
据了解，减持新规意在避免大股东集中进行大规模减持而冲击市场，但受限范围不包括其通过二级市场购入的股份，以及大宗交易、协议转让等减持途径。眼下大股东减持升温，一方面，4月至6月是第二个减持周期，再考虑到定期报告披露的减持“窗口期”，5月份减持需求有所增加。另一方面，多数大股东采取大宗交易方式减持，数量上不受到“3个月内减持不得超1%”的限制。
减持花样多 规避二类个股
在近期如潮水般的减持大潮中，减持理由也是五花八门，总体来看，多数高管表示，减持主要出于个人资金以及改善个人生活、优化公司股东结构等，但其中也不乏一些奇特的说辞。
万安科技公告称，公司实际控制人之陈锋、陈黎慕、陈永汉、俞迪辉合计拟减持股份数量不超过920万股，占公司总股本的比例不超过1.92%，减持原因注明为“个人资金需求”。此前的1月18日，中文在线(行情300364,买入)发布公告称，公司股东王秋虎为改善个人生活，将于自公告之日起6个月内完成股份减持，王秋虎将套现近2.6亿元。
对此，有分析人士指出，不少中小板、创业板上市公司高管在经历了漫长的限售期，再看到手中持有股份市值不断萎缩之后，更容易激发套现冲动。如果自有资金不是很充裕，这些高管就很有可能在持有股份解禁之后立刻选择减持。
按照相关规定，上市公司控股股东在本公司年报公告前30日内不得转让解除限售股份。但随着2015年年报披露完毕，预计将不少有减持冲动的“大小非 ”将“弹药”积蓄到5月份。分析人士认为，进入5月份，中小创中涨幅较大股票和定向增发解禁股这二类股票将面临较大的减持压力。
首先，此前中小板和创业板的解禁压力相对有限，但5月份中小企业板的解禁市值为576.80亿元，股的解禁市值为464.44亿元，双双创下今年月度的第二大解禁高峰。考虑到3月份“中小创”表现相对抢眼，部分股票更是走出独立行情，虽然4月份出现了大幅回落，但产业资本对中小板和创业板股票的减持意愿仍然较强。
其次定向增发解禁股。统计显示，5月份有48家公司定向增发机构配售股份将解禁。其中华信国际(行情002018,买入)解禁股票数量超过10亿股，云天化(行情600096,买入)、奥特佳(行情002239,买入)、鸿达兴业(行情002002,买入)的解禁股票数量超过3亿股。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强。因此，分析人士认为对上述几类解禁股票，投资者在5月份宜保持适度谨慎。
个股点将台
掌趣科技（300315）
公司5月4日发布公告：控股股东、董事长姚文彬于5月3日和4日通过大宗交易系统进行交易，分别减持1300万股和2300万股，累计套现金额达4.01亿元。公告当日，股价跌幅1.38%，同日创业板指微跌0.28%。而与之相对的是，掌趣科技一季度实现营收和净利润都表现不错，截至3月31日，2016年掌趣科技已实现营业收入5.1亿元，比去年同期增长134.33%；归属于上市公司普通股股东的净利润2.2亿元，同比增长183.07%。
对于控股股东大规模套现一事，掌趣科技给出的解释是，姚文斌本次减持是出于综合考虑，主要包括为公司战略发展提供一定资金支持。
新光圆成（002147）
完成借壳重组、实现实控人更迭并刚刚改名的新光圆成（原名“方圆支承”）突遭公司董事长钱森力通过大宗交易平台减持1050万股，套现1.79亿元。分析指出，公司重组刚完成作为“老东家”之一的钱森力就抛出手中几乎所有的可售流通股份，或意味着其并不看好新光圆成未来发展前景。
回查公告，当时新光圆成前身拟通过发行股份的方式向新光集团、自然人虞云新发行股份购买其合计持有的万厦房产100%股权和新光建材城100%股权，同时募集配套资金32亿元。完成资产重组后，新光圆成总股本由发行股份前的25852.18万股增加至12.28亿股（未包括定增募集配套资金部分），流通股份数不变，仍为22022.15万股。钱森力的持股比例已由16.28%被稀释至重组完成后的3.43%。
公司一季报显示，钱森力截至一季度末持有新光圆成合计4209.47万股，其中流通股1052.37万股，其余3157.1万股为高管锁定股。
5月份以来遭高管减持市值超过1000万元的公司
代码 名称 净减持金额（万元） 净减持股数量（股） 占总股本比例（%） 占总市值比例（%）
300315 掌趣科技 -80，178.00 -72000000 -2.5956 -2.7766
002147 新光圆成 -17，934.00 -10500000 -0.8551 -0.9320
300136 信维通信 -16，781.32 -5348487 -0.8938 -0.9076
300318 博晖创新 -16，716.40 -8800000 -2.1510 -2.4719
002315 焦点科技 -9，975.87 -1469200 -1.2504 -1.3941
300341 麦迪电气 -8，014.02 -2705000 -1.0549 -1.1174
300069 金利华电 -7，749.00 -2700000 -2.3077 -2.3824
002392 北京利尔 -7，348.95 -13718000 -1.1445 -1.2118
002407 多氟多 -6，586.53 -675665 -0.2689 -0.2545
300392 腾信股份 -6，582.21 -2259600 -0.5884 -0.6781
002643 万润股份 -5，975.45 -1190094 -0.3502 -0.3980
300302 同有科技 -5，087.00 -1000000 -0.4983 -0.4995
002387 黑牛食品(行情002387,买入) -4，498.80 -2760000 -0.5879 -0.5714
000810 创维数字 -3，112.06 -1653116 -0.1656 -0.1902
603168 莎普爱思 -2，835.93 -688500 -0.4214 -0.4500
300249 依米康(行情300249,买入) -2，607.40 -2300000 -0.5228 -0.6110
300354 东华测试(行情300354,买入) -2，376.00 -1000000 -0.7227 -0.8013
300149 量子高科(行情300149,买入) -1，955.39 -1000200 -0.2370 -0.2607
603609 禾丰牧业 -1，933.69 -1496000 -0.1800 -0.1565
300037 新宙邦(行情300037,买入) -1，833.67 -334500 -0.1818 -0.1998
002458 益生股份(行情002458,买入) -1，787.72 -456768 -0.1365 -0.1210
002062 宏润建设(行情002062,买入) -1，740.00 -3000000 -0.2721 -0.2934
002548 金新农(行情002548,买入) -1，613.52 -851788 -0.2223 -0.2111
603188 亚邦股份(行情603188,买入) -1，562.00 -1000000 -0.1736 -0.1722
603021 山东华鹏(行情603021,买入) -1，528.09 -452500 -0.4293 -0.4058
300266 兴源环境(行情300266,买入) -1，266.41 -343200 -0.0742 -0.0710
002620 瑞和股份(行情002620,买入) -1，117.51 -336293 -0.2802 -0.3128
300026 红日药业(行情300026,买入) -1，018.50 -700000 -0.0697 -0.0740
数据来源：同花顺iFinD