汽车行业整体跑赢大盘，子板块差异明显。 3 月份，汽车行业整体上涨 14.96%，跑赢全部 A 股指数( 13.58%)1.38 个百分点。但在汽车行业子板块中， 3 月份四个子板块的涨幅差异明显，汽车零部件、其他交运设备两个子板块跑赢大盘，而汽车整车和汽车服务两个子板块跑输大盘。
汽车产销量整体趋于下降， 但新能源汽车产销量大幅增长。 截至 2 月底，全国汽车产销量分别达到 161.18 万辆和 158.09 万辆，二者无论环比，还是同比都出现下降。但与此同时，截至2 月底，全国新能源汽车产销量分别达到 2.18 万辆和 2.19 万辆，二者无论环比，还是同比都大幅增加。
公司年报陆续发布，大多数公司业绩快速增长。 截至 3 月 31日， 汽车整车已有15家公司发布2015年度业绩报告或预告。数据显示： 2 家公司业绩出现下滑， 3 家公司业绩实现扭亏为盈，10 公司业绩实现正增长，而且其中大多数公司业绩增速超过20%。
投资策略： 关注业务重点布局新能源汽车，并且业绩良好的标的。 作为新兴产业，新能源汽车产业较长时期受惠于国家的政策支持而快速发展。虽然在政策执行的过程中存在车企骗补的事件，但我们认为这在整体上不会对行业产生实质性冲击。同时，我们认为，随着国家扶持政策的持续实施，新能源汽车已经具备了产业成长的特征，预期未来的政策支持方式将会进一步优化，行业将维持快速增长的势头。因此，建议投资者重点关注布局新能源汽车，业绩良好的公司 ，比如宇通客车( 600066)、中通客车( 000957)和长安汽车( 000625)等。
风险提示： 国家宏观经济下滑超预期，国家支持政策低于预期。
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