我们对后续行情谨慎乐观，个股走势将出现分化，建议关注具备高增长潜力和实际业绩支撑的子行业。未来几年，对通信行业影响最大的因素就是数据业务量的持续高速增长，受此影响，IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长，相关公司深度受益。 爱立信一季度营收下滑，大幅调整组织架构：公司一季度营收同比下滑2.4%，降至522亿瑞典克朗(约合64亿美元)；毛利率为33.9%，环比下滑3个百分点；净利润同比增长49%，达到19.7亿瑞典克朗(约合2.426亿美元)。公司高层对经营情况不满意，本期净利增长基本来自费用削减，但成本控制不可能长期有效，因此计划开展大规模部门架构调整，新架构将下将传统运营商业务划分为网络产品部和网络服务部，针对软件和云计算新成立IT & Cloud产品部和IT & Cloud服务部。在传统电信设备业务增长疲软，各主要运营商纷纷削减资本开支，5G仍将中长期处于研发投入而没有实际商用部署情况下，爱立信必须通过大力创新改革寻找新的增长点。放弃了消费者业务之后，目前给出的增长方向处于必须要大力投入的5G，还有物联网和云计算。我们预计这家百年巨头将在1-2年内出现大幅度的创新转型，不断提升非电信设备业务比例，迎来新的增长。 运营商漫游费持续承受舆论压力，或完全取消：近日来，多家媒体对运营商漫游费口诛笔伐，呼吁取消，工信部对此也作出回应，将逐步推进漫游费取消。

　　我们认为影响包括几方面：1。目前市面主流3G/4G套餐都不再包含漫游费，而大部分2G用户漫游比例并不高，如果取消对2G用户较少的联通电信冲击不大，移动也有较强承受能力；2。运营商乐于接受全部2G用户转网3G/4G，但并不希望2G存量用户因为漫游费取消而保留2G号码，拖延2G清网计划；3。运营商越来越成为舆论指责对象，也越来越存在运营方案跟随舆论的趋势，话语权和盈利能力不断下滑，可能对电信行业发展形成一定不利影响。 优酷土豆深度布局VR:公司公布了VR发展计划，主要包括四个方面：做流量、UGC、版权购买和广告分成、SDK。虽然目前来看，VR内容进驻视频网站还比较遥远，但此时的行业混沌期的提前布局还是非常有深意的。将来VR的发展，是朝着现有互联网游戏、视频的开放式发展，还是延续PS、XBOX等封闭的主机模式发展，还未有定论。如果能够通过提前培育产业链，引导完成“VR内容-互联网-VR终端”的产业模式，那么对于优酷土豆们来说，将是巨大的发展机会。

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