昨日，圣莱达发布扭亏为盈的2015年年报，但毛利率同比下降超过20%埋下忧患，而同时预告一季度业绩亏损时承认原因之一正是毛利率大幅下降。大众证券报和财信网记者梳理发现，目前已发年报公司中有252家毛利率同比下降，其中10家公司更是连续三年降幅超过10%，未来业绩仍堪忧。

　　10公司毛利率凄惨

　　截至昨日收盘，550家公司发布了2015年财报，其中252家公司毛利率出现了同比下降，*ST煤气去年毛利率下降最狠，从2014年的-8.15%降至-40.91%，幅度达到401.99%。*ST百花、ST宜纸毛利率降幅也很突出，分别下降了280.15%、168.37%。

　　大众证券报和财信网记者进一步梳理发现，上述252家公司中，76家存在近三年毛利率连续下滑现象，其中10家公司毛利率更是连续三年滑坡10%以上。

　　这10家公司分别是*ST煤气、*ST百花、ST宜纸、京城股份、洛阳玻璃、德赛电池、龙源技术、安泰集团、铜峰电子和圣莱达(详见右表).

　　*ST煤气的毛利率降幅最为显著，从2012年的17.03%一路降至去年的-40.91%，2015年、2014年、2013年近三年分别下降 401.99%、175.82%、36.91%，而且每年的降幅在这10家公司中最高。

　　此外，记者进一步统计发现，这10家公司在同行业中的毛利率水平都处于垫底状态。例如申万采掘行业目前的毛利率是20.61%，而*ST煤气、*ST百花、安泰集团包揽了倒数前三。

　　圣莱达、ST宜纸的毛利率在家用电器、轻工制造中目前排倒数第一，同行业的岳阳林纸毛利率比ST宜纸高出近15个百分点。德赛电池则在已发年报的38家电子公司中毛利率倒数第二，京城股份在机械设备和洛阳玻璃在建筑材料中也都是倒数第二。

　　未来业绩堪忧

　　“毛利率是企业利润的基础，而毛利率下降显示企业正面临内外各种因素的经营压力，业绩也将受到影响。如果毛利率连续下降，更显示企业经营存在问题，使得主业处于长期的恶化通道中，未来堪忧。”资深财务人士宋家明表示。

　　如去年德赛电池同时接待20家机构调研时，毛利率就成为机构的关心所在。德赛电池当时表示，2015年毛利率出现下降，主要是智能手机电池市场相关产品同质化竞争激烈。

　　龙源技术毛利率不但连续三年下降，去年毛利率20.71%还是上市后最低。去年出现2010年上市后首次年度亏损后，公司还预告今年一季度将亏2600万元-3100万元，超过去年全年亏损的五成。

　　在预告中龙源技术承认，主要由于市场竞争日益加剧以及营业收入结构的变化，综合毛利率较同期有较大幅度的下降而导致亏损。

　　再如昨日发布去年扭亏财报的小家电公司圣莱达，扭亏其实依靠宁波江北区关于咖啡机财政补贴1000万元等非经常性损益，而去年毛利率14.89%已经是最近9年的低点。圣莱达昨日预告一季度亏损时表示，公司产品市场需求疲软，销售收入及毛利率同比出现大幅下降，从而导致出现亏损。

　　梳理可见，上述10家公司去年营业利润和扣非净利润增速已普遍明显下滑。如营业利润方面，滑坡最高的京城股份达到-366.50%，龙源技术也高达-133.01%，*ST煤气、*ST百花、ST宜纸、龙源技术、安泰集团、铜峰电子和圣莱达的降幅也超过两位数。

　　分析人士表示，如果它们主业毛利率颓势依旧，今年业绩还将承压。特别是*ST煤气、*ST百花、ST宜纸以及刚扭亏的安泰集团、洛阳玻璃延续毛利率下滑趋势，无论重组还是非经常性损益都不能根本上改变公司业绩。

(责任编辑：DF154)