纵观A股26年来的历史,除了少数股票能保持长牛,多数牛股都呈现阶段性特征,部分曾经的牛股甚至早已折戟沉沙。我们将A股分为以下三个阶段来看:
1、上世纪90年代(A股成立之日~1999年底)
轻工引领市场,老八股独领风骚
上世纪90年代,证券市场初建,以家电为代表的轻工业快速发展,银行、家电、绩优地产股成为当时的市场主角,从最初的老八股,到后来的“气贯长虹,纵深发展”,市场掀起了以“绩优+成长”为主题的业绩浪,之后不断涌现出深康佳、青岛海尔等一批主营业务突出、业绩优良、高成长的上市公司。
而从涨幅来看,游久游戏无疑是当时涨幅最大的股票。作为老八股之一,爱使股份上市时发行量仅0.8万股,总市值仅40万元,是当时盘子最小的一只全流通股,较小的流通盘使其深受游资的青睐,股价在上世纪90年代上涨了10839%,成为A股第一个十年绝对的王者。
除
爱使股份外,另外几只老八股,如沪市的
飞乐音响、
飞乐股份(现名中安消),深市的深科技、深发展(现名
平安银行)亦都是当时最牛的股票。
机械设备等装备制造业也蓬勃发展,使得相关行业个股成新的市场王者。 这一时期,
山东黄金、
中金黄金等黄金股、
西山煤电、
阳泉煤业等煤炭股,
中联重科、
中国船舶等装备制造业类股,
贵州茅台、
云南白药等“现金奶牛”,以及诸如
海通证券、中信证券等牛市受益股均跻身涨幅最大前20股榜单。
金证股份、
中航资本、中科曙光外,其余全部为中小板和创业板股票。
什么是牛股的“达芬奇密码”?
通过上面的分析我们可以发现,A股牛股的诞生,实际上受经济环境、行业趋势以及分红、炒新、炒小、概念等多种因素影响。
处于蓬勃发展期的行业往往容易诞生牛股,而一旦行业转弱,以往的牛股亦会成明日黄花。而公司所处行业如果能长期保持旺盛的生命力,并能在公司治理、分红方面保持优势,相关个股才能够有穿越牛熊、保持长牛的可能。