事件描述

　　2016年2月,全国港口集装箱吞吐量1427.28万TEU,同比下降0.4%;全国港口货物吞吐量为8.29亿吨,同比上涨2.9%。

　　事件评论

　　集箱:需求恶化,增速转负。从全局数据看,2月全国集装箱吞吐量同比增速创2010年以来“首负”,较上月下降1.72个百分点至-0.4%,吞吐量涨势难以为继,主要原因是:在世界经济不景气、消费需求下滑的整体态势下,中国难以独善其身;最大贸易伙伴美国经济持续疲软直接抑制中国出口需求提升。2月中国出口额同比下降25.4%,同样出现了跌幅扩大的趋势。

　　外贸港表现分化。从分港口数据看,三大主要外贸港上海、宁波、深圳的集箱吞吐量同比增速表现分化严重:集装箱第一大港上海港吞吐量在经历1月份较大跌幅之后明显好转,增速较上月上涨7.8个百分点至2.0%;深圳港吞吐量走势恶化,同比下跌14.2%,增速下降13.4个百分点;宁波港基本维持稳定,同比增长5.2%。分区域来看,环渤海、长三角和珠三角港口同比增速分别为1.35%、3.16%、-9.50%。其中,环渤海港口吞吐量同比稍有改善,长三角港口吞吐量增速在上海港和宁波港吞吐量转好的影响下由负转正,珠三角港口吞吐量受深圳港拖累较为严重。

　　散货:矿运改善,增速上行。2月,全国港口货物吞吐量增速小幅反弹,较上月(-0.14%)增长3个百分点。在国内信贷环境阶段性宽松以及地产去库存刺激下,大宗市场交易逐渐活跃,带动散货吞吐量改善,2月中国矿石进口量同比增8.34%,增速环比上升3.8个百分点。典型的普氏铁矿石价格指数单月上涨13.73%,而散运BDI指数在2月10日创下290点历史性新低后触底反弹,连涨至今。

　　煤运涨势依旧,矿运有涨有跌。分港口来看,主要煤炭装卸港唐山港吞吐量同比增长11.5%,涨幅较上月(1.3%)继续扩大。另外,主要矿石装卸港吞吐量稳中有跌:日照港吞吐量增速下降9.2个百分点至-7.2%;青岛港吞吐量同比增长2.0%,增幅较上月微涨1.0个百分点。分区域来看,各区域港口吞吐量增速有涨有跌:环渤海、长三角和珠三角吞吐量分别同比变化+1.54%、+9.18%和-5.03%。

　　作者：长江证券