上周末，中国股市掌门人换帅，消息发布第一天，股市出现了一波上涨行情，市场中所有人都期盼着新人新市能够带来新气象，不料到周四股市暴跌，将第一天的大涨全部抹去。

　　据媒体报道，新任证监会主席刘士余在上任后首度面向证监会官员的讲话中称，当前证监会主要任务包括严格监管市场、严查操纵股市和积极引导外部资金入市。如果将这三段话作为三把火的话，两个“严”加一个“引”，也就是证监会的常规工作，当然这都是比较冠冕堂皇的话。

　　接下来真正的难点在于：一是注册制如何推行。推行注册制已经成了未来证券市场的重头戏，但是经过此轮股灾，上证指数从5178点跌到了2638点，注册制似乎已经成了十分敏感的词语，管理层一次次解释，即便实行了注册制也要控制发行节奏和发行价格，注册制被加上了一层层的注释，看看现在的发行节奏，已经小心翼翼地每天发一个小票，一年也就250个左右交易日，扣除批次之间的空挡，如此节奏下去，一年连200个都完不成，加上现有的怪异的类似“彩票”的发行方法，这显然与股市为经济服务的功能不相适应的。

　　二是在挂在高位的国家队救市资金如何金蝉脱壳。去年的救市，动用了N万亿巨资，这个N是个什么数字，没人说得清楚，套牢的位置也就在上证指数年线左右吧，这些资金最终的归宿总要变成真金白银的钱。为经济的发展，要殚精竭虑地将股票发出去从股市中直接融资这才是目的，现在倒好，国家队又花巨资将股票买了回来，这不符合逻辑。

　　三是引入市场新资金这才是最大的难点。去年上半年的速牛行情，其动力是五花八门创新的杠杆，现在杠杆的泡沫已经去得差不多了，当然如果股市再跌破前一个低点2638点，那些股权质押的杠杆还会爆仓。现在的任务是一头要抵挡住市场的颓势，不让仅剩的杠杆推倒产生“多米诺骨牌”效应，另一头则是要引入新资金。国家队去年已经在股市中押进去很多资金，现在再加码的概率不大，那么引入新资金的路径就要放在增量资金上，比如引入更多的QFII和RQFII，组建更多的公募资金，吸引更多的个人投资者入市，也即加大“韭菜”的种植，甚至不排斥新的杠杆资金入市。

　　上述三大任务都是当下股市难啃的骨头，以2860点开步行走的刘士余K线，上影线不长，下影线却已经不断探底了，对投资者而言，这是一个新的机会。毕竟现在不是5000多点，2700多点的指数位总比5000多点的安全性要高，所以期盼中国股市新年新市新气象，成为投资的乐园。(金.融.投.资.报)