地量徘徊酝酿变盘 四维度围猎吸金龙头股

　　昨日是A股市场4月份的收官之日，而沪市全日成交额仅有1285亿元，这是本周第三次量能萎缩至1500亿元之下，并创下3月11日之后的新低。整体来看，本月上证指数累计跌幅为2.18%；合计成交额仅为4.21万亿元，较上个月缩量26.84%，量能的低迷成为“红四月”行情未成的主要因素之一。与此同时，极度缩量的多空弱平衡也释放着变盘信号，而那些与大盘缩量背离的个股成为市场关注的焦点。在此背景下，《证券日报》研究中心从产业资本增持、大宗交易、融资融券、大单资金流向等四个角度，对资金逆市净流入的个股进行仔细梳理，并发掘相关龙头股的投资价值，供广大投资者布局参考。

　　31只个股月内获产业资本增持

　　扎堆建筑装饰等五大行业

　　近期市场多空博弈加剧且场内热点散乱，赚钱效应较弱。在此背景下，一些上市公司股东、高管通过自掏腰包的方式增持自家股票，彰显对公司股价未来走势的信心，据《证券日报》市场研究中心统计显示，4月份以来，有31只个股获产业资本净增持，累计净增持股份数量5.47亿股，增持部分参考市值合计约68.97亿元。

　　具体来看，从净增持部分参考市值来看，4月份以来，苏宁云商获产业资本净增持部分参考市值居首超过30亿元，大名城(94756.03万元)、新潮实业(84670.53万元)、中通客车(29605.53万元)、雅戈尔(29285.50万元)、博信股份(27898.50万元)、宝鹰股份(22957.02万元)、风帆股份(13947.34万元)、欣泰电气(12737.22万元)、海康威视(12400.84万元)、浦东建设(12006.64万元)等个股产业资本净增持部分市值也均超过亿元，此外，东方园林(7537.17万元)、陆家嘴(6030.65万元)、万邦达(5570.11万元)、万泽股份(4372.76万元)、康达尔(3392.05万元)、宇顺电子(3025.08万元)、东方金钰(2789.94万元)、宏达股份(2480.79万元)、皖维高新(1442.08万元)、新疆天业(1249.22万元)等个股净增持金额也在1000万元以上。

　　上述获产业资本净增持公司中，最为典型的当属苏宁云商，公司4月7日发布公告称，2016年4月6日公司接到苏宁电器集团关于三个月内增持公司股票计划完成的通知，其于2016年1月6日至2016年4月6日期间，通过深圳证券交易所系统合计增持本公司股份30292.69万股，增持总金额为340563.36万元，增持均价为11.24元，本次增持后，苏宁电器集团持股总数增加至138106.8万股，占公司股份总额的18.71%。苏宁电器集团已经实施完成本次增持事宜。

　　2016年一季度，苏宁云商继续深化O2O运营，进一步实施门店互联网化升级，线下销售稳步提升，线上继续实施积极的竞争策略，毛利率保持低位，大力推进3C、超市、百货品类的销售，实现较快增长，因其转型效果初现，多元化布局，综合实力提升，不仅产业资本看好其发展，包括海通证券、长江证券、国泰君安在内的多家机构也纷纷发研报力挺，长江证券就指出，公司作为实体互联网转型标杆企业，转型态度坚决，在渠道、产品、物流等方面布局已逐见成效。预计公司2016年至2017年每股收益为0.03元、0.07元，维持“增持”评级。

　　而从行业属性来看，建筑装饰(5家)、化工(4家)、房地产(4家)、有色金属(3家)、汽车(3家)等五行业获产业资本增持个股较为集中，体现出较强的周期性特征。有业内人士表示，未来一段时间，宏观环境向好，周期品涨价带来上游行业经营情况改善，虽然物价短期内压力不大，对周期性行业均是较大利好，无论从确定性还是持续性来看，周期性行业都将是未来一段时间内的主角。

　　市场表现方面，上述备受产业资本青睐的个股中，昨日，有16只个股逆市上涨，炼石有色涨幅居首为4.17%，康达尔、万泽股份、新疆天业、浦东建设等个股涨幅也均在2%以上，分别为3.76%、2.91%、2.76%、2.54%。

　　4月份两融余额继续回落

　　融资客逆市布局化工等五大板块

　　昨日是A股4月份行情收官战，两市依然不温不火，维持本周以来的弱势震荡格局，同时量能极度萎缩。整个4月份，上证指数累计下跌为2.18%，深证成指累计下跌3%。在此背景之下，融资融券市场表现也较差，两融余额整体出现下降的态势，据《证券日报》记者统计显示，4月份以来，沪深两市融资融券余额由3月末的8809.33亿元降至4月28日的8668.91亿元，减少140.42亿元。

　　值得注意的是，尽管4月份两融余额出现回落，但在此期间融资客大举布局化工、汽车、有色金属、轻工制造、通信等蓝筹板块，尤其是有色金属板块昨日表现突出，板块整体月内也逆市上涨0.79%，月内累计融资净流入额达5.94亿元。此外，化工、汽车、轻工制造、通信等四大行业也受到融资客青睐，期间累计融资净买入分别为10.55亿元、9.2亿元、4.9亿元和4.8亿元。

　　化工板块4月份以来最受融资客青睐，在化工板块53只融资融券标的股中，有28只标的今年以来实现融资净买入，占比53.85%。其中，联化科技、上海石化、三聚环保、东华能源等4只标的期间累计融资净买入额超亿元，分别达到7.95亿元、2.40亿元、2.31亿元、1.59亿元、1.08亿元，而康得新、沧州明珠、宝莫股份、冠农股份、三爱富、新安股份、荣盛石化等个股期间也获得超4000万元的融资盘追捧。

　　汽车板块月内也获得融资客的关注，在汽车板块34只融资融券标的股中，有15只标的今年以来实现融资净买入，占比44.12%。其中，中鼎股份、风帆股份、力帆股份、中国中期、宁波华翔、宇通客车、华域汽车等7只标的期间累计融资净买入额超亿元，分别为3.90亿元、1.77亿元、1.62亿元、1.47亿元、1.41亿元、1.23亿元、1.08亿元。

　　个股方面，两市有66只两融标的期间融资净买入额超过亿元，其中多氟多、中信国安、航天动力、航天信息、赣锋锂业、鹏博士、长信科技等7只标的期间累计净买入额超过4亿元，分别为7.95亿元、7.27亿元、6.49亿元、5.44亿元、4.50亿元、4.48亿元和4.46亿元。

　　从市场表现来看，在本月实现融资净买入的个股中，月内累计涨幅超10%的个股有47只，广晟有色、盛和资源、恒泰艾普、厦门钨业、海虹控股、金杯汽车、赣锋锂业、宝莫股份、大富科技、天津磁卡等10只个股期间累计涨幅均在20%以上，有色金属板块就有4只个股，分别为广晟有色(33.72%)、盛和资源(30.63%)、厦门钨业(23.66%)、赣锋锂业(21.45%).

　　对此，市场普遍认为，从历史数据看，两融余额的回落，相比市场行情走势，往往具有一定延迟效应。比如去年6月15日，大盘开启深度调整模式后，两融余额依然继续攀升，直至6月18日，创出历史高点2.27万亿元。去年8月26日，上证指数创出年内低点，但两融余额却并未止跌回升，而是一路震荡下探，于9月30日触及9067亿元低点后，才开启触底回升之路。目前，两融余额回至8600亿元附近，A股市场交投较为低迷，两市量能持续地量。不过，“五一”小长假过后将迎来5月份首个交易日，近期经过下跌震荡筑底过后，加之宏观层面经济逐渐回暖以及政策的呵护，相信A股红五月反攻可期。

　　大宗交易有所降温

　　机构专用席位斥资63亿元逆市买入33只个股

　　自4月22日以来，大盘缩量调整，连续6个交易日沪市的成交量均在1500亿元左右，与前两个月日均3000亿元左右的成交量相比萎缩明显。受此影响，大宗交易市场也有所降温，尤其是近几日，与3月份日均27.98亿元的成交额相比，4月21日、4月22日、4月26日的大宗交易成交金额均在20亿元以下，分别为：12.07亿元，16.61亿元和18.79亿元，尤其是昨日大宗交易成交金额更是缩减至8.49亿元，仅25日、27日成交额略高于3月份日均成交金额，分别为29.87亿元和32.17亿元。

　　对此，分析人士表示，大宗交易市场的活跃度往往与大盘的走势密切相关，大宗交易市场越活跃，A股走势越强。今年A股市场前3个月的走势更加佐证了这一点，上证指数1月份和2月份的月K线均收为阴线，跌幅分别为22.65%和1.81%，当月的大宗交易成交额分别为224.59亿元和221.37亿元，但进入3月份大宗交易市场月度成交额暴增至643.60亿元，而当月的A股市场也有不错的表现，扭转了前两个月的调整格局，沪指累计上涨11.75%。因此对于后续A股市场的走势，投资者可密切关注大宗交易市场的变化，若交投继续如此清淡的话，A股当前震荡整理的格局，或将延续。

　　尽管4月份整体交易清淡，但一些积极的信号正逐步显现，值得注意的是，机构专用席位的买入力度本周逆势上升，本周机构专用席位在大宗交易市场频频出手，买入力度逆势上升，卖出力度下降。其仅作为买入方的大宗交易，合计成交金额为13.24亿元，较前一周9.30亿元上升3.94亿元；其仅作为卖出方的交易，合计成交金额1.56亿元，较前一周5.15亿元下降3.59亿元。

　　从4月份以来截至4月28日，机构专用席位买入标的来看， 机构共计斥资63亿元买入33只个股，其中美的集团(12.62亿元)、暴风科技(9.70亿元)、兴源环境(5.16亿元)、康美药业(4.75亿元)、金地集团(4.63亿元)、东方网络(4.44亿元)、嘉化能源(3.03亿元)、搜于特(2.48亿元)、共达电声(1.95亿元)、明家联合(1.52亿元)、齐星铁塔(1.47亿元)、爱迪尔(1.39亿元)、阳光城(1.26亿元)、圣阳股份(1.22亿元)、誉衡药业(1.07亿元)和山东威达(1.03亿元)等16只个股机构专用席位买入金额均在1亿元以上，机构较为精准的选股眼光，或为投资者提供了一定参考。

　　而从4月份以来截至4月28日整个大宗交易市场情况来看，共计有428.19亿元，涉及362只个股。个股方面，美的集团、西部证券、暴风科技、东方证券、东兴证券、共达电声、尤夫股份、康美药业、赢时胜、强力新材、赤峰黄金、金地集团、二三四五、兴源环境、协鑫集成、天沃科技和阳光城等17只个股的大宗交易市场成交额均在5亿元以上，交投较为活跃，值得关注。

　　那么上述362只月内存在大宗交易的个股，从行业上看，又有哪些特点呢？据《证券日报》记者统计，主要扎堆在机械设备、电气设备、化工、电子、医药生物和计算机等六大行业，其行业内涉及大宗交易的个股数均在20家以上，分别为33家、32家、26家、24家、24家和23家。

　　751只个股本周逆市吸金近270亿元

　　防御性标的成大单资金首选

　　A股本周已提前进入“休假模式”，连续出现横盘，成交量持续低迷，在4月份的最后一个交易日，沪深两市更双双收跌，成交额仅3665亿元。那么，本周市场资金面究竟如何呢？据《证券日报》市场研究中心统计显示，本周，沪深两市共计资金净流出536.34亿元。

　　值得一提的是，在本周A股市场整体呈现资金流出之际，仍有751只个股吸金267.37亿元，具体来看，上述个股中，有448只个股大单资金净流入超1000万元，52只个股大单资金净流入超亿元，次新股景嘉微本周大单资金净流入居首达到129417.2万元，紧随其后的中国平安，期间累计大单资金净流入68655.36万元，招商银行期间累计大单资金净流入也达到6亿元以上为68054.44万元，此外，中国太保(54097.20万元)、兴业银行(53213.81万元)、合肥城建(50552.09万元)、五粮液(43155.78万元)、鹭燕医药(41623.86万元)、海通证券(41461.05万元)、飞科电器(38707.25万元)等个股期间累计大单资金净流入也位居前列。

　　从行业属性来看，本周大单资金净流入个股数量占行业内成份股比例居前的行业有，银行(81.25%)、食品饮料(41.56%)、汽车(39.02%)、轻工制造(33.68%)、建筑材料(31.88%)，不难发现，具有防御性特征的行业成为资金流入的首选。

　　本周共有13只银行股呈现大单资金净流入，招商银行、兴业银行、北京银行、民生银行、宁波银行、南京银行期间累计大单资金净流入均超亿元。对此，广发证券表示，银行股估值出现持续修复。在流动性阶段宽松，经济数据回暖期间，鉴于行业较低的估值水平和极低的机构仓位配置，继续看好银行股的阶段行情。催化因素包括监管指标逆周期弹性化调整，拨备覆盖率有望下调减小银行业业绩压力；不良处置加速，利于提高银行资产周转效率。建议重点关注南京银行、招商银行、兴业银行、北京银行、中信银行。

　　同时，本周共有32只食品饮料股获大单资金追捧，五粮液(43155.78万元)、双汇发展(13022.77万元)、伊利股份(12479.72万元)、上海梅林(8451.4万元)、古井贡酒(6523.04万元)、洋河股份(5414.69万元)、兰州黄河(5139.48万元)期间累计大单资金净流入均超5000万元，在资金提振下，27只食品饮料股本周实现上涨，好想你期间累计涨幅达到20.4%，洽洽食品、今世缘、上海梅林、金种子酒、惠泉啤酒期间累计涨幅也均在10%以上，分别为12.61%、11.25%、10.84%、10.24%、10.13%。

　　随着市场的震荡波动加大，投资者对个股业绩、估值的更加看重，食品饮料的优质公司将具有很好的配置价值，成为机构持续推荐的根本。其中，白酒子行业成为中信建投看好的标的，其指出，白酒行业涨价风潮从上市酒企蔓延至非上市酒企，市场对一季报的高增长预期，随着贵州茅台的一季报披露而进入业绩兑现期。市场趋势越不明确，食品饮料特别是白酒公司越具备配置价值。对白酒整个行业及若干公司基本面改善将提高酒企估值的逻辑不变，重点看好：沱牌舍得、五粮液、泸州老窖、古井贡酒、贵州茅台等公司。对于食品股是下半年看好，但一季报少数高增长的食品公司，仍受到市场的青睐。推荐天润乳业、次新股的桃李面包。

(责任编辑：DF099)