除了实体鸡价上涨以外，我们认为，禽链上涨还有以下两种催化剂：

　　1)复关预期再次延后。如果复关时间再次推迟或者引种配额再次削减，这就意味着禽链价格最后极可能再超预期。

　　2)经济回升带动需求上升：从我们调研及交流得知，产业界与投资人的一致预期是禽肉消费将保持平稳不变。我们认为，禽肉由于其价格低廉具备较强的工业属性。目前宏观经济的出现短期回暖，一季度GDP 达到6.6%，房地产开工等数据好转，经济的回升意味着禽肉下游需求很可能出现同比改善，需求的波动将成为产品价格的助涨剂。投资建议：禽链股票的回调只是在酝酿新的预期差。复关明确之前，紧抓禽链投资主线不动摇。从确定性入手，从上游往下游布局，首推益生股份、民和股份、圣农发展，其次仙坛股份、华英农业。

　　继续关注牛肉养殖产业，重点推荐天山生物。我国牛肉市场规模约4000 亿，其中高端西餐牛肉市场规模9 年增长100 倍，达600-700 亿规模。中产阶级兴起及西式文化影响下的90 后成为消费主力是推动需求持续增长的主动力。国内牛肉超过60%是在餐饮渠道消费，家庭消费占比只有35%。牛肉消费量的增长更多的来自于餐饮消费。消费结构决定了牛肉消费升级的方向在于高端餐饮消费而非家庭消费。西餐高端牛肉市场是一片新蓝海。

　　1)原来占据这块市场的美国走私牛肉，受政府走私打击的影响，正在逐渐式微。

　　2)受肉牛品种和经营理念的限制，国内本土牛肉与高端西餐牛肉是两个互相隔离的市场。

　　3)草饲为主谷饲为辅、缺少排酸环节，是澳洲牛肉在高端西餐领域的致命缺陷。其在国际牛肉市场中属于中低端牛肉，主要需求对象是牛肉加工业及低端餐饮。

　　重点推荐天山生物：

　　1)公司战略定位：全产业链布局安格斯肉牛养殖，产品定位于高端餐饮。公司从澳大利亚引进纯种安格斯母牛，按照美国谷饲牛肉标准进行饲养，定位我国高端牛肉的西餐及外餐消费市场，填补我国高端牛肉的供需缺口，差异化竞争优势显着。

　　2)公司产业布局：公司率先圈占草场资源，采用与农户合作养殖的方式，实现轻资产繁育，逐渐进入收获期。预计16-18 年纯种安格斯出栏量达到2500/7000/14000 头，头均毛利能达40%以上。盈利即将进入反转高增长期。

　　其次重点关注上海梅林、福成五丰、西部牧业、得利斯。

　　关注农业转型升级标的，重点推荐大北农、金河生物、瑞普生物。随着城镇化发展，农业从业人口持续减少，土地必将走向集中，适度规模化经营应运而生。土地规模化的经营意味着农业生产过程的管理水平需要提高，因此，以农业合作社、家庭农场为代表的“新农人”将乘势崛起。“新农人”崛起对代表着农业经营者在产业链中的议价能力提升，其规模经济使得：(1)市场需求扩大，如：测土施肥、植保无人机、农机、供应链金融等新农经济有了推广的经济价值。(2)经营模式升级：从产品销售向种(养)植(殖)系统性解决方案转型。产业互联网的兴起，则加速了这个进程的演进。面对农业转型升级大趋势，适者生存。先行者自我革新，占据主动，追随者不甘沉寂，跨界寻求新领域的突破。

　　1、“新农模式”转型：(1)产业互联网时代到来，大数据将驱动农业新发展，拥有产业资源、具备互联网服务能力和意识的转型企业将胜出。首推：大北农(网络版温氏)，其次新希望。种业行业并购整合加速，优势资源向龙头企业集中。首推：隆平高科，其次登海种业。

　　2、“跨界”转型：产业升级大潮中，适者生存，传统农业企业纷纷跨界转型。重点推荐：瑞普生物(宠物医疗产业)、生物股份、金河生物(生物污水处理产业)。重点关注：海利生物、福成五丰。

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