经过3月份的反弹，行业估值维持在高位，好消息是计算机的一季报会相当好，抵消了部分投资者对一季度业绩的担心。

　　4 月份，我们的观点是建议考虑配置在符合未来产业大方向的基础上，关注真成长和适当估值的品种，具体方向有：

　　(1)人工智能：“人工智能+”将代替之前的“互联网+”，在各行业深化应用，安防、金融、大数据安全、无人驾驶、交互模式对 VR 等等；而生物识别在安防和金融等领域的应用则是目前技术最为成熟、产业化进程较快的领域。

　　(2)智能驾驶：汽车将成为继手机后的第二个智能硬件终端理财产品平台。对于计算机企业来说，通过深度学习算法和大数据的应用，以及高精度地图等前沿技术切入自动驾驶运营，同时整合从后台内容、实时动态信息、到云端和操作系统，打通车联网垂直产业链都是可行的方向。

　　(3)企业级 SaaS 和云模式下的金融 IT:我们认为 SaaS 在中小企业市场已经形成了阿里钉钉、企业微信和纷享逍客三大平台。但对于一些有市场壁垒的垂直领域，计算机企业非常有机会。比如较为封闭的党政军央企国企市场，又比如中小银行核心系统上云。

　　(4)网络安全：“十三五”国家强调对网络空间经济的重视，强化网络安全是实施大数据战略的重要保证，政策驱动不断加强。另一方面，新 IT 趋势下，企业对云安全和大数据安全带来的及时、智能化响应服务需求越来越强，专业安全厂商和云服务厂商合作加强，行业整体生态环境向好。

　　从 3 月板块涨幅前 10 的个股看，互联网金融、VR、以及次新股受到市场关注。我们认为未来计算机板块整体突破估值中枢，需要重点关注两方面内容：

　　(1)是否有互联网金融的实质性政策放松，这是计算机板块能否冲破估值瓶颈的根本。

　　(2)后续在网络安全、人工智能方面的政策性催化。

　　推荐标的：千方科技、绿盟科技、润和软件、北信源、广电运通、东软集团、长高集团、东方网力、中科曙光、创业软件。

　　风险提示：市场波动风险。

(责任编辑：DF154)