投顾复盘：莫慌！尾盘跳水是好事
战绩：投顾超短操作创佳绩
光伏行业复苏，订单改善驱动规模增长。2013年以来光伏行业持续复苏，驱动行业内企业产能扩张，公司作为国内光伏设备龙头之一，受益于此，订单情况明显改善。公司全年单晶炉销售162台，同比增长43.36%，多晶炉79台，同比增长103.85%，晶体硅设备共实现收入3.98亿元，同比增长97.90%，是收入增长的主要原因。此外，公司4月份收购LED智能化设备公司杭州中为光电51%，贡献收入0.62亿元，同样贡献了一定增量。盈利方面，规模效应带动公司综合毛利率由2014年的39.28%上升至44.58%，不过受研发费用等影响，公司净利润同比增长58.96%，增速慢于收入增长。
单季度收入环比持续增长，订单饱满保证后期增长。公司4季度实现收入2.03亿元，同比增长271.81%，环比增长33.37%，2015年以来公司收入环比持续增长，盈利增长与收入基本一致。持续环比增长反映公司复苏趋势明确，目前公司订单情况饱满，2015年光伏设备主业共签合同9.40亿元，截止年末，未完成合同6.36亿元，其中已发货合同0.14亿元，部分发货合同3.19亿元，尚未到交付期合同3.30亿元，保证公司后期收入与利润持续增长。
存货与应收账款持续上升。年末公司存货为3.76亿元，持续处于高位，主要为原材料及库存商品，一定程度反映了公司较好的订单排产情况。受收入规模扩张影响，近期公司应收账款持续上升，年末为2.96亿元。
定位高端智能装备与新材料制造，业务扩张打造未来看点。公司立足光伏晶体硅设备长期积累的技术与人才优势，积极推动公司向高端智能装备与新材料制造方向发展:1）与北京有色金属研究总院、天津中环签署半导体硅材料产业战略合作协议，加大半导体硅材料合作；2）收购杭州中为光电，进军LED智能装备制造；3）布局蓝宝石设备与晶棒晶片制造。多业务扩张将为公司打造未来持续的增长看点，推动公司业绩增长。
维持买入评级。公司预计1季度实现净利润0.23-0.28亿元，同比增长30%-60%，对应EPS为0.026-0.032元，我们预计公司2016、2017年EPS分别为0.19、0.27元，对应PE分别为42、31倍，维持买入评级。