一、7日及本周市场研判

　　1、维和部队出动奋力护盘 一九极端背离再现 关注沪股通

　　在3月4日市场表现的最明显特征就是极端的一九行情再现，市场在主板和走势相当割裂。主板市场在两桶油、四大行等权重的强势的拔苗助长之下指数近乎平着的走完下午收盘和收红，而中小创题材可以说用血流成河来形容都毫不过分，这种一九背离的行情，透露更多的市场信号恐怕是谨慎、观望和不确定性，在两会时刻，市场总体一万可能维持区间震荡和维稳为主，可以说一九行情让操作难度是相当的大，您是追一还是买九？

　　我们目前的分析判断是，您是买一还是买九呢？现阶段有一个非常好的参考指标，那就是沪股通资金的流向来选择，大概率跟随沪股通来抄底和逃顶。在一九行情演绎之后，题材股或将迎来短期机会。

　　在短期的看盘关注点来看，现在真的不能说是W底已经形成，也不能说2638不会在跌破！有人说沪指截止上周五收盘已经是连续3天站上20日线了，但是我们应该看到，沪指在上周五的走势是相当勉强，如果不是两会特殊时间点的话，恐怕沪指20日线不一定会保。我们观察创业板就可以看到，创业板在10日线处受压，大阴线已经失守5日线，可以说表现的是相当弱。

　　再谈到成交量，可以说上周五的绝大多数成交量都是权重打出来的，可以说权重怎么走，直接决定了沪指怎么走，从目前来看，创业板的走势是很明确的，就是弱，而主板可能是有国家队护盘的意志在里面，表现的相当强势。虽然说维稳行情也是行情的一种，但不得不说，上周五的市场是失真的。所以我们在7日的观盘重点是主板的权重板块的表现如何，看成交量能否维持住5日均量,沪指能不能站稳20日线，而创业板观察的就是能不能收回5日线。

　　沪指的注意点位是：2730、2800、2850、2900、2930观察这个区间，之前我们也是说过，沪指在这个位置维持这样的盘整是危险的，如果不能有效站上2930点来构筑W底的话，下行风险加大。从创业板来看，在经历持续的资金抽离以后，创业板下方面临的技术支撑点位是：1779。谈到1779会不会破，我们认为，就目前来看概率倾向于破的概率比较大。本周或会迎来题材的反击行情，但是最大的不确定性依然在两会结束以后。

　　2、 两会进行时 特殊时间点是“稳”字当头 注册制未提是惊喜

　　可以说在市场进入3月以后，市场总体就是围绕在两会上面做文章，除了炒两会的概念、题材等外，我们应该注意到，两会给市场的总体格局就是“稳”，目前总得格局和走势就是“稳”字当头，确定性的机会和系统性风险在这个时间段大概率都不会出现，甚至有很多的投资者都视这段时间的行情为择机离开和观望行情。

　　关于政府工作报告的别的事我们就不聊了，直接说与股市相关的，那就是今年的政府工作报告与以往的不同，今年没有提注册制，这可能是高层考虑到目前特殊的时间点和中国国情才做出如此表述的，这对市场来说确实是利好，但同时我们也需要清除，这并不能说注册制就不试行了，至少从现在来看，是等待时间和合适的机会。

　　3、创业板依然是风向标 新三板和战略新兴产业板确有冲击

　　我们依然维持之前的看法，创业板始终是才能最代表市场人气和走势的板块，目前的创业板和主板的这种明显的跷跷板和割裂，表明的是市场处于测底和存量博弈阶段，总得来看是资金和投资者对市场信心并不强，总体维持谨慎，目前方向不明。可以说从创业板的走势我们得出的结论是目前市场是弱的，市场的总体节奏依然是不稳。今年政府工作报告没提注册制，这对中小创是个利好，可以说咋经历过特殊的一九行情极端背离之后，在本周创业板从技术分析来看，至少是应该走出技术性的上涨和超跌反弹的，这也是我们需要在7日重点关注的。创业板在7日市场的走势将决定本周市场的走势，我们暂时的看法是时常本周会在主板供给侧和题材上轮番表现，但是指数没有什么行情，总体依然是维稳和震荡格局。

　　目前新三板的分层日期明确，这在一方面对市场的隐忧试试新三板转板到创业板对创业板供求关系的改变，可以说这也是创业板萎靡的原因。

　　在谈到战略新兴产业板时，我们的分析是，战略新兴产业板确实是对中小创有冲击，但是就成长和价值来看，中小创和战略新兴产业板都是属于相同类型的投资标的，只是短期资金的抽离，但就长期来看，恐怕是对主板蓝筹的价值重重估和资金分流更严重。

　　4、去杠杆VS加杠杆 供给侧题材热点继续 重点关注房地产

　　从市场的杠杆来看，目前股市面临的是去杠杆，房地产市场面临的是加杠杆，当然咱不能说因为券商调整了一点两融就是说股市已经鼓励加杠杆了，因为目前的货币政策和资金还有监管都是不容股市加杠杆的，股市去杠杆是硬性的和长期的，我们这这点上是不能抱有幻想的，短期不要有思维的改变。

　　而与股市不同的是，房地产市场在今后一段时间之内面对的是加杠杆问题。这种加杠杆和股市的加杠杆是不同的。房地产是有特殊作用和意义的加杠杆，是被允许的加杠杆，是牵一发而动全身的加杠杆。在供给侧的持续推动之下，面对城镇化和财政政策的发力，在房地产和相关领域的投资机会是确定性的和长期的，这一块的改革和政策红利会存在较长的一段时间。

　　二、证券要闻

　　政府工作报告未提注册制 读懂这些就读懂今年股市

　　股市低迷、楼市疯涨，冰与火的极端市场，让今年的“两会”格外受到瞩目。对于资本市场来说，政府工作报告，会有怎样的新要求和提法，关系着1亿股民的心。一个中心：流动性稳定，货币政策灵活适度.对于股市来讲，2016年流动性基本充足，即便有IPO、再融资以及限售股“三座山”，但仍可无须担忧市场“缺水”，也不用担心无风险利率重新走高的可能。

　　关键词一：注册制。“注册制”，这三个字并未出现在今年的政府工作报告里，但它仍然是资本市场关注的焦点。注册制延后？注册制退出视野？种种猜测四起，记者了解到，未提及并不代表不推动，由于注册制改革要涉及多重基础变革，不论是法律的依据、还是制度的建立，甚至是信息披露的准则，都将是个较长的工作程序。因此，2016年注册制推出的可能性将低于市场预期，对股市维稳以及中期走势形成利好。

　　关键词二：深港通。在今年的政府工作报告中，“深港通”被提及，称将适时启动“深港通”。因此，此次政府工作报告提出深港通，无疑将意味“深港通” 渐行渐近。有券商预计，“深港通”最快将可能于1季度宣布，并经过技术准备后，在2季度能启动。

　　关键词三：融资比重。今年的政府工作报告提出，“推进股票、债券市场改革和法治化建设，促进多层次资本市场健康发展，提高直接融资比重。”近年来，政府一直提出也要提高融资比重，再融资层出不穷也对市场造成一定影响，但是，在目前流动性稳定，又将“显著提高”变回“提高”，这一消息传达到A股层面，理应中性偏多，换句话说，只要流动性宽裕，加大点融资力度市场也能够接受。

　　关键词四：新经济。在政府工作报告中， 李克强提到，当前我国发展正处于这样一个关键时期，必须培育壮大新动能，加快发展新经济。这也是“新经济”首次写入政府工作报告。从行业来看，除了新能源产业链，还是对A股市场上智能装备、VR、“互联网+”等板块形成利好刺激。

　　关键词五：供给侧。总理在今年的政府工作报告中指出要重点抓好钢铁、煤炭等困难行业去产。去产能的意义，除了能有序退出产能，为经济转型打下基础外，还能对节能减排起到作用。在解决供给侧这个大背景下，今年的钢铁、煤炭两大行业将成为值得长期跟踪的品种，而有色金属，也将在大宗商品价格回暖的趋势下，受到资金更多的关注，传统行业，在经历了长期低迷后，今年或许是一个不错的投资洼地。

　　周小川：供给侧改革从功能说财政政策能够发挥更好的作用

　　周小川在北京对记者表示，货币政策主要是在需求侧，是对总需求的管理。总需求管理做得合适的话，会给供给侧提供更好的空间，让它们发挥的更好。

　　住建部长：北上广深严格限购限贷 增加土地供应面积

　　住建部部长陈政高表示，北上广深深4个城市实行严格的限购政策，同时严格地实行差别化税收信贷政策；增加土地供应面积、增加中小户型，特别是保障性住房，以及打击违规行为等。

　　韩正：上海房地产市场出现非理性过热 必须加强调控

　　全国人大代表、上海市委书记韩正3月6日下午谈到上海房地产市场时表示，房地产市场健康发展关乎民生，全国各个市场差异很大。近期上海房地产出现非理性过热，市场情绪抬高房价，对长远健康发展不利，必须关注和加强调控。

　　上海市长杨雄：今年上海会继续推动国企整体上市

　　杨雄表示，上海的杠杆率不高，政府债务也不高。针对互联网金融要进行功能性监管，上海会率先试点。今年上海会继续推动国企上市，特别是整体上市。

　　央行副行长易纲：人民币不存在持续贬值的基础

　　易纲表示，人民币兑一篮子货币会保持在合理基本稳定。当前人民币汇率基本稳定，不存在持续贬值的基础，一是中国经济仍保持中高速增长态势，二是国际贸易中的经常项目顺差依然较大，三是我国外汇储备充裕。从中长期看，人民币汇率将回归基本面，保持稳定。

　　徐绍史：中国经济绝对不会硬着陆 要深化住房制度改革

　　徐绍史表示，中国经济绝对不会硬着陆，硬着陆的预言要落空。中国经济不会拖累全球经济，去年进口总量排全球第二，进口金额下降主要是大宗商品价格下降，投资仍然增长，中国仍是世界经济增长的主要拉动力。全球股市波动跟中国毫无关系。徐绍史表示，中国房地产库存现在是7.19亿平方米，要积极化解房地产库存，加快农民工市民化进度；要加快棚户区改造和保障房建设进度；要深化住房制度改革，构建租购并举的住房制度，目前租的比例低；要因地制宜进行调控。同时，房产投资领域也要狠狠打击违法违规投资需求。

　　长征五号9月前后发射 挑战中国火箭最高水平

　　全国政协委员、中国运载火箭技术研究院原党委书记梁小虹称，目标于今年9月前后发射的长征五号运载火箭挑战了中国火箭设计、制造、合练的最高水平。

　　黄奇帆：重庆自贸区今年希望能获批

　　重庆市市长黄奇帆表示，重庆自贸区申报现在进行得很好，希望今年能获批进行试点。

　　新三板今年以来已发行股票融资264.73亿元

　　今年以来，全国中小企业股份转让系统（新三板市场）直接融资功能继续得以发挥。截至3月3日新三板累计股票发行549次，融资总金额达264.73亿元。

　　三、四场分析

　　【政府报告这四点利好超预期！股市下周会涨吗？】1、没有提及注册制，至少今年肯定不推了，这条利好超出预期；预测创业板指数会因此反弹，壳资源股又有了炒作价值，对壳股构成较大利好。2、关于直接融资的表述，政府报告为“提高直接融资比重”。3、政府大幅上调了赤字率和M2目标，意味着2016年比去年更宽松，稳增长力度更大。4、对房地产定调温和，多年来首次提出“推进房地产市场健康发展”，更明确提出税收、信贷政策。房地产股还有机会。对于本周而言，全球股市和大宗商品都在上涨，注册制担忧暂消，股市好像没啥利空理应上涨。不过，鉴于上周五权重股遭拔苗助长，若国家队周一松懈，大盘涨幅可能有限，但创业板大幅反抽可以期待！

　　【国家队又出手“维稳”了？】有媒体报道，称周五进场资金主要购买银行股，国家队救场可能性很大。有分析人士表示，随着悲观预期的反转和做多情绪的回暖，反弹行情有望进一步延续。但面临3000点附近技术阻力以及经济下行压力，反弹难以一蹴而就，加上3月美联储加息预期反复摇摆，使得场外资金观望情绪犹存。在存量资金主导的市场中，主力更多采取高抛低吸的运动战手法，以实现抢反弹过程中的收益最大化。因此，建议投资者紧抓业绩和政策预期向好的优质品种，逢低敢于布局、逢高果断出货，积少成多。

　　【再大跌的概率不大 下周低买的机会又来了】大盘60分钟指标已发出调整信号，周五大盘的走势虽然指数好看，但无法掩盖假涨真跌的本质。本周大家在大盘再急跌时，再次准备“反向操作”，2800以下越跌越买，特别是2756-2786区域，仓位逐步再加到7成，但不要满仓，毕竟后市还有不确定因素，如果能冲3000关口，再逢高减仓，关键还是要踩准节奏。

　　【买未来还是买便宜？ A股开始给出不一样的答案】历史上来看，大盘见大底，小盘股往往会有最后一波杀跌，甚至出现上证指数已经走好，创业板还创新低的情况。目前，创业板会否持续走弱，杀跌动能何时枯竭，值得投资者关注。

　　【关注2666点关键点位】建议投资者关注受益两会政策的板块，重点关注底部扎实，股价横盘，涨停突破中线操盘线或回踩长线操盘线的标的股票如广发证券、上海电气、老白干酒。万一买错方向，跌破操盘线止损，买对方向，可依托5日均线主动止盈。

　　四、公司要闻

　　帝龙新材董事长提议10转10派2元

　　百花村实施退市风险警示 7日停牌一天

　　爱迪尔推高送转预案 拟10转20派1.1元

　　救市资金浮亏5%-6% 光大证券业绩增速同比放缓