本周板块下跌5.68%

　　本周大盘、中小板、创业板指数皆涨,万得全A本周下跌5.11%。建筑装饰行业本周下跌5.68%,跑输万得全A0.57%。

　　关注PPP带动基建发力

　　不管是稳增长还是软着陆,基建投资都是拉动经济的重要手段。通过采用PPP模式引入民间资本,可以解决资金问题,减轻政府财政负担;同时可以推动行业发展,使行业各公司相互竞争,促进行业结构分化;再进一步而言通过PPP可让公司有单可做、建设资金落实下再开始做也使得应付工程款好转,PPP模式同时也降低了企业参与公共领域项目的门槛,突破了私人企业参与公共基础设施项目组织机构的多种限制,拓宽了企业发展空间,进一步激发市场经济的活力。今年是PPP元年,基础设施建设在PPP的推动下稳步启动,公司也将借助PPP发展壮大,建议密切关注PPP对行业内公司带来的挑战与机遇。

　　“一带一路”势头迅猛

　　今年一季度,中国对外承包工程新签合同额462.1亿美元,同比增长1.4%,其中在“一带一路”沿线新签合同额达到250.9亿美元,占55.4%,同比增长67.8%,继续推进“一带一路”力度、加大“走出去”战略步伐,利好建筑企业海外扩张。

　　投资建议

　　我们推荐受益于PPP的:苏交科(城市轨道交通业务已覆盖南京、苏州、无锡、常州、徐州五市,并承担昆明、合肥、呼和浩特、哈尔滨、武汉等城市地铁设计项目,且公司积极参与PPP项目,未来将受益PPP轨交业务放量。);铁汉生态(益于PPP推进,新签订单加速增长,同时将与收购的星河园林与广州环发发挥协同效应);围海股份(借助PPP业务模式的杠杆作用,公司未来业务将会进入发力阶段,九水生态在PPP项目方面将配合公司、提供支撑并参与后期的运营管理,且公司转型预期强烈,未来可期);以及葛洲坝(低PE的PPP龙头央企,环保业务将发力)。

　　此外推荐海外业务值得期待的:金螳螂、宝鹰股份、中国海诚、北方国际。

　　风险提示:行业下行风险、系统性风险。

　　作者：长江证券来源全景网发布时间：)