总论。海通传媒组合周度上涨1.22%,申万传媒指数上涨2.28%,沪深300上涨0.82%。本轮反弹传媒并非领涨板块,主要原因还是市场持有传媒仓位重所致。行业增速强劲导致市场偏爱传媒,在此背景下:1、中长期持有传媒板块的龙头型公司或平台型公司;2、短期配置小市值或者低估值个股,如双象股份、川大智胜;低估值关注中文传媒、利欧股份、省广股份。

　　教育板块。教育板块主抓两大逻辑:1)未来业绩向好,安全边际较高。推荐立思辰(业绩增速稳定,业绩增长有保障,估值较低),拓维信息(估值较低);2)细分领域龙头,反弹阶段龙头公司受市场热捧。推荐威创股份(早教龙头)、保龄宝(国际教育龙头),关注全通教育(K12龙头)、中国高科(职业教育)。

　　广告营销板块。上周广告营销板块表现良好,申万营销服务指数上涨1.31%。短期建议积极关注市值较低,弹性较大的公司。

　　内容板块。上周内容板块受系统性风险影响,申万影视动漫指数上涨1.71%2016年我们认为中国文娱内容包括电影在内产出将进一步推进工业化发展。优质IP运营公司成为选股主要逻辑:1)优质团队+资本支持,灵活多样经营;2)打造工业化流程,内容产品“质+量”齐升;3)IP资源丰富且运营能力突出。

　　游戏和动漫板块。上周动漫、游戏板块继续维持反弹行情。动漫游戏板块弹性佳且中长期前景向好,仍需寻找低估值、小市值,未来布局前瞻的公司:(1)动漫板块:推荐奥飞动漫,关注美盛文化。(2)游戏板块:三七互娱、浙报传媒、万家文化。(3)多款重磅VR游戏有望在今年推出:顺网科技、恺英网络。

　　体育板块。体育板块上周上涨7.06%。体育行业市场增速超30%,体育服务业由于占比较低,未来成长空间以及发展速度将更为突出,看好相关核心产业。中长期坚定看好体育板块,反弹行情下主抓两大逻辑:守正出奇。守正推荐道博股份,出奇推荐双象股份。关注奥拓电子、华录百纳。

　　海通组合3月走势。海通传媒组合周度上涨1.22%,申万传媒指数上涨2.28%,沪深300上涨0.82%。

　　海通传媒3月组合。立思辰(20%)、万家文化(20%)、奥飞动漫(20%)、思美传媒(15%)、双象股份(15%)、刚泰控股(10%)。

　　风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。

　　作者：海通证券