提到A股市场上的保险资金，通常的印象是“有钱、任性”，加之此前频频大手笔举牌，因而被冠之以“野蛮人”的称号。而随着年报的披露，也令我们可以一窥保险资金在A股市场上的新动向。同时开年来A股市场整体下挫，保险资金临近季度末有业绩压力，增持被套的个股未来也可能爆发一波自救行情。

　　中国保险监督管理委员会官网近期发文称，将就《关于修改保险资金运用管理暂行办法的决定(征求意见稿)》公开征求意见，意见稿提出保险资金可以投资资产证券化产品。

　　分析人士预计，管理办法修改后，理论上将有4500亿元至6000亿元的增量资金进入股市，之前险资布局的公司在未来一段时间内很可能被不断加仓，具有一定上涨潜力。

　　顶尖财经Choice数据显示，截止3月11日，从已经公布的2015年年报来看，共计有31家公司获得保险资金增持，其中新进18只、增持13只。按新进数量来看，航天电子、万业企业、世联行本期险资新进持股数量居前三。分别为799.99万股、778.61万股和700.82万股。

　　而从增持股份占流通股比例来看，三鑫医疗、赛升药业和人福医药位居前三，占比分别为9.23%、7.44%和2.79%；而人福医药同时也是增持股份数量最多的个股，达2879万股，排名第二的是承德露露，高达逾1000万股。此外除富临精工和利尔化学外，其余个股增持的数量都在百万股量级。

2015年第四季度险资增仓股

数据来源：顶尖财经Choice数据

　　而从行业分布态势来看，医药股成为险资的最爱，无论从增持数量还是占比角度看，位居前列的大多都是医药股，三鑫医疗、赛升药业、人福医药；其次食品、汽车、房地产等行业也占据一定的比例。

　　险资面临季末考核压力

　　当下，临近一季度末考核点，险资再度入市可能性大增，以安邦保险为例，去年12月份安邦举牌的同仁堂、金风科技、大商股份等3家上市公司，现价均在去年12月底最后一批买入均价以下浮亏24%至28%，距离其首批买入价也有约10%-13%的空间。这将对保险公司一季度的净资本考核构成较大压力。

　　而今年以来A股的大跌，险资增仓的个股也不能例外，数据显示，截止3月11日，除4只股票停牌、安琪酵母逆市上涨15%外，其余个股均遭受了不同程度的巨额浮亏。

　　而这其中不乏跌幅巨大，但业绩优良的个股，我们选取了年报净利润增长率超10%的个股，发现除三只停牌、一只逆市涨15%外，其余12只绝大多数跌幅至在20%上方。

数据来源：顶尖财经Choice数据

　　比如拓维信息，年报显示净利增长179%，而跌幅依旧高达35%，而停牌个股中，新文化、精华制药业绩均实现翻番，凯撒旅游净利润也增长近40%。

　　当然如果一季度大幅扭亏为盈，预计也将迎来险资的一波借势炒作，比如新纶科技，去年净利润下滑233%，而16年一季度预告显示，净利润下限预计翻番。

　　实际上，3月以来，险资增仓股已经开启一波自救小高潮，数据显示，截止3月11日，银泰资源、先锋新材、万业企业等3只股涨幅超10%；航天电子、中航地产等6只股涨幅也在7%以上。

　　有机构观点认为，随着保险行业可运用资金的增多，而债券市场的投资回报料持续下滑，保险公司将不断增加股票等权益类资产的配置。

　　综合各方券商观点，出现这一转变主要原因有三点：其一，债券收益率不断下降，对险资吸引力下降；其二，大资管时代万能险凭借高利率，规模出现井喷，高成本资金需要寻觅高收益资产；其三，保险资金运用的相关政策不断放宽。

(责任编辑：DF142)