研发费用的投入为公司保持高成长性提供重要支撑。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，在已披露年报的325家公司中，有49家公司2015年全年研发投入较大，费用均超过亿元。

　　具体来看，大华股份(9.55亿元)、深天马A(8.83亿元)、万华化学(7.07亿元)、小天鹅A(5.57亿元)等4家公司研发投入均超过5亿元，此外，人福医药(4.04亿元)、太原重工(3.98亿元)、万向钱潮(3.97亿元)、梅花生物(3.78亿元)、海天味业(3.15亿元)、信雅达(3.01亿元)、同花顺(2.79亿元)、三七互娱(2.70亿元)、华润三九(2.43亿元)、平高电气(2.20亿元)、湘电股份(2.19亿元)、航天电子(2.16亿元)、哈药股份(2.01亿元)、仪电电子(2.01亿元)等14家公司研发费用均在2亿元以上。

　　值得一提的是，2016年政府工作报告提出了八个方面重点工作，其中，在“加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力”方面，强调“强化企业创新主体地位。落实企业研发费用加计扣除，完善高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策。支持行业领军企业建设高水平研发机构。”此外，两会期间，全国政协副主席、科技部部长万钢表示，去年全社会研发支出14220亿元，77%以上来自企业，而全国技术市场的成交额达到9835亿元，说明成果转化发展比较快。

　　对此，分析人士表示，加大研发费用虽然会在一定程度上影响当年或未来数年的利润收入，但从长远来看，研发费用投入一方面将有助于提升公司的创新性、巩固公司的行业地位，另一方面，在相关政策的支持下，公司也将享受一系列优惠政策。而从投资策略的角度来看，这类个股更具长期投资价值，在当前市场整体估值处于洼地之时，值得积极关注。

　　事实上，上述2015年研发费用超亿元的49家公司，当年业绩也普遍拥有较好表现。据统计显示，这49家公司中，有35家公司2015年归属母公司净利润实现同比增长，占比超过七成。其中，同花顺(1483.35%)、三七互娱(1224.18%)、海翔药业(865.24%)、国民技术(747.39%)、东方日升(381.56%)、万润股份(167.11%)、上海家化(146.12%)、哈药股份(134.77%)等公司业绩增幅均超过100%。

　　从行业分布看，上述49家公司主要集中在医药生物(7家)、化工(7家)、计算机(6家)、电气设备(6家)、机械设备(4家)、电子(4家)等6个申万一级行业，而截至目前，人福医药、万华化学、大华股份、平高电气、太原重工、深天马A等公司分别在上述行业中研发费用居前，值得跟踪观察。

　　【延伸阅读】

　　上市公司研发费用占比不足问题突出

　　中铁、上汽等央企研发费用保持高投入

　　上市公司研发费用不足正在成为投资者关注的焦点。

　　根据数据，今年已经发布年报的44家上市公司的研发费用，有6家上市公司同比有所减少。

　　而从去年的数据来看，中国中铁、上汽集团、中国建筑等央企的研发费用均较为靠前，成为上市公司研发费用投入较高的主力。

　　此外，从行业来看，电子、汽车、钢铁等行业都比较重视研发。

　　央企研发费用遥遥领先

　　《证券日报》记者根据数据统计，2014年2200家上市公司的研发费用共计为3124亿元。

　　其中，央企的研发费用位居前列。研发费用最高的上市公司依次为中国中铁、中兴通讯、中国铁建、上汽集团、中国建筑、中国石化、中国中车，研发费用依次为97亿元、90亿元、87亿元、68亿元、57亿元、56亿元和52亿元。

　　此外，中国重工、宝钢股份、中国交建、中国化学等央企的研发费用都在上市公司中较为靠前。

　　根据国资委透露的数据，中央企业研发投入由2006年的701亿元增长到2013年的3188亿元，这一数据超过了2013年全国研发投入的四分之一。

　　国资委表示，下一步也将研究提出“十三五”及更长时期企业创新的思路和方法，制定实施创新驱动发展战略的总体方案。

　　从行业来看，电子、汽车、钢铁等行业都比较重视研发。

　　值得注意的是，中兴通讯一直是电子行业研发投入较多的公司。2015年上半年，公司研发再创历史新高。自一季度研发费用达到25.7亿元后，二季度更高达29.2亿元，研发费用率升至12%，超出原先10%的历史水平。

　　除了上汽集团，比亚迪、长城汽车、长安汽车、福田汽车、华域汽车和广汽集团等车企的研发费用都超过了15亿元。

　　据了解，行业不同，企业研发投入强度会有所不同。不过，根据相关统计数据，企业研发投入高于平均值的只占约三分之一。而与国际同行相比，一些优秀企业的研发投入强度已接近，但还有一定差距。

　　研发费用不足成主要问题

　　实际上，这几年，很多企业不重视科技研发正在成为市场关注的焦点。

　　需要一提的是，去年年底，科技部、财政部、税务总局发出通知，全国42家企业因申报材料虚假、研发费用占比不达标等原因，被取消高新企业资格。被取消的企业将不再享受15%的企业所得税优惠税率，且在5年内或无法再申请高新技术企业认定资格。

　　此次36家被取消高新技术企业资格的企业中，有16家研发费用占比不足；在132家被责令整改的企业中，33家企业涉及研发费用归集不规范。

　　《高新技术企业认定管理办法》明确规定，高新技术企业必须持续进行了研究开发活动，且近3个会计年度的研究开发费用总额占销售收入总额的比例符合要求：最近一年销售收入小于5000万元的企业，比例不低于6%；最近一年销售收入在5000万元至20000万元的企业，比例不低于4%；最近一年销售收入在20000万元以上的企业，比例不低于3%。

　　数据还显示，2014年研发费用低于百万元的上市公司有47家，最少的仅有几万块。此外，还有577家上市公司没有公布研发费用。

　　同时，截止到2月16日，共有44家上市公司发布了2015年年报，从研发费用的数据来看，有6家公司的数据同比去年有所减少。

　　一些新兴企业研发费用不足被指为伪高新，还有一些百年老店止步于过去，不求进步，研发费用占比不足1%。

　　有业内人士向《证券日报》记者表示，研发费用逐渐成为衡量一个企业有无持续发展力的重要指标，只顾眼前，没有创新动力的企业，恐怕也难以维持高利润。（来源：证券日报）

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