|
⊙记者 赵一蕙 ○编辑 孙放 中国电子科技集团又一个资产证券化案例出炉。四创电子今日发布公告，公司将以发行股份方式购买大股东华东所持有的博微长安100%股权，标的资产作价11.2亿元。通过此次交易，现主要从事民用雷达业务的上市公司亦获得了中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备业务，开始全面进入军用雷达领域。而此次重组同时将进行不超过7亿的配套募资，单是中信建投就有四个定向资管计划一同参与，细看委托方，其背后可谓各路资本齐聚。切入军用雷达领域方案显示，此次购买的标的资产安徽博微长安电子有限公司，主营业务由中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备、机动保障装备和粮食仓储信息化改造三部分业务组成，其中警戒雷达装备业务收入占比最高，2014年度达到主营业务收入的89.5%。截至2015年9月30日，博微长安总资产10.6亿元，100%股权的账面净资产为3.9亿元，预估值为11.2亿元，预估增值率为185%。交易对价全部采用股份方式进行支付，发行价格最终确定为61.68元/股，对应发行股份购买资产的发行规模为1818.9万股。同时，此次交易将配套募资不超过7.06亿元，按照61.68元/股的发行价格计算，对应的发行规模不超过1145.1万股。公司称，四创电子和博微长安经营业务具有较高的互补性。四创电子现主要从事气象雷达、空管雷达等主要应用于民用领域的雷达生产，随着博微长安的中低空警戒雷达和海面兼低空警戒雷达装备业务注入上市公司，四创电子开始全面进入军用雷达领域。同时，配套募资将用于高频微波基板生产线建设项目和低空雷达能力提升建设项目，为公司一步拓展新的业务领域和盈利增长点。大额减值“拖累”业绩不过，博微长安近年的净利润数据并不好看，而预案对此解释为受大额单项减值拖累所致。数据显示，2013、2014年及2015年前三季度，博微长安分别实现营业收入3.6亿元、5.1亿元和1.7亿元，净利润分别为1593万，-3891万元和-1506万元。标的公司业绩亏损，主要系大额单项减值等因素的影响。据悉，博微长安和张家港保税区国信通信有限公司及江苏国宇高科通信技术有限公司保持贸易往来，从2013年9月开始，交易对方均出现无法全额支付款项的情况。由于预计相关款项无法收回，博微长安进行全额计提坏账，其中2013年累计计提减值准备4000万元、2014年累计计提减值准备1.19亿元。剔除上述减值影响后，标的公司2013、2014年净利润分别应为4998万元、6178万元。同时，预案也解释了标的资产2015年1至9月亏损的原因。称由于雷达生产周期较长，产品具有集中交付的特点，2015年博微长安的雷达产品主要集中于四季度完成交付并由客户验收合格，收入也于四季度集中实现确认。作为对比的是，据评估机构对未来经营期内的净现金流量预测，博微长安2015年净利润预计为8087万元，2016年至2018年净利润预计分别为8614万元、1亿元、1.17亿元。配套募资各类资本“齐聚”由于身披“军工”光环，四创电子的此次重组吸引到各路资本的加盟。在此次的配套募资对象中，除了中国电子科技集团公司的全资子公司中电科投资，还有冉钰投资、哥钰投资以及中信建投定增财富9号至12号等四个资管计划。其中，冉钰投资、哥钰投资均是2015年12月专为参与本次配套募资而设，且两公司合伙人和出资情况一致，均由上海滚石投资和自然人王继存合资，出资对应为50万元、4950万元。而中信建投的四个资管计划，对应的委托人分别为北京裕达益通投资管理中心（有限合伙）、信泰人寿保险股份有限公司、上海诚鼎新扬子投资合伙企业（有限合伙）和霍尔果斯飞鹏股权投资管理有限公司，对应的拟认购金额分别为8000万元、1.26亿元、7000万元和5000万元。其中，信泰人寿的股东包括了浙江永利实业集团有限公司、巨化控股有限公司等多方产业资本。而上海诚鼎的合伙人则有江苏新扬子江造船有限公司、城投控股、上海虹桥商务区投资置业有限公司等多方实力股东。至于飞鹏投资，则由中植投资管理有限公司实际控制。发行完成后，上市公司总股本将由13670万股变更为16634万股，华东所与中电科投资合计持有上市公司44.5%股份，中信建投四个产品合计持股比例合计为3.18%、冉钰投资、哥钰投资的持股比例分别为1.95%和0.78%。
|
|