铁路运价市场化加速，客运提价可期。《意见》要求，推进铁路运价形成机制改革，扩大铁路运输企业自主定价范围。我们认为，《意见》的出台预示着铁路客运提价的可能性加大，主要理由有：1)国内铁路货运运价从1997 开始共经历13 次调整，基价二各运价号上涨1.6~4.2 倍；而普通铁路客运基价在1995 年10 月1 日从0.03861 元/人调整到0.05861 元/人(提价51.8%)之后，一直执行至今。2)从1995 年至2015 年，国内CPI 上涨约53%，普客运价涨幅严重滞后于CPI 涨幅。
推进混合所有制改革试点，铁路资产有望实现证券化。《意见》指出：“2016年将推进国有企业混合所有制改革。在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信等重点领域，选择一批国有企业开展混合所有制改革试点示范，推动集团公司整体上市等。”从铁路行业看，过去几年铁路基建投资被作为调节国内宏观经济的手段之一大量采用，叠加铁路盈利在经济增长疲软的影响下逐步恶化，中国铁路总公司资产负债率持续攀升，而铁路资产证券化是改善中铁总经营困境的有效途径之一。我们认为，《意见》的出台很有可能进一步推动铁路资产证券化的落实。
广深铁路：受益于此次《意见》出台的潜在标的。1)公司主要经营深圳—广州—坪石段铁路的客货运业务，从公司收入结构来看，2015 年客运业务占到总收入的45%左右，主要包括广深城际列车、直通车和长途车3部分。客运运价的提升无疑将极大增厚公司的利润，唯一的不确定性在于具体是对普客还是高铁动车提价或者两者都提。2)广深铁路是中铁总公司旗下仅有的3 家上市公司之一(其余2 家是大秦铁路和铁龙物流)，同时也是广铁集团下唯一的上市平台，这使其成为资产证券化重要潜在平台。具体来看，同为广铁集团资产，广深港高铁与广深城际列车的竞争关系一直是一个困扰，此次《意见》的出台，为消除同业竞争提供了政策依据。鉴于此，我们维持对广深铁路“买入”评级。
风险提示：政策落实不及预期，宏观经济恶化
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