投顾复盘：持续地量 三信号暗示抄底 战绩：持续地量收益不减 两股收涨超7%

　　研发费用的投入为公司保持高成长性提供重要支撑。据《证券日报》市场研究中心统计显示，截至昨日，在已披露年报的325家公司中，有49家公司2015年全年研发投入较大，费用均超过亿元。

　　具体来看，大华股份(行情002236,买入)（9.55亿元）、深天马A(行情000050,买入)（8.83亿元）、万华化学(行情600309,买入)（7.07亿元）、小天鹅A(行情000418,买入)（5.57亿元）等4家公司研发投入均超过5亿元，此外，人福医药(行情600079,买入)（4.04亿元）、太原重工(行情600169,买入)（3.98亿元）、万向钱潮(行情000559,买入)（3.97亿元）、梅花生物(行情600873,买入)（3.78亿元）、海天味业(行情603288,买入)（3.15亿元）、信雅达(行情600571,买入)（3.01亿元）、同花顺(行情300033,买入)（2.79亿元）、三七互娱(行情002555,买入)（2.70亿元）、华润三九(行情000999,买入)（2.43亿元）、平高电气(行情600312,买入)（2.20亿元）、湘电股份(行情600416,买入)（2.19亿元）、航天电子(行情600879,买入)（2.16亿元）、哈药股份(行情600664,买入)（2.01亿元）、仪电电子(行情600602,买入)（2.01亿元）等14家公司研发费用均在2亿元以上。

　　值得一提的是，2016年政府工作报告提出了八个方面重点工作，其中，在“加强供给侧结构性改革，增强持续增长动力”方面，强调“强化企业创新主体地位。落实企业研发费用加计扣除，完善高新技术企业、科技企业孵化器等税收优惠政策。支持行业领军企业建设高水平研发机构。”此外，两会期间，全国政协副主席、科技部部长万钢表示，去年全社会研发支出14220亿元，77%以上来自企业，而全国技术市场的成交额达到9835亿元，说明成果转化发展比较快。

　　对此，分析人士表示，加大研发费用虽然会在一定程度上影响当年或未来数年的利润收入，但从长远来看，研发费用投入一方面将有助于提升公司的创新性、巩固公司的行业地位，另一方面，在相关政策的支持下，公司也将享受一系列优惠政策。而从投资策略的角度来看，这类个股更具长期投资价值，在当前市场整体估值处于洼地之时，值得积极关注。

　　事实上，上述2015年研发费用超亿元的49家公司，当年业绩也普遍拥有较好表现。据统计显示，这49家公司中，有35家公司2015年归属母公司净利润实现同比增长，占比超过七成。其中，同花顺（1483.35%）、三七互娱（1224.18%）、海翔药业(行情002099,买入)（865.24%）、国民技术(行情300077,买入)（747.39%）、东方日升(行情300118,买入)（381.56%）、万润股份(行情002643,买入)（167.11%）、上海家化(行情600315,买入)（146.12%）、哈药股份（134.77%）等公司业绩增幅均超过100%。

　　从行业分布看，上述49家公司主要集中在医药生物（7家）、化工（7家）、计算机（6家）、电气设备（6家）、机械设备（4家）、电子（4家）等6个申万一级行业，而截至目前，人福医药、万华化学、大华股份、平高电气、太原重工、深天马A等公司分别在上述行业中研发费用居前，值得跟踪观察。