招商银行公布2015年度业绩快报，营业收入2015亿元（+21% YoY）。归属于母公司股东净利润577亿元（+3.1% YoY）。基本每股收益2.29元。ROE 17%，（-2.21pct YoY）。贷款总额2.82万亿元（+12.35% YoY）。不良率1.68%（+0.57pct YoY）。
四季度加大了贷款投放，贷款总额同比增15%，但预计受净息差下降和重定价影响，净利息收入单季同比增速较三季度-3pct。非息收入单季同比-13%，主要因季节性因素，四季度是传统的非息收入下滑时期。同时资管业务受资本市场波动，预计有一定收缩。但全年非息收入增速依然有33%，保持了高速增长的势头。
不良贷款率1.68%，较三季度+8bp，与行业不良贷款增速趋同。预计四季度加大了风险暴露和核销力度，四季度单季净利润同比-9.5%。招行收入结构依然是行业中的佼佼者，非息收入占比高提升快，以招行的规模，在资产荒下净利润增速和营业增速保持业内较快增长，体现出银行较强的运营能力。
招行最早启动轻型银行转型战略，以传统的零售优势发展大资管、交易银行、同业银行等业务板块。一体两翼路线明确，符合未来消费金融和民生金融的发展方向。全行的零售转型和事业部改革正持续进行。员工持股的混改政策，绑定公司核心利益，激发员工积极性，也为招行的发展保驾护航。我们继续看好招行的发展前景。