近期推荐组合：美利纸业(000815)、网宿科技(300017)、宝信软件(600845)、中国联通(600050)、光迅科技(002281).

　　市场回顾：上周通信(申万)指数上涨4.02%；沪深300指数上涨2.71%；行业领先大盘1.31个百分点。

　　策略观点：通信板块走势强于大盘，延续较好的增长势头，应注意风险提升，谨慎对待缺乏基本面支撑的高估值个股。美国谷歌、脸书等互联网巨头进一步增加电信宽带基础设施投入，扩大提供宽带服务的范围，提升用户宽带接入能力，数据流量在充分网络资源保障下能够保持快速增长。我们认为，中国以延后美国3-5年发展的进度，也会逐渐以互联网公司增加电信基础设施开支的方式，提升数据管道能力。受此影响，IDC业务需求、CDN网络需求、光纤网络需求快速增长，相关公司深度受益。

　　谷歌和Facebook正在分别在固网上进行拓展来测试无线宽带技术：其中，谷歌正在寻求利用其光纤网络通过连接无线发射塔到现有线路，从而直接为家庭用户带来无线宽带连接服务，该公司正在“进行大量不同的无线技术试验”。而Facebook正在测试一项它称之为Terragraph的技术，其目的是在人口密集地区增加Wi-Fi容量。从愿景和计划上来说，谷歌比Facebook更加野心勃勃，期望建立一个全国覆盖具备相当用户服务能力的网络。互联网巨头盈利能力的增强和业务迅猛发展，给了他们足够的理由扩张在电信基础设施上投入，绕开电信运营商直接进行用户宽带服务。一方面，互联网公司能够结合自身大带宽业务融合发展电信宽带业务，增加营收；另一方面，更关键的是，带宽提供方面可以不再依赖电信运营商的计划和进度，而根据自身业务对带宽的需求直接提供内容到用户的服务，有利于公司业务发展。

　　华为消费者业务势不可挡：2016年第一季度，华为公布其消费者业务全球销售收入同比增长61%、智能手机同比增长63%，发货量同比增长44%、智能手机发货量同比增长62%。在2015年报中，华为将消费者业务2016年的销售收入目标设定为300亿美元。以目前发展形势来看，这一目标的实现不算困难。

　　Verizon罢工持续，折射电信运营商困境和变革：上周三开始，美国最大的电信服务商Verizon公司大约有四万名员工举行罢工，要求公司与工会达成新的劳务合同，提高福利。罢工有可能影响到美东部分地区的网路和电信服务。自2009年起，Verizon已经历了三次裁员，本次罢工也与新签订合同问题相关。一方面体现出，传统运营商盈利能力下滑，已经不再能提供具有竞争力的薪酬；另一方面，传统运营商业务变迁，导致部分工作岗位失去了价值，裁员也反映了公司转型和变革的要求，长期来看对公司发展是重要的。

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