周四沪指高开窄幅震荡，盘中煤炭板块表现强势，板块涨幅接近3%。其中西山煤电一度涨停，此外神火股份、大同煤业也有5%以上涨幅。

　　2016年开年以来，钢铁、煤炭等周期板块表现耀眼，引发资本市场关注。分析认为，频出的政策利好是煤矿板块被热捧的主要原因。

　　招商证券称，2016年后续不断出台的供给侧改革政策是煤炭股最直接的催化剂，政策落地后大量矿井的关闭退出也会推动行情，如果伴随煤价超跌反弹，行情会走得更强劲，如果煤价能伴随反弹10%，煤炭板块的反弹幅度预计在30%-50%。

　　继1月20日的国务院专题会后，22日国务院常务会议再度研究化解钢铁煤炭行业过剩产能，并出台了去产能的原则、路径和保障政策。其中值得注意的是，国务院明确表态，原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。

　　1月22日，财政部还下发了《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》，通知明确该基金用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。

　　根据招商证券测算，每年可划入该基金的资金大概在300亿元左右，整个十三五期间1500亿元，考虑到煤炭行业人员安置压力较大，估计其中2/3会用于煤炭行业，也就是1000亿。

　　在投资机会上，申万宏源推荐投资组合如下：西山煤电(000983)、潞安环能(601699)、陕西煤业(601225)、海德股份(000567)，建议反弹中关注。

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